8月21日上午，就在国际大豆价格再创历史新高之际，一位长时间不联系的朋友突然给我打了个电话，问我怎么看目前的国际大豆行情，国际大豆价格还要疯多久？我近期曾做客新浪微博访谈点评大豆行情，同时又在多家主流媒体上就行情走势发表过题为《国际大豆提速起飞，中国系好安全带》的文章，可能是前期预测得比较准的缘故，最近一段时间类似这种问题已经被好多人问到好多次了。当时我对那位朋友的回答是：基于我目前所掌握的基本面情况，我所能告诉你的是：目前国际大豆价格的上涨尚处在理性的价值发现的过程当中，CBOT大豆价格走势稳健而扎实，谈不到疯狂上面去。行情往往是在悲观中启动，在犹豫中拉升，并在疯狂中结束。目前的发展阶段处在犹豫拉升阶段的中后期，还没达到疯狂没有理性的地步。至于未来能疯狂多久却是我们所不得而知的，因为在过程中将会受到宏观经济、南美大豆生产、全球需求等诸多因素的叠加影响。

最近一段时间，市场中观察仔细的朋友会发现这样一个问题，现在正处在美国正常年份里炒作天气如火如荼的季节里，而美国大豆市场的交易风格却已经有了明显的转换。在正常情况下，天气市场中，天气如果有问题价格便会上涨，而天气好转价格却会下跌。但在8月10日美国农业部报告出来之后，市场风格却发生了根本的转换。现在美国大豆主产区天气已经有了很大的改观，凉爽多雨取代了先前的高温少雨，大豆长势优良率也在缓慢爬升，但一反常态，美国大豆价格不但不跌，反而在稳步上涨，而且这种上涨是建立在市场上并没有什么新的大的利好消息的基础之上，这是一个非常值得关注的价格信号，需要引起我们的足够警惕。难道天气的改善无助于大豆产量的提高？亦或是市场中还存在着一些鲜为我们所知的信息？这种价格现象，对于市场中的每个人，都是一个很值得认真思考的问题。想明白了这个问题，你就应该知道市场的趋势在哪里，以及在当前的市场中应该如何操作了。

其实，对于这个问题的解读，在本轮大豆还未再创历史新高之时，我已经在我的微博中与网友们进行了解读，在此再跟大家就这个问题做个全面分享。大家知道，今年美国的大豆玉米播种时间早，比往年早了大约15-20天左右，所以今年的天气炒作也比正常年份早了20天左右，在正常年份，天气炒作最关键的时间是7-8月份。7月份是玉米生长的关键期，授粉灌浆基本在7月份完成，而8月份是大豆生长的关键期，开花结荚都发生在这段时间。美国不像中国，他们的绝大部分耕地没有灌溉系统，基本上都是靠天吃饭。所以7、8月份如果出现了高温少雨的天气，对于玉米大豆的生长和最终的产量都是致命的。而这偏偏在今年全都发生了。在过去的3-4个月时间里，美国经历了一场50-100年来最为严重的干旱，干旱覆盖了美国本土面积的55%。过去100年的时间里，美国共有三次大的干旱，其中以1988年的干旱影响最大，而在那一年，即便是在干旱最为严重之时，干旱覆盖面积也只有美国本土的45%。今年从干旱的影响程度上来说，其杀伤力相比1988年有过之而无不及，正如美国普渡大学教授托尼在评价干旱影响时所说：我们恐怕正在从危机走向灾难。2012年席卷美国的这场干旱，无论从规模，还是从发展速度，亦或是从破坏力等方面来说，都可谓是百年不遇。1956年和1988年的干旱天气曾使得大豆玉米价格在年内几近翻番，而今年这场干旱使价格上涨的幅度还正在被市场印证的过程当中。但基于今年如此严重的干旱题材，大豆价格刷新历史新高之后的上涨行情超乎以往，出现让人们大跌眼镜的情形可能会是一种不足为过的情况。

由于今年的早播， 大豆目前的生长情况实际上已经相当于正常年份9月10日左右了，而大豆在过了关键的生长期也就是8月份之后，即便是有降雨，天气有改善，对其产量的提高也是微乎其微的了。这便是为什么近来天气一直在改善，而价格去不跌反涨的一个主要原因。我目前的观点是：现在我们已经不需要再去过多关注降雨了，因为它对提升产量的作用是有限的。实际上市场中包括农民、粮商和专业机构在内的人都是明白其中的道理的。“春江水暖鸭先知”，农民对他们地里的大豆生长情况掌握着一手的资料，当他们明显感觉到自己的产量会大幅下降时，他们的第一反应会是什么呢？惜售！更有甚者，考虑到严重减产使得未来一段时间内大豆价格必涨无疑，会到期货市场中买入部分大豆以弥补其产量下降所造成的损失。于是便出现了该卖的不卖了，不该买的去买了的这种促使供求关系在新的情况下发生改变的情形。到目前为止，在国内外市场上基本上还没有看到由于价格的提升而明显抑制需求的情况，最近同国内外业内人士交流所得到的关于需求的反馈依然是基本趋于正常。农民惜售和正常需求两股力量支撑，再加上投机资金炒作所产生的放大效应等多重因素叠加，使得价格易涨难跌，并出现了在美农业部报告出来之后短短两周不到时间内价格再度刷新历史高位的局面。