据本报数据中心统计，包括上海电气不筹资IPO在内，2008年至今共有77家公司通过IPO亮相沪深两市(6家沪市主板公司和71家深市中小板公司)。除上海电气外的76家公司共计募集资金约1034亿元，平均发行市盈率27倍。

　　今年以来，由于股市深幅调整，IPO公司家数以及募集资金总量同去年相比均有大幅减少。业内认为，在年内仅余的十几个交易日内，IPO开闸可能性较小。乐观者预计，如果市场行情乐观，明年1月份或一季度有望重启IPO；但悲观者表示，当前市场扩容压力仍大，开闸尚待时日。

　　77家新面孔亮相

　　从2008年1月1日至今，上证综指从高点5522点跌至12月12日的1954点，下跌幅度超过60%。市场深幅调整不仅使投资者“巨亏”，同时也让IPO规模大幅缩水。

　　据本报数据中心统计，2007年共有123家公司在A股IPO上市，包括23家沪市主板公司和100家中小板公司，募集资金总额约为4770亿元，平均发行市盈率30倍。

　　与2007年相比，2008年通过IPO上市的公司家数减少了38%，募集资金总额减少了78%，平均发行市盈率减少10%。

　　除了发行节奏大幅放缓之外，今年以来，大盘股IPO也寥寥无几，仅有5家公司发行规模在5亿股以上，占IPO总家数的6%，而去年该比例为17%。不过，尽管数量较少，但大盘股仍然扮演了主要融资角色，该5家公司共募集资金733亿元，占今年IPO募集资金总额的70%。

　　在今年IPO的76家公司中，中煤能源募集资金数额最高，达256亿元；中国南车发行股份数量最大，为30亿股；6月23日上市的川大智胜发行股份数量最小，仅1300万股；2月1日上市的特尔佳募集资金最少，为1.222亿元。

　　同时，由于市场不断下行，IPO上市首日涨幅也相差甚多。1月16日上市的华锐铸钢发行5400万股，募集资金5.8亿元，开盘涨幅达206%，收盘涨幅189%；而9月25日上市的华昌化工发行5100万股，募集资金5.1亿元，开盘涨幅仅有75%，收盘涨幅85%。

　　从行业来看，2007年有10家金融保险业公司通过IPO上市，而2008年该数字为0；今年IPO公司中，占比最大的两个行业分别是机械设备仪表行业和石油化学塑料塑胶行业，分别有16家和14家。

　　从IPO发行月份上来看，今年3月份时最少，仅有4家；5月份时最多，共发行上市18家。第四季度截至目前，没有一家公司IPO上市融资。

　　值得注意的是，12月5日登陆上交所的上海电气虽然也是IPO的形式，但采用了换股吸收上电股份的方式，并未向市场融资。

　　近三个月未审核IPO

　　自9月25日华昌化工登陆深圳中小板之后，国内A股IPO陷于停滞状态。不仅如此，IPO审核也进入“冰冻期”，自2008年9月16日证监会发审委2008年第135次会议审核通过湖南博云新材料股份有限公司的首发申请后，至2008年12月12日，发审委已近三个月未进行过IPO审核。

　　而据Wind资料显示，目前IPO申请已“过会”但仍在等待排队上市的公司共有33家，包括中国建筑、光大证券、招商证券等。其中，中国建筑首发申请于6月5日获得通过，至今已过去6个多月。

　　不过，IPO停滞的不仅仅是国内A股。在全球金融危机、股市大幅动荡的背景下，全球IPO进程均大幅放缓，尤其是美国。据报道，自8月8日最后一起IPO至今，美国IPO市场完全封冻，连续数月颗粒无收，创下了Thomson Reuters自1980年跟踪统计以来，美国IPO最长“真空期”纪录。有人士戏称美国IPO提前进入冬眠期，不少银行家和投资者基本都已开始关注明年的IPO活动，而对2008年的剩余时间不再在意。

　　何时开闸？

　　尽管12月份尚余13个交易日，但业内认为，今年年内重启IPO的可能性非常小。

　　据Wind数据显示，12月份解禁股达252.56亿股，仅次于8月份的275.5亿股，是年内第二大解禁高峰，资金压力仍然很大。

　　民族证券策略分析师刘佳章表示，目前市场融资功能完全取决于市场好坏，如果有跨年度行情出现的话，明年1月份或1季度可能会有一些中小板IPO试探性出来。

　　与刘佳章的乐观预期不同，多数业内人士的看法相对悲观。日信证券首席策略分析师徐海洋表示，目前的市场环境并不具备重启IPO的条件，至少三个月内看不到IPO开闸的希望。经济位于减速周期内，加上二级市场存在较大扩容预期，市场融资功能受到很大影响。

　　国金证券策略研究员徐炜也表示，最早可能要到一季度末二季度初，中央经济工作会议提出要保持资本市场稳定健康发展，管理层也会更多考虑市场情况。

　　目前股市要解决的重要问题不是推动更多公司融资，而是合理平稳解决股改扩容的“后遗症”问题。据券商统计，明年“大小非”解禁的数量合计将达6870.24亿股，是“大小非”解禁历史上的最高峰，相当于今年解禁数量的4.2倍。解禁后，明年A股流通股占总股本的比例将从2008年底的37%猛增至74%。

　　徐海洋指出，未来宏观经济的重点是保增长，资本市场一两年之内的重心是解决扩容问题，即使不考虑新上市股票，未来两年流通股市值也将扩张3倍左右。此前有消息称发审委“劝退”一些排队上会公司，也反映了管理层的一种导向，更多公司的资金需求可能需要通过股市以外的其他途径实现。

　　此外，对于创业板，徐炜分析，创业板也会等市场稳定时推出，而且刚推出创业板之时可能要一次性推出一两百家公司，市场规模才会起来，才具有交易投资的可能。但大批量推出对市场压力较大。因此，管理层会先考虑沪深两市IPO开闸，把排队等待发行的公司慢慢“放”出来。