本周行情回顾：

上周期指震荡下跌，周五指数最后以一根大阴线报收，离年内新低只有一步之遥。持仓量和成交量有所萎缩。目前 K 线形态呈现空头排列，各项技术指标均处于弱势，净空单仍有 10000 多手。8 月 PMI 数据的低迷及政策面的真空都令当下期市继续低迷。

基本面分析：

经济继续下行，尚未见到筑底现象，8 月汇丰制造业 PMI 数据令人失望，企业去库存仍在继续，由于外围经济低迷，出口订单下滑显著，国内消费无明显改善，房地产调控不放松，以往金九银十的局面并未出现。货币政策仍无大动作，但银行间市场利率有所下滑，显示资金面的紧张情况得到了一定程度的缓和。

本周转融资先行，或会对股市基本面提供一定支撑，但是在股市人气低迷的情况下，有多少资金会入市还值得观察。总体来说，本周解禁压力并不大资金面相对宽松。

技术面分析：

MACD 指标继续走弱，DIFF 处于 DEA 之下。KDJ 和 RSI 指标均处于低位，KDJ 已经处于超跌位置，短线可能会有暂时性的反弹。

持仓分析：

本周主力持仓依旧是空头占据优势。周五前二十名净持仓中净空单有所下降，但仍然有 10000多手。其中我们注意到，中证期货席位上空单保持在 12000 手以上，说明空头筹码集中，且目前比较坚定的看空短期行情。空头前三位分别是中证期货、国泰君安和海通期货。

下周展望：

本周依然偏空，但上周五，空单有所减少，空头会有部分落袋为安。短线技术上可能会有小幅反弹，但是在基本面无明显改善的情况下，反弹也是暂时的。在操作上，前期空单继续持有，建议勿盲目杀跌，如遇反弹，则是良好的短线进场机会。