一周行情

上周，国内玉米期价先抑后扬，周一至周三，期价下跌，盘中一度跌破短期均线，呈现出短期下降趋势，周四至周五，期价却止跌回升，回补了周初的跌幅，且重新站上20日均线。截至周五，C1301合约报收于2394元/吨，较前一周上涨9元/吨，持仓量减少32082手至35.4万手。美玉米期货主力12合约期价创下历史新高849美分/蒲式耳，周一至周三，期价在800美分/蒲式耳上下窄幅波动后周四期价向上突破该整数关口，不过，周五，期价在创下历史新高后转为跌势，最终下跌近1.75%，因在USDA公布的8月份玉米供需预估报告利多出尽之后，市场出现了获利了结，最终CBOT玉米12合约报收于809.2美分/蒲式耳，近月CBOT09合约期价跌至800美分/蒲式耳。

预计本周C1309合约期价将面临两个价格关口的考验，一是能否重新站上2400元/吨整数关口，二是是否会23710元/吨，打开回调空间。因为目前国内玉米期价主要受到以下多空交织的因素影响：

短期利空因素：

1、对美国玉米期价起到利好作用的因素或已经出尽。首先，关于美国中西部天气状况对玉米期价的影响已经非常有限，主要是因为当前生长中的美玉米已经过了关键生长期，前期持续干旱的天气已经使玉米减产成定局。其次，预估产量减少，也已经反映在近期价格的上涨。除了此前私人机构纷纷下调玉米产量预估促使CBOT玉米期价强势抗跌外，上周五USDA公布的最新美玉米产量预估值远低于市场预期，也已经使得CBOT玉米期价在盘中创下历史记录新高。然而，随着美玉米关键生长期的结束，后期市场对玉米产量预期值的关注度将下降，这将使得处于历史性高位的CBOT玉米期价若要进一步攀升则需要获得新的利多因素，然而，USDA公布的玉米供需报告中关于玉米期末库存的预估值与市场预期相一致，虽然这一数据对玉米市场的影响为中性，但是对市场心理的影响却略有偏空，因在美玉米产量预估数据降幅大于预期的情况下，期末库存数据却没有出现大幅下调，这令市场对该数据感到失望。

2、中储粮近期将投放部分政策玉米的消息已经在国家粮食局网站上发布。这对进一步调控市场和满足市场需求将起到作用。目前东北和南方玉米现货价格有进一步上涨的动能，而南方饲料企业库存较同期偏低。预计在9月中旬大量新玉米上市之前，政策性玉米的投放有望缓解当前玉米粮源偏紧的格局，对抑制价格进一步走高起到作用。

可见，在提振美玉米期价的利多消息暂时告一段落以及国内又将调控玉米市场的不利因素下，预计国内玉米期价上攻的动能并不足，C1301合约的前高2429元/吨暂时难以被突破。

短期利多因素：

1、国内玉米生长关键期，部分地区遭遇强降雨过后，重大病虫害来袭，对玉米产量会产生不利影响，市场尤为关注。

2、玉米进口压力加大使得玉米进口量可能面临下滑，难以补充国内玉米供给。一方面，美国CBOT玉米期价居高不下，使得上周玉米进口到岸免税成本继续呈现周上涨，制约国内玉米进口。另一方面，后期国内玉米市场料想寻求南美玉米进口也可能面临些许的难处，因最新的数据显示，阿根廷2012/13年度玉米播种面积可能会同比下降20%。

3、近期下游状况对短期玉米价格存在中性偏利多的作用。饲料方面：受到生猪价格持续回落的影响，近期国家已经宣布启动新一轮冻猪肉收储工作，这对避免猪肉价格继续下跌将起到支撑作用，并且有利于后期缩减散养户的亏损以及避免规模养殖户的利润进一步萎缩，使得养殖户因收益下降而采取宰猪的可能性降低，存栏量不会出现明显下降，对玉米的需求会起到支撑作用。不过，深加工方面：由于企业开工率低，收购玉米的数量不多，甚至出现日收购基本无量的局面，因此对玉米的需求仍然清淡。

综上所述，近期玉米价格仍处在上下两难的境地。

技术上，C1301合约期价将维持在2429-2347元/吨区间内震荡，倘若利多因素刺激玉米期价周初站上2400元/吨，多单继续持有或者短多跟进，止盈位2425元/吨，反之，若利空因素导致期价跌破近期支撑2371元/吨，多单止损，空单可介入，止盈位2350元/吨。

行业数据及新闻

7月份国内生猪养殖利润依然不佳

7月份国内生猪养殖利润依然不佳，影响饲用玉米消费增长。nXr中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

发改委数据显示，截至2012年7月25日，全国大中城市生猪出场价14.14元/公斤，比前一周下跌0.07%。主要批发市场玉米价格为2.48元/公斤，与前一周持平；猪粮比价为5.7∶1，下跌0.18%。1月中旬以来猪粮比价持续走低，4月上旬跌破6∶1的盈亏临界点，6月下旬一度止跌回升，进入7月份后低位震荡。nXr中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

乌克兰明年或对华出口玉米

8月3日(周五)，中国玉米网据黑龙江省哈尔滨市某贸易商处获悉，当地贸易商出售二等玉米上车价格为2360元/吨，水分14%，价格暂稳。

据悉，随着当地粮源不断供应市场，目前当地贸易商手中存粮有限，受成本及看涨心理影响，近期贸易商提价动能充足。近日港口价格持续上涨，贸易商出库意愿有所增强，部分贸易商开始试探性出库，但心态仍以看涨为主。