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邓宁宁：豆粕高位整理，多单轻仓持有

行情回顾：

豆粕主力1301合约今日受美豆隔夜大幅下挫影响低开于4200元/吨，瞬间探底回补下方跳空缺口后，期价主要选择在4200上方震荡整理。M1301今日最高行至4230元/吨，最低下探至4188元/吨，尾盘收于4202元/吨，收跌47元/吨，跌幅1.11%，M1305跌42元/吨，跌幅1.15%。豆粕合约成交量有所萎缩，1301仅为269.3万张，1305为84.8万张。持仓上变化不大，近月1301减仓0.4万张，1305合约日内减仓1.0万张。

行情分析：

ProFarmer调查团周五晚间公布田间考察结果，预计美豆单产34.8蒲，产量26.0亿蒲，而8月美国农业部的预计单产为36.1蒲，产量26.92亿蒲。该调查结果导致美豆今日亚洲电子盘成功上行至1700一线上方。连豆粕受其带动登上4200一线上方，开始在此平台运行。基本面方面，巴西大豆远期销售增至43%，而美豆本周出口检验量为1740.7万蒲，低于市场预期，加重了市场对于美豆市场未来需求转移南美的担忧，造成期价回调，美豆略显远强近弱格局。

今日国内沿海大型油厂豆粕价格多数报稳，吉林大豆油厂43%蛋白豆粕价格报4370元/吨，较昨日报稳。华北地区油厂豆粕价格保持稳定，

43%蛋白豆粕价格4530元/吨，较昨日持平。山东地区豆粕价格大涨，报价4700元/吨，较昨日报稳。江苏地区油厂豆粕价格保持稳定，报价4660元/吨，较昨日报稳。受市场买涨不买跌的情绪影响，昨日国内部分地区豆粕成交放量，整体成交尚可。豆粕现货价格仍在上涨，可见油厂挺粕策略仍在延续。此外，猪肉价格开始走强，终端消费受双节因素提振逐步回暖，豆粕需求短期不会大幅下挫。因此，豆粕做空时机尚未成熟。投资者需注意后期的生猪养殖补栏状况是否能够跟上。

盘面上看，豆粕1301合约连续两日缩量整理，形成高位十字星，但5日均线支撑依然有效，体现主力下方承接较强。布林道张口继续扩大，目前仍可理解为技术上短期回调。故操作上，建议投资者轻仓持有多单，以5日均线为止损线，谨慎持有。

责任编辑：翁建平

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