早起的鸟儿有虫吃。自2006年10月30日中金所启动沪深300股指期货的仿真交易活动两年来，不少投资者在看似“虚拟”的交易中默默无闻地摸索、耕耘和灌溉着，他们坚持不懈地探寻着其中的方法和规律并乐此不疲。当股指期货的真实交易正式拉开序幕时，他们也将成为中国股指期货的领跑者。

　　仿真交易100万元虚拟资金滚至6000多万元

　　投资者王锋(化名)今年做股票颇有心得，因为他发现了一个投资风向标——股指期货仿真交易。利用该平台，他多次成功地逃离了反弹顶部，而且在股指期货投资里也战绩辉煌。这为他将来在股市、期市两栖作战，奠定了一定的基础。

　　成功逃离“9·19”行情

　　王锋做股票已有9年，但做股指期货仿真交易才一年多。当时进入该市场纯属偶然，他所在证券公司控股的期货公司开展了中国金融期货交易所股指期货仿真交易比赛，他随便报了名，以100万虚拟资金入市操作。

　　起初，王锋对股指期货的保证金交易机制不太熟悉，尤其对做空有点不适应。但毕竟是资深股民，对大盘的感觉较好，经过多次琢磨与操作后，王锋找到了股指期货交易的不少规律。而令他收获最大的是，股指期货的价格发现功能居然反过来帮助了他的股票投资操作，且在今年对这项技术的运用越来越娴熟。

　　王锋向记者介绍了他最近的一次成功操作。

　　9月19日，多项救市政策出台，A股出现了罕见的全部股票涨停。且在9月22日，A股继续大涨。上证指数从9月18日的1802点迅速反弹至2100点上方。当时，市场的乐观情绪突然暴发，仿佛股市在一夜间发生了蜕变，不少投资者开始计划“抄底”或“低位补仓”。在9月23日至9月26日这几个交易日里，多数投资者处于短线获利平仓还是继续加仓买进的选择中。

　　当时，王锋也参与了9月19日的反弹行情，他也面临这个矛盾。面对着高涨的市场乐观情绪，王锋发现，股指期货仿真交易的价格似乎正在发出警示信号。

　　9月22日，A股继“9·19”的疯狂后继续大幅上涨，迅速收复2200点关口。然而，股指期货仿真交易行情显示，IF0810、IF0811、IF0812等三个合约收盘价格均低于现货沪深300指数价格。当天，沪深300指数收报2207.6点，上涨134.5点。而上述三个合约均比该点位低50到150点，这与大盘指数的强势上涨颇有些不和谐。

　　王锋认为，股指期货仿真交易不是第一次出现这种情况，在此之前，每当出现这种情况，大盘随后都出现不同幅度的回调。而这一次发出的这个信号更加明显，因为沪深300指数已经连续两个交易日反弹幅度累计超过15%，市场在此位置变得特别敏感。尤其值得注意的是，当天股市成交量较大，反映出高位换手率高的特征。

　　此时，王锋开始有些警惕起来，至少仿真交易价格的贴水透露出一个信息：投资者对大盘的反弹高度预期是有限的。王锋决定暂不加仓，并继续关注仿真交易走势。

　　9月23日至25日，大盘维持震荡，且在9月25日创出了此轮反弹的最高点，上证指数一度触及2333点。当市场再度爆发出追涨情绪时，王锋发现，仿真交易继续保持贴水状态，当天主力IF0812合约居然下跌了39点。这让王锋坚定了反弹可能已经见顶的看法，此时他已经抛出了此轮反弹买入的三分之二仓位的股票，且在IF0812合约上建立了空单。

　　9月26日，国庆前的最后一个交易日，大盘尽管未出现大跌，但高开低走，盘中震荡剧烈。王锋抛出了此轮反弹买入的所有股票，并在仿真交易上增持了少量空单。

　　果然，A股在节后受到国际股市整体下跌等影响，一路震荡下行，至昨日已跌近前期1802的低点。王锋从而成功地保住了“9·19”行情的胜利果实，并通过仿真交易的顺势做空而扩大了期市盈利。