年终将至,股指期货仍杳无音信。为迎股指期货推出,不惜血本折腾了两年多的券商系期货公司终于在近期露出疲态。近日,记者从上海多家券商系期货公司了解到,目前交易手续费和保证金比例均由此前的大打折扣回归到与传统期货公司一致的水平上。

　　试图以极端手段掠夺市场

　　“每天前五名开户投资者可享受零手续费交易”,这则由上海某知名券商系期货公司在上半年打出的广告,曾连续刊登在上海一家历史悠久的晚报头版上,广告宣传力度和费用可见一斑。

　　“其实行业里的价格战一直都是暗流涌动,作为一项潜规则,保证金比例这方面各公司都差不多,但是手续费上通常可以根据资金量等因素进行调节,这部分费用各公司都相对灵活,但是零手续费从来没有过。”北京中期上海营业部一位高层向记者表示,这显然是想用极端的手段掠夺市场。

　　据了解,同时参战的包括了上海多家券商系期货公司,其中有国泰君安期货和海通期货等,而传统期货公司则在这场战争中显得十分被动。“价格战闹得最凶的是今年7、8月份,我们的一些客户也有被吸引过去的,我们还是想靠服务来吸引客户,所以我们的手续费一直没有调整过,保证金比例只是根据行情波动的程度来进行正常的微调。”上海中期市场总监吴君告诉记者。

　　根据业内人士的说法,股指期货最早是在2006年1月被提出来的,随后中金所成立,券商随即掀起了收购期货公司的浪潮,“实际上券商系期货公司在今年开打价格战之前经历了一个转型的过程,原因是很多公司本来只等股指期货上市,最后终于按捺不住了,只好先开展商品期货交易业务,而其原来的股票投资者肯定要等股指期货推出再考虑进场,所以他们必须去抢新的客户。”

　　期货价格战打不持久

　　良茂期货一位业务经理告诉记者,这场价格战并没有打成“持久战”,期货圈子其实不大,高层间互通频繁,谁也不能忍受零手续费的做法,后来那家期货公司把零手续费改成了打五折。

　　记者昨天以投资者身份致电国泰君安期货和海通期货,两公司的手续费和保证金比例均已恢复正常,并且没有任何促销活动。以期铜为例,两公司的交易手续费均为万分之四,而保证金比例则分别为13%和15%,这一比例与收费较高的上海中期基本一致。

　　值得一提的是,价格战并没有使券商系期货公司在业务上脱颖而出,在良茂期货每日进行的成交与持仓排名龙虎榜上,除了传统期货公司和现货企业自有席位外,极少能见到券商系的身影。

　　据了解,除了参与价格战的券商系外,还有申银万国期货、上海证券旗下的海证期货、中银国际期货等多家期货公司似乎仍在“干等”股指期货的推出。

　　巨亏难以支撑价格战

　　上海一期货公司的中层管理人员透露,今年上半年,国泰君安期货亏损额高达近千万元,不过国泰君安期货内部一高层告诉记者上半年亏损只有几百万元,下半年由于拓展了一些大客户,公司经营状况已经得到好转。

　　今年上半年,整个期货市场成交额高达35亿元的情况下,期货公司盈收却未增加。据统计,上半年,上海地区的25家期货公司总计实现盈利只有820多万元,若剔除上海中期盈利2990万元及大陆期货、中谷期货等几家利润大户贡献部分,超过半数的公司在上半年实际经营亏损,其中券商系期货公司尤甚。

　　海通证券的中报显示,海通期货上半年亏损103.04万元,这一数字却遭到业内的质疑,“海通期货在长泰国际金融大厦租了1600多平米的营业部,每年租金就要500多万元,加上豪华装修和购买软件设备等,投入就更多了。”

　　海通曾计划在今年新设12个期货营业部,最终仅新设6个营业网点,扩张计划的收缩也从另一角度说明了问题。

　　事实上,券商系期货公司在跑马圈地过程中还引发了期货行业内人才的大规模流动。良茂期货的一位业务经理告诉记者,券商收购的期货公司底子都很薄,为了健全架构,他们以高薪挖走传统期货公司的人才,特别是技术、风控、市场和结算等重要岗位的人员,甚至高层管理人员。高层往往有客户指标,于是为了完成指标打起价格战,但是传统期货公司在商品期货方面的优势并非轻易可以撼动,完不成指标的高层只能卷起铺盖走人。不过,这种动荡也随着价格战的熄灭和金融危机的爆发而渐渐恢复平静。