期现套利介入机会

尚需等待

国泰君安期货研究所：期指交投规模降低约30%，成交额2100亿元，主力成交量达30万手。基差方面，主力基差重心15点，波动幅度较窄，介入能力继续维持弱势。300ETF成交规模4亿元，与上一交易日比较流动性降低幅度明显，两支ETF走势均强于300指数。下月-当月价差波动重心继续维持在12点位置，短期内难有介入机会。

量化加权指示信号较多地指向看多操作。全部融资融券证券中，融资买入总额度增加了3.77亿元。期指主力合约净空持仓从高位回落，显示多头力量有所增强。历史数据也支持在净空持仓从高位回落的一段时间内，多头操作斩获利润的能力较强。外围市场，衡量市场情绪的波动率指数从14%的低位上扬，幅度较大，隔夜涨幅达7%，但距离22%的上年度均值尚有距离，预期近期外盘冲击强度加大的概率较小。

蓝筹股成拖累

期指反弹一日游

中证期货研究部：国务院公布了节能减排十二五规划，预计重点工程投资或超过2万亿，这对相关板块还是形成明显的提振作用，但是我们看到市场分析的重庆1.5万亿和贵州3万亿的计划信息似乎没有带来太多提振，相反一些贵州股票却大幅杀跌，显示投资者对近期络绎不绝的大规模地方规划质疑越发强烈。另外“招保万金”四大地产企业相继公布的半年报中显示了净利润率下降的偏空数据，助推了地产股的调整。综合看，疲弱的市场依旧亟待更强的政策刺激提振，否则投资者信心将继续呈现脆弱的状态。

期指市场也是多次表现了抵抗的态势，但最终还是受累回落，持仓小幅下降，看来多头还是信心不足。如果政策仍然不发力，那2300点近期破位概率将有所增大，不过需关注汇丰采购经理指数（PMI）数据的情况，预计走势还有反复。