【简评】

股指期货周三早盘开盘平开，小幅冲高后迅速回落，盘中逐步走低，显示市场人气涣散；沪深两市地量成交，显示市场参与交易的意愿不强，观望气氛较重；目前股指期货两个近月合约的跨月价差合理，市场并未明显的恐慌情绪，且当前指数估值偏低，沪深 300指数的市盈率不到 11倍，具有投资价值，最近两个月多月A股表现远弱于外盘股市，存在补涨需求，目前多空分歧持续保持在历史高位，建议投资者保持多头思路,不建议参加短空，逢低逐步做多，等待秋收，但注意仓位安全，满仓风险较大。

从中金所公布的前20席位持仓来看，  1209合约上前5、 前20席位的的净空单分别为15915手、 10509手，净空单量保持在历史最高位，另外，主力空头中证期货、国泰君安席位的空单量为 13581手、9249手，也处于历史高位，显示主力席位看空意愿强烈，投资者需引起注意。

【宏观要点】

1.  2012年8月23 日凌晨，美联储发布上月末的 FOMC会议纪要，纪要显示如果经济增长无法持续上升，许多FOMC成员认为新 QE可以提振美国经济复苏，支持额外的货币政策刺激。FOMC成员认为经济在6月份会议后减速，制造业放缓或在下滑，认为欧洲压力和美国财政悬崖给美国经济带来下行风险。

2.周三美国发布7 月成屋销售数据，年化危 447 万套，低于预期，但高于上月437万套，环比增长2.3%。

3.周三默克尔澄清，周末与希腊总理的会晤不会有实质性成功，浇灭市场期望。

【操作策略】

IPO 持续不断导致市场情绪低迷，A股持续弱于外盘，但 A股估值偏低，投资价值极大，建议把握机会，逢低追加多单，但注意仓位安全。