A股8月有望迎来曙光

随着7月行情的收官， “五穷六绝七翻身”这句股谚并没有在中国A股市场上应验。上证综指7月累计跌幅达到5.47%， “钻石底”也沦为“暂时底”，但8月份股市有望迎来曙光。

修正行情将上演。上周B股与ST股在退市风潮以及风险板警示新规的影响下，遭遇恐慌性抛售，拖累A股市场整体表现。市场情绪低迷，沪综指再创三年来收盘新低。笔者认为，随着时间的推移，市场的过度反应将会得到修正。

中报压力释放接近尾声。A股在7月份的弱势表现，重要原因是赶上中报披露期的时间窗口。叠加上半年经济下滑的背景因素，上市公司业绩下滑的预期放大了市场对个股的担忧。然而其中也不乏中报业绩超预期以及被错杀的个股，市场存在结构性的投资机会。

证监会第11次“喊话”力挺蓝筹股，但暗示出监管层积极主动的态度。随后证监会持续释放积极信号，如支持破净公司回购股票、自9月1日起降低交易费用、研究降低印花税等等，对市场信心的呵护可见一斑，在2100点构筑“政策底”意图昭然若揭。

政府进一步采取措施实现稳增长的预期在不断增强。近期管理层表示，下一阶段将把握好“稳中求进”的工作总基调，把稳增长放在更加重要的位置。

经济有望在三季度企稳。最新公布的7月份PMI环比下降0.1，对比历史环比降幅均值1.1有明显的改善，表明制造业经济已率先企稳。下半年通胀水平维持在低位，央行市场操作将保持与上半年宽松的货币环境不变。基建投资的加快，将抵消房地产投资的下滑，固定资产投资增速预期企稳回升。预计下半年消费零售稳定增长，工业增加值低位持稳，进出口数据季节性回升。宏观经济底部已现，这一点或在近期公布的7月份宏观数据得到体现。

盘面看，目前上证指数已在月K线上三连阴，近几年还没有出现过月K线四连阴的情况。周K线图看，继六连阴后，上周收小红十字星，显示2100点的强支撑作用，本周也是13周来重要的变盘时窗。目前市场下跌空间有限，阶段性的底部已经出现。

笔者认为，经济底、政策底和技术底三底逐渐形成，A股有望在8月迎来阶段性的上涨行情。即使不考虑指数的涨跌，结构性的投资机会也已经出现，与其被动等待，不如主动出击，提前开始布局。

责任编辑：李婷

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