一．宏观面概述：

当地时间8月5日，希腊结束与其国际债权人“三巨头”——欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）的会谈。当日，IMF发表声明称，与希腊当局的会谈富有成效，双方就增强政策努力达成初步一致。会谈组预计将在9月初重返希腊继续磋商达成最终决议，以决定是否向希腊注入第二轮援助的1300亿欧元。

为了减轻南欧国家受到的压力，欧洲央行还是拿出了一种新的“非常规武器”。具体来说，欧洲央行准备重新开始购入国债，但前提是以意大利和西班牙为首的相关国家先向欧洲救助基金提出援助请求。

继欧洲央行(ECB)行长德拉吉承诺捍卫欧元后，昨日又有多位欧洲央行官员暗示将在近期干预市场。受此影响，欧洲市场早盘，欧元兑美元创出一个月以来的单日涨幅新高，西班牙和意大利两国国债收益率也有所收窄。不过，2012年10月份是欧猪国家偿债的高峰，需要偿还的债务总额为7000亿欧元。

二.现货市场：

长江现货铜上午报价在54960～55060元/吨，涨515元。上海金属网上午现货铜报54900-55080元，涨430元，升水50-120元。现货贴水较上个工作日有所收窄，目前市场供应压力犹在，部分商家因涨势而持坚报价，用者维持按需采购。

三．库存情况

铜现货对三个月贴水-4美元/吨，库存+1225吨，注销仓单-1775吨。伦铜现货贴水，LME仓单集中度依然较高。沪铜本周库 存+7601吨，现货略升水85元/吨，废精铜价差近日有所缩减，国内库存依然较高。

四．操作建议：

昨日消息面较为平淡，国际货币基金组织，欧盟和欧洲央行的检察员结束在希腊的访问,表示希腊在根据救助计划,削减债务方面取得进展,，该消息提振铜价，隔夜伦铜小幅收阳，而近日国内央行明确表态下半年将继续扩大货币政策微调，并将改进并完善信贷政策，大力支持实体经济发展，使得市场对下半年国内宽松的货币政策是有所期待，但是较为不利的是中国税务局自7月1日以来取消3%了铜出口税率，这将促使国内冶炼厂向LME出口铜，打压全球铜价，在多空交织之下，铜价的低位震荡将不可避免，故建议投资者多头可逢高离场，价格下破54500空头可介入。