外盘方面：周三受美联储会议纪要暗示宽松政策影响，美指盘中大幅跳水，LME锌震荡上扬，报1830.0点，涨幅为0.84%。

内盘方面：周四沪锌主力1212合约高开于14625点，早盘走高至14680元附近高位整理，10点左右受汇丰PMI数据影响小幅跳水至20日均线附近整理；午盘后盘面重新拉高至早盘高位，尾盘报收14680点，较前一交易日上涨0.96%。1212合约全天成交106068手，持仓160996手，减仓7150手。

现货与库存：据上海金属网报道，上海现货0#锌周四报14600-14700元/吨，涨100，贴水50-升水50元/吨；1#锌14550-14650元/吨，涨100元，贴水100元/吨-平水；现货市场下游看涨，买货者增加，但买货者主要是贸易商而非加工企业，成交有所好转。8月22日LME锌库存为971900吨，下降1825吨。

消息面：（1）汇丰银行23日发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低；（2）央行近日在公开市场上频繁进行大规模国债逆回购操作，但周小川最新表态显示，央行不排除采用任何货币政策工具；（3）根据海关数据显示，7月份进口锌精矿数量为111,349吨，环比减少25.58%，1-7月份累计进口103.2万吨，同比减少36.15%，已经降至5年来最低水平。

行情研判：尽管汇丰PMI数据显示，8月制造业有继续下滑的趋势，但盘面在经历跌幅后反弹，总体依然坚挺。我们可以看出，在地方政府陆续出台刺激计划“保增长”的骨节眼上，周小川周三作出不排除降准的暗示或显示央行有意松绑市场资金。加上美联储公布的会议纪要，市场重新对保增长和QE3的推出有了乐观态度。今日沪锌1212将再次上冲并测试60日线压力，不过，考虑到中央管理层对于财政刺激的谨慎态度，投资者不宜将希望过多寄托于保增长之上。后市涨幅不会太大。