预计期指底部震荡：大越期货8月20日早报

国内资讯

沪深两市涨跌不一沪综指收涨 0.13%

沪深两市上周五(8月17日)涨跌不一，沪综指收涨0.13%，盘中触2100点。黄金、运输设备、电信运营、石油、页岩气、银行等板块涨幅居前。

分析师指出，欧美股市隔夜双双收高，沪深两市延续上周四跌势，早盘双双低开，沪综指逼近2100点，之后不断震荡下探新低；消息人士称，创业板再融资审核确定下放深交所或是大跌主因。下午沪深两市依然维持缩量整理态势，但沪综指强于深成指，深成指持续震荡走低，沪综指明显受其拖累。

截止收盘，沪综指报 2114.89 点，上涨 2.69 点，涨幅为 0.13%；深成指报 8883.60 点，下跌 89.78点，跌幅为1.00%。

五恒指收涨0.77% 收复 10 日均线

港股上周五（8 月 17 日）高开后平走，午间收盘时重上 20000 点，在 10 日均线附近盘整多时后小幅拉升。

外围方面，美国房地产数据及就业市场转暖，美国股市走强，德国总理默克尔上周四晚承诺，将尽一切可能措施维护欧元，欧洲股市表现乐观。温家宝说中国通胀压力减轻，使得政府有进一步放松货币政策的空间。市场憧憬内地周末会有刺激政策出台。

截至收盘，恒生指数(20116.07,153.12,0.77%)涨 153.12 点，报 20,116.07 点，涨幅 0.77%；国企指数(9831.12,89.34,0.92%)涨89.34点，报9,831.12 点，涨幅为0.92%；大市成交 474.37亿港元。

标普确认香港评等为AAA/A-1+ 评等展望稳定

标准普尔评级服务公司上周五(8 月 17 日)确认香港特别行政区长期“AAA”和短期“A-1+”的发债人信用评级，评级展望仍为稳定。相应的，标准普尔确认香港“AAA/A-1+”的大中华区信用评级，转移和可兑换性评估也维持在“AAA”。

标准普尔信用分析师陈锦荣表示：“我们确认对香港的评级，反映该高收入经济体高于平均水平的增长前景，持续健康的财政状况，较高的财政储备和强劲的外部头寸。限制其信用评级的主要因素为货币政策灵活性有限，以及评级较低的中国内地较弱机制带来的相关风险。”

中短期Shibor全线走高央行上周公开市场净投放资金 750 亿元

上周五(8月17日)根据上海银行间同业拆放利率(Shibor)数据显示，中短期Shibor利率全线走高，其中， 7天Shibor利率涨37.75个基点，至3.9025%， 30 天 Shibor利率涨28.84个基点，至 4.0517%，隔夜Shibor利率涨8.08个基点至 3.175%， 14天 Shibor利率涨3个基点，至4.1167%，长期Shibor利率中，除6个月Shibor利率微跌0.11个基点外，其余各期利率均微幅上扬。

在公开市场上，上周二和周四，央行连续实施逆回购操作，周二进行期限7天的 500亿规模逆回购操作，周四在进行期限为7天的700亿逆回购操作的同时，时隔1个多月重启期限为14天的200 亿逆回购操作。上周央行在公开市场上投放资金 1400 亿，实现 750 亿资金的净投放，资金净投放量比上周的 440 亿规模有所放量。有分析称，物价涨幅回落，货币政策运用空间增大，7 月份金融机构外汇占款再度负增长，让市场对降准、降息预期再次高涨起来。

国际资讯

标普指数连升第六周波动性指数跌至五年低点

美国股市上周五(8月17日)收涨，标普500指数持于四年高位附近，且连升第六周，而衡量市场焦虑程度的关键指标跌至2007 年以来最低，暗示市场相信导致投资者不安的问题可能接近得到解决。

纳斯达克指数表现跑赢大盘，因苹果股价创新高。CBOE VIX 波动性指数触及五年低点 13.43，收盘跌5.9%，报13.45。

标普500指数在备受关注的 1,400点上方走势稳健，录得两周最大升幅，但成交仍低迷。

道琼工业指数收盘上扬25.09 点，或0.19%，至 13,275.20 点；标准普尔500指数收涨 2.65点，或0.19%，至1,418.16点；纳斯达克指数收高 14.20点，或 0.46%，至 3,076.59点。

