在产业链上下游推动下，近期PTA仍有上行空间。八九月份的产能投放虽对PTA形成一定的打压，但最终的影响还要看实际的产能投放情况及厂商的开工率。

进入8月份，PTA产业基本面有所好转。在欧央行对欧债危机将采取新举措及美国公布的数据好于预期等宏观因素影响下，国际原油出现较大幅度反弹，带动整个产业链集体上涨。

PTA期货受宏观因素影响较大

8月3日周五晚间，美国劳工部公布的7月份就业岗位增幅大于预期及对欧洲当局可以控制债务危机的希望令投资人风险偏好抬头，带动欧元录得一个月最大单日升幅，美国股市升至5月初以来最高水平，美元和美债下滑。受此影响，NYMEX原油期货主力合约上涨4.27（4.90%）至91.4美元/桶，FOB韩国PX当日每吨上涨15美元至1401美元/吨，PTA期现货在8月6日周一开盘后均出现较大幅度上涨，期货主力合约当日上涨208点。PTA期货受宏观因素影响较大，近期仍应密切关注欧债危机进展、中美经济数据等情况。

国外多减产，国内预期投产仍较多

受国内PTA产能投放将增加原料备货预期影响，亚洲PX近期持续强势，截至8月7日FOB韩国PX日均价为1425美元/吨。PTA厂商仍持续亏损，厂家有进一步的推涨需求。据统计，7月份NYMEX原油上涨3.68%，FOB韩国PX上涨8.62%，下游涤纶短纤上涨6.67%，而PTA现货仅上涨3.36%，PTA期货1209合约上涨2.69%，主力合约下跌1.37%。产业链上下游价格涨幅均超过PTA涨幅，在上下游推动下，PTA期价仍有上涨空间。

近期国外PTA厂商有所减产。韩国三星石油化学从7月1日起将瑞山70万吨工厂开工率下调20%，将蔚山130万吨工厂的开工率下调35%，累计减产30%。泰国三井三套总计140万吨产能7月开始减产20%。而国内基于需求旺季来临的预期及原定的投产计划，8月底9月初大概会有包括嘉兴石化、远东、恒力在内的厂商共投产约440万吨，而下游聚酯方面确定的有包括龙腾、新民、双兔新材料大概100万吨的产能投放。这对PTA市场将产生较大的冲击，现货市场仍将面临重大考验。

下游行情好转，PTA需求增加

近期聚酯产品出现较大涨幅，聚酯工厂借助低库存优势及旺季预期，成功拉开了产品与原料之间的差价，各产品现金流有所改善，企业效益也有所改观。产品涨幅超过PTA涨幅，厂家采购意愿增强。7月行情启动以来，部分前期减产的直纺装置陆续重启，江浙切片纺及下游加弹开机回升特别明显，切片纺整体开机率回升至7—8成，较6月中旬增加3成左右，加弹整体开机率回升至8成偏上，较前期低位增加3—4成。截至8月3日，聚酯负荷指数为85%，涤纶短纤库存天数下降至9.4天。截至8月7日，涤纶POY150D已上涨至11350元/吨，涤纶DTY150D已上涨至12650元/吨，1.4D涤短价格涨至10950元/吨。随着下游备货完成，近期涤丝上涨行情或将有所放缓，但在低库存影响下，价格将持续坚挺，对PTA仍有助推作用。

总之，

在产业链上下游推动下，近期PTA仍有上行空间。八九月份的产能投放虽对PTA形成一定的打压，但最终的影响还要看实际的产能投放情况及厂商的开工率。目前需求旺季虽来临，但终端需求必须有效跟进，行业后期格局还有待进一步考证。