昨日，国内金属价格普遍低开高走。螺纹钢主力合约报收于3666元/吨，跌幅为1.21%。贵金属价格振荡下行。

影响因素

德国联邦统计局14日公布，德国第二季度国内生产总值环比增长0.3%，低于一季度0.5%的增速。彭博新闻社调查的40位经济学家的预估中值为增长0.2%。法国国家统计局公布第二季度GDP与第一季度持平，第二季度GDP增长0.3%，好于预期。美国股市周一收盘涨跌互现，道指和标普500指数小幅收跌，因在标普500指数连涨6日后市场出现一些疲态，加之令人失望的日本经济成长数据再度提醒投资者全球经济面临的阻力。国内方面，央行14日以利率招标方式开展了500亿元的逆回购操作，期限为7天，中标利率3.35%。

品种基本面

铜：上海电解铜现货报价贴水170元/吨至升水80元/吨，平水铜成交价格54750—55080元/吨，升水铜成交价格54800—55150元/吨。现货市场铜供应充裕，中间商买兴不高，下游看空后市等待换月，市场整体成交有限。

铝：上海铝现货主流成交在15370—15400元/吨，贴水50元/吨至贴水20元/吨。低铁铝价格在15460元/吨附近。现货市场受到进口铝集中到岸的冲击表现低迷，持货贸易商出货积极，下游及中间商逢低买兴疲弱，临近换月现货贴水反而小幅扩大，整体市况成交冷淡。

锌：沪锌主力1211合约开盘后整理于日均线附近，0号锌对主力合约贴水20—30元/吨，实际成交于14580—14600元/吨区间。早盘高位成交有限，市场多持观望态度，午盘时期锌下挫，贸易商和下游逢低采购积极。

铅：铅价低开振荡。现货方面，冶炼厂出货稍有减少，下游买涨不买跌的心态，致使拿货情绪低迷，成交依旧较弱。行业方面，统计局数据显示，7月份我国共生产精铅42万吨，较6月份的45.9万吨环比减少8.5%，同比增加14.8%。

螺纹钢：13日北京二级螺纹钢价格为3550元/吨，上海二级螺纹钢价格为3550元/吨，价差为0元/吨；北京三级螺纹刚价格为3590元/吨，上海三级螺纹钢价格为3660元/吨，价差为-70元/吨。受钢价低迷的影响，进口矿价继续下挫，TSI指数已跌至112.9美元/吨，成交也较差。现货市场基本保持平稳，但出货不畅，商家心态依旧较弱。

黄金：沪金现货报价99.95规格为331.0元/克，99.99规格为330.91元/克。全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前日持平，至4045.07万盎司。

白银：根据上海华通铂银交易市场数据，昨日上海一号国标白银现货报价为5890元/千克，二号国标白银报价为5875元/千克。白银ETF基金iShares Silver Trust的白银持仓量于上周五持平至31322.64万盎司。7月30日COMEX白银库存较前一交易日减少近0.83万盎司，达到13751.11万盎司。

操作策略

在月底美联储年会给出更明确的暗示前，铜市继续区间振荡的可能性较大。从技术上看，铜价波动区间为54000—55200元/吨。短期铝价或将维持调整走势，中期弱势偏空思路不改，关注15700元/吨附近的阻力有效性。锌价以振荡思路对待，获利多单可考虑适量平仓，观望后市。基于基本面的疲弱，中期偏空思路不改，关注15000元/吨一线阻力有效性。目前沪铅价格行至压力位附近，关注宏观不确定性，短期铅价以振荡下行思路对待。短期国家对房地产调控的政策不会有任何放松，这进一步压制了对螺纹钢的需求。同时，粗钢产量依旧高企，供需矛盾尖锐，整体上螺纹钢仍处于下行寻底的走势。市场缺乏方向性指引，金价呈振荡偏弱整理态势，关注340元/克一线的阻力有效性。市场静候本周公布的美国经济数据，白银价格短期弱势调整，关注6000元/千克一线压力位。