市场低迷导致券商上半年业绩普遍下滑，而券商旗下的期货公司却风景独好。于是，为提升期货公司净资本， 备战各项创新业务，“财大气粗”的券商再度掀起增资期货公司的热潮，而这场比拼财力的好戏才刚刚开演。

截至昨日晚间，已有11家上市券商相继披露今年上半年业绩，其中有8家上市券商公告了旗下期货公司的盈利情况。本报记者统计显示，这8家期货公司上半年共实现净利润1.74亿元。华泰长城期货实现净利润5244.27万元，位居首位；国海良时期货实现净利润1,682.80万元，同比增长942.18%；仅有西部期货净利润亏损。这表明期货公司之间的业绩出现了分化的趋势。

业内人士表示，今年上半年上市券商整体净利大幅下滑，然而旗下期货公司业绩整体增长。期货公司业绩的增长与上半年期货市场成交同比平稳增长、期货业的调降手续费和创新业务推出有直接关系。

华泰长城居净利榜首

期指成对冲风险利器

上市券商上半年年报显示，其旗下多数期货公司业务保持着平稳发展势头。其中，华泰长城期货、光大期货、长江期货、国海良时期货、东吴期货、渤海期货、大华期货和西部期货分别实现净利润5,244.27万元、4,489.81万元、3,259万元、1,682.80万元、1,552.95万元、861.96万元、355.84万元和-36.08万元，华泰长城期货净利润夺得第一。

华泰长城期货上半年实现营业收入21964.38万元，净利润5244.27万元（未经审计），同时实现可开展期货中间介绍业务的证券营业部高达80家。光大期货实现净利润0.45亿元，同比增长124%，保证金排名、手续费收入排名及净利润排名均有所上升。长江期货境内实现营业收入0.89亿元，同比增长51.87%，日均客户权益及市场份额同比均有所上涨。公司积极孵化创新产品，加强与期货私募业务联系，通过证券资管尝试期货专户理财业务。东吴期货实现营业收入6613.87万元，同比增加46.4%，净利润1,552.95万元（未经审计），同时公司积极筹备期货资产管理业务。

此外，渤海期货实现营业收入5205.13万元，利润总额1149.29万元，净利润861.97万元。大华期货坚持以市场拓展、规范管理和业务创新为主线，实现交易额11,797.03亿元，同比增长89.43%；营业收入4,792.37万元，同比增长121.72%。招商期货持续利用股指期货进行了大量套期保值交易，有效对冲了投资组合下跌风险。西南期货结合股指期货套保业务，取得了超越大盘投资收益。国海良时期货实现营业收入9,350.34万元，净利润1,682.80万元，同比增长942.18%，市场占有率达1.1043%。

部分公司主要经营指标在去年基础上大幅提高。以光大期货为例：上半年实现收入1.40亿元，同比增长96%，实现净利润0.45亿元，保证金排名上升1位至第11名；手续费收入排名由第17名升至第14名，净利润由第15名升至第13名。据悉，光大期货在20120年度期货业分类评级中，被评为A类A级。

华泰长城期货总经理李杰表示，公司业务在上半年行业市场占有份额大幅提高。在四大期货交易所的交易份额均有上扬，成交手数同比增长156%，成交额同比增长38%，而期指业务在公司经纪业务中比例份额较大，亦对收入做出了较大贡献。大多数进行期指交易投资者是一些机构，主要包括：证券、私募基金、专业投资者及法人机构。股指期货上市两年来，市场运行安全、平稳，期现指数保持着高度关联性。一些前期进入股指期货市场的机构投资者已尝到了甜头，利用股指期货进行套期保值，在股票市场和股指期货市场之间反向操作来对冲市场风险，锁定投资收益。

创新业务有序推进

手续费下调引资入市

据中国期货业协会资料数据显示，2012年1-6月全国期货市场累计成交量为4.94亿手，累计成交额为68.2亿元，同比分别增长0.38%和1.82%。其中，中金所的累计成交量及累计成交额增速最快，同比分别增长86%及51%。业内人士表示，期货市场累计成交额同比增1.8%，虽增幅不甚明显，但在期货公司之间却存在较大差异，整体呈现“强者恒强，弱者恒弱”格局。

监管部门对期货市场做出重大调整。首先，力推新期货品种上市；继证监会成功推出白银期货品种挂牌上市后，又积极筹备玻璃、焦煤、原油和期权等新品种上市。其次，拓宽业务范围；为了改善期货市场单一经纪业务模式，监管部门推出投资咨询业务。此外，监管部门正紧锣密鼓地筹备期货资产管理业务。业内人士表示，期货新品种推出和创新业务的临近吸引资金入市，提高市场成交量，股指期货亦包括在内。

北京中期期货研究所所长王骏表示，上半年证监会两次下调期货交易手续费、调降保证金，同时交易所加大手续费返还幅度，鉴于监管部门政策“恩惠”，期货市场上半年流动资金规模有所回升，其中保证金总额已接近2000亿。此外，由于期货交易手续费及保证金下调，令期货交易成本减少，亦吸引了外围券商、基金、信托等机构资金的注入。

王骏表示，目前已有近60家期货公司具备投资咨询业务资格，占全国160家期货公司的1/3之上，其中具有券商背景的期货公司占比较大。投资咨询业务推出，给期货市场带来空间增长利润。此外，资产管理业务对期货公司来说是“最大利好”，由于其业务投资范围不仅包括期货、期权及其他金融衍生品，而且涵盖股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等，这样能够对特定客户实现特定理财方式。