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隋晓影：油价后市仍处上升区间

在8月31日全球央行年会上，备受关注的美联储主席伯南克的讲话再次释放出宽松信号，但并未提及相关措施。国际油价受到宽松信号提振录得近一个月以来最大单日涨幅。

伯南克的讲话缺乏新意，他虽然肯定了非常规政策的效果，并警告该政策会带来风险，但却没有明确暗示将推行QE3，只是表明并未排除这一选项，且进一步宽松的紧迫性也不强烈。伯南克的讲话一方面让市场对美联储宽松预期仍存期待，但另一方面对期盼已久的QE3没有做出明确暗示也让市场略有失望。因此，我们认为伯南克的讲话对市场的提振作用不会维持多久，市场很快会将目光转向美联储下一次议息会议。

原油短期供应雪上加霜

由于劳资谈判失败，在未来几周内挪威石油工人有可能发起第二轮罢工。作为世界第八大原油出口国，挪威石油行业罢工将对该国原油的生产和出口造成很大的影响。而就在一个多月前，因劳资双方未就工资和养老金问题达成一致，挪威石油工人罢工抗议，该国原油产量因此减少了13%，国际油价也随之上涨。

9月份，北海油田维修将导致该地区原油产量降至纪录低位，而此次罢工若真的发生，对当前原油相对紧缺的市场供应来说可谓是雪上加霜，短期供应担忧推升国际油价或在所难免。虽然此次罢工事件并未得到最终证实，但市场对此的炒作或将成为近期推升油价走高的一大因素。

美国释储将成油价回调风险源

近期，美国释放战略石油储备的计划得到多方支持，此前持反对态度的国际能源署也在美国的游说下态度发生了转变。同时七国集团也发布联合声明呼吁石油生产国增产，并表示在必要时将寻求联合释放战略石油储备，美国的释储计划已箭在弦上。

三季度以来，国际油价持续走高导致目前美国的汽油零售价格达到历史同期最高位，而美国准备释放石油储备主要基于以下几点原因，一是油价走高将削弱美国对伊朗制裁的效果，释放油储以压低油价可以加大对伊朗石油禁运的打击，同时也可以弥补伊朗出口受阻导致的原油供应缺口；二是目前美国经济正处于艰难的复苏过程中，过高的油价不利于美国经济的持续改善；三是如果国际油价继续走高，会引发美国国内民众的不满，并可能威胁到奥巴马连任。

基于以上几点，我们认为美国释放战略石油储备的可能性很大。从历史的情况来看，释放战略石油储备对油价的打压的效果非常明显，一旦释储消息尘埃落定，国际油价将步入下行通道。因此，美国释放战略石油储备的消息将成为近期原油市场持续关注的焦点。

后市展望

从技术上来看，后市国际油价仍处上升区间，美国宽松预期以及北海减产、挪威罢工炒作引发的短期供应忧虑将继续推升油价，但我们并不看好油价的上升空间，上方100美元有较强阻力，同时美国释放战略石油储备的计划有可能成为油价回调的风险源。

责任编辑：翁建平

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