上周，道指上扬0.5%，标普 500指数上扬0.9%，纳斯达克指数上涨 1.8%。

美债收益率小幅收低部分买家回场

美国国债收益率上周五(8月 17日)收盘从三个月高位小幅回落，因8月上半月国债价格下跌和收益率上涨吸引部分买家回场。

市场下一焦点将是美联储主席伯南克本月底在怀俄明州杰克森霍尔(Jackson Hole)美联储年会上的讲话。

另一重大事件将是 9 月欧洲央行会议，投资人预计欧洲央行将阐述包括购买国债在内的抑制欧债危机扩散的措施。

指标10年期国债收益率收报 1.82%，7月25 日创下1.38%纪录低点。

欧股收高欧债危机应对策略有望出炉

欧洲股市上周五(8 月 17 日)收高，盘中触及 13 个月高位，因有迹象显示欧元区主要政策制定者愈发接近采取措施应对地区债务危机。

美国公布的经济数据也给市场带来提振，推升 FTSEurofirst 300 指数升至 1,110.16 点，为去年 7月来最高，当日升0.5%。

西班牙 Ibex 35 股指和意大利 FTSE MIB 股指涨势居前，分别上涨 1.9%和 1.3%，此前德国总理默克尔称支持欧洲央行(ECB)行长德拉基对抗危机的策略，预计计划中料包括购买主权国债以降低负债国的借贷成本。

密歇根大学周五公布的调查显示，8月消费者信心指数初值为 73.6，预期为72.4，7 月终值为72.3。

英国富时 100 指数收升 0.31%，报 5,852.42 点；德国 DAX 指数收高 0.64%，报 7,040.88 点；法国CAC 40指数收涨0.23%，报 3,488.38点。

西意公债收益率下跌投资者期待 9月ECB行动

短期西班牙和意大利公债价格上周五(8月17日)收益率下跌，交易商预期政策制定者将推出新的危机治理措施。

西班牙两年期公债收益率下跌 26 个基点，报 3.67%；五年期公债收益率下跌 22 个基点，报 5.4%。10年期公债收益率跌9个基点，报 6.5%。

意大利短期公债收益率亦下挫。两年期公债收益率跌16个基点，报3.13%。五年期公债收益率下降7个基点，报4.78%。

随着 9 月份的临近，较短期的西班牙和意大利公债收益率预计将继续下跌。料欧洲央行将在 9 月 6日举行的下次政策会议上公布计划的更多细节。

10 年期德国公债收益率下跌 3 个基点，报 1.49%；德债期货逆转稍早跌势，收高 26 个跳动点，报142.12。

日本国债走高受逢低买盘提振

日本国债价格上周五(8 月 17 日)大幅上扬，因前几日的大跌为投资者提供了逢低买进机会。主力 9月日本国债期货收盘涨0.32，至143.59。

有分析师们表示，本周(8月 20日当周)投资者将主要关注美国国债市场动态，以观察随著人们对美国经济前景的悲观看法逐渐消退，本周美国国债价格的跌势是否会得以延续。

日本 10 年期国债收益率报 0.830%。8 月 16 日及 8 月 17 日早盘，10 年期日本国债收益率一度触及0.860%，为6月18日以来的最高水平。

百家争鸣

【华讯财经】上周五A股市场继续维持弱势，股指窄幅震荡，逐步向 2100点关注靠拢。成交量上再创本轮调整地量，按照历史经验“地量之后，必有低价”后市股指创出新低，即击穿2100点关口目前来看只是时间问题。短期应做好股指破位下行的准备。当前市场资金流动性趋于紧张，包括基金和机构的持仓又处于高位，一旦出现指数破位，很有可能会出现机构抛售潮，引发新一轮下跌。目前来说，减仓撤离规避风险是最好的选择。

【深圳恒德投资总经理王瑜】弱震荡是下半年的主格调。市场即将接近最坏的阶段，但这个过程需要1 个月还是3个月尚不能确定。不过，市场不会出现像 2009年那样的迅速反弹，因为今年的整个政策因素和经济环境都和2008年金融危机后完全不同。此种情况下，周期板块缺乏上攻动力，投资机会还是集中在安全系数较高、成长性比较确定的个股上。

【瑞穗证券首席债券策略师 Tetsuya Miura】日本投资者持有的部分美国国债头寸可能有未实现损失。上周投资者似乎抛售了日本国债以弥补这些损失，这种情况可能还会持续。预计本周基准10年期日本国债收益率将在0.825%-0.880%区间波动。

大越观点

300 大单和总资金流出；股指多头和空头均加仓，空方加仓积极。近期连创新低的成交量，这表明人气极度低迷，但技术上的修正可能导致市场小幅反弹。预计市场底部震荡，IF1209 合约：2325轻仓试多，止损2320，目标2350。

责任编辑：李婷

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