上周总持仓创出新高后连续回落，缓和了期指短期下行压力。

上周一总持仓创历史新高95925手后，连续回落，五个交易日中分别下降188手、1962手、10手、1089手和630手，合计减持3879手至92046手；虽然总持仓下降幅度并不大，但持续降低的总持仓有望缓和原来的趋势，也暗示出前期的下跌压力有缓和迹象。但后期走势则仍要进一步关注总持仓变化，如果近期总持仓的减少使得市场企稳并小幅反弹，随着总持仓再度增加，反弹力度会得到加强，如果短暂企稳后市场再度向下并伴随总持仓增加，那本次减持也仅仅是下跌中继的过程。

净空头继续维持高位

中金所周一持仓数据显示，主力合约1209前20席位多头减持985手至51178手，空头减持2073手至64572手，净空头减少1088手，但从多空持仓差值看，净空头寸仅减少了507手，造成这样的局面可能是因为一些多头席位减持力度较大而跌出了前20席位之外，而维持13394手的净空高位，显示空头优势仍然明显，多空力量仍需要进一步平衡，否则单依靠总持仓的减少难以扭转弱势格局。

券商系减持值得关注

在对具体重点席位的跟踪中，周一券商系空头资金呈现一定撤离迹象，中证席位减持336手，国泰君安期货席位减持74手，海通期货席位减持1647手，广发期货席位也减持342手，尤其是前三甲的减持值得关注，不过前两位的减持力度较弱需要进一步观察，因为海通期货席位持仓稳定性不够强，代表性也略偏弱，如果后期前两席出现持续减持，那形成有效反弹的概率将增大。另外从投机资金看，分歧仍然较大，中粮席位大幅减持空单943手，但南华席位却大幅增持空单970手，而多头也是如此，申万期货席位增持多单872手，东证席位也增持577手，但光大席位却减持多单967手，永安席位也大幅减持多单708手，投机资金的分歧或加大市场的波动。

综合分析，总持仓的持续回落和券商系持仓的空头减持对短期企稳形成条件，但净空头头寸居高不下，而且多头缺乏主动介入的意识，或再度给企稳的有效性或者反弹的有效性带来不确定性，预计近期市场压力暂时缓和，但如果没有更多的政策配合，反弹高度难以乐观。