淡定了近半年的白银在上周如打了强心剂一般，突然发力大涨，现货价格一周时间涨幅达9%，期货价格（沪银主力1212合约）6个交易日上涨10%。这一突如其来的大涨行情，兴业银行贵金属分析师蒋舒认为是缘于美联储QE3的预期升温。不过，在他看来，美联储推出QE3的可能性并不大，“在市场预期推动下的白银上涨行情恐难以持续”。

持续上涨的银价让不少贸易商开始囤货。一位市场人士告诉期货日报记者，有白银贸易商最近两周买进了7吨现货，但对于未来上涨行情的持续性心存忧虑，已在期货市场上做了相应的套期保值。

“遇到上涨行情时一般都会囤货。虽然今年以来白银下游需求有所萎缩，贸易商利润收窄，但依然有钱可赚，况且白银贸易在前几年属于暴利行业，贸易商并不缺钱。”上述市场人士表示，六七月份的时候，白银贸易商还是全线看空后市。这波银价上涨后，贸易商的信心有所恢复，但仍然并不十分看好后市，因此在期货市场上有大量的贸易商抛盘。“其实，基本面并不支持白银价格大涨，连续上涨之后，银价存在回调的可能，而且现货商在期货市场上有大量空单，银价一旦下跌，将会是一轮暴跌”。

“此轮白银价格上涨主要是受美元下跌、QE3预期升温的影响，市场炒作成分很大。”国内一家大型白银贸易企业市场部经理表示，不管是在期货市场还是现货市场，白银价格都存在回调的压力。他认为，在下游需求没有好转的情况下，经过这一轮炒作后，白银价格会出现一波下跌。“目前我们还没有囤货计划，等到白银价格回调到位后，再开始囤货”。

当前一些白银贸易商的囤货行为，蒋舒认为并非明智之举，“但也不排除美国失业率持续恶化，美联储被迫推出QE3而使白银出现一波真正大牛市的可能”。