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信托产品证券账户重新放开私募加大期指力度

信托产品证券账户重新放开有利私募加大利用期指力度

8月31日，中国证券登记结算有限责任公司发布《关于信托产品开户与结算有关问题的通知》。这意味着信托产品开立证券账户重新放开。

我国证券阳光私募发展迅速，但从三年前（2009年7月）暂停开设信托证券账户以后，信托公司有限的存量账户导致账户管理费居高不下，证券阳光私募的发展在一定程度上也受到限制。华润信托期货业务负责人李松哲表示，公司挑选投顾的工作一直未断，但是新证券信托产品的发行受到限制，主要原因就在于公司已经没有证券账户可用。

“信托证券账户重启，有利于给证券市场带来新资金，同时也有利于证券阳光私募利用期指来对冲风险。”有市场人士表示。

李松哲告诉期货日报记者：“公司已经有六七个产品完成了股指期货开户工作，并且已经申请到套保和套利额度。”据介绍，上述产品真正参与期货市场，还有待信托公司、期货公司、银行之间三方协议的签署。华润信托目前已经开发出两个版本的三方协议文本，一个适合五大期货结算行使用，另一个适合非五大期货结算行使用。三方协议签署后，预期最快下周将会有产品正式开始股指期货交易。

不过，在信托证券账户重新放开前，信托公司参与股指期货只能拿老产品“开刀”。而对这些已存续的证券信托产品而言，要参与股指期货，首先信托公司必须以书面形式通知客户召开持有人大会，在客户表决通过之后才可以更改信托合同，最后才能去申请股指期货账户。一旦信托证券账户放开，新的证券信托产品就可以直接将股指期货纳入信托合同。“投顾更愿意通过发行新产品参与股指期货。”一位证券私募表示。

市场低迷下，今年证券信托产品发行困难，对冲型产品的销售情况相对要好很多。一些已经获得股指期货交易资格的信托公司也将目标和主要精力放到了推动老产品参与股指期货上。“信托证券账户放开后，估计信托公司对老产品的推进力度会减弱，会更卯足劲儿推动新产品发行。”一位信托业人士表示。他指出，老产品参与股指期货，对信托公司而言是存量业务，并不会增加信托公司的管理费收入。但发行新产品，可以为信托公司带来新增的管理费，理所当然会成为信托公司发展的重点。

责任编辑：李婷

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