终端纺织行业低迷决定了聚酯高产销不具有持续性，因此，短期内PTA仍有向上的冲力，但上方空间不大，长期看仍处在弱势格局中。

　　尽管上周五伯南克在美联储年会上对于QE3的表态相对谨慎，但依旧导致市场情绪高涨，周一化工商品在原油的带动下集体走高。在过去的一个多月中，PTA1301合约价格走出三角形整理形态，后市面临方向选择。

　　原油仍处上行通道

　　在过去的一个月，尽管美国称有可能释放原油储备，但由于北海油田维护、飓风侵袭以及地缘政治因素等影响原油供应，加之，市场对下周美国议息会议推出新一轮量化宽松政策抱有很大希望，因此，原油坚定地运行在上涨通道中。原油上涨支撑着PX价格，亚洲几大生产商将9月亚洲PX合同倡导价商订在1450—1500美元，有意拉涨PX价格，预计后期PX价格仍有一定上涨空间。因此，PTA成本支撑将会进一步突显。

　　新产能释放延迟

　　8月底，市场预期的新产能释放再次延迟。据最新消息，桐昆150万吨新PTA装置于9月2日投料生产，该装置先期开出70万吨，但产品正式投放市场可能还需一段时间。恒力产能220万吨的新装置仍没有确定投产消息。在过去的两周内，台风影响了沿海城市PTA的生产及运输，国内PTA生产负荷由前期的95%降至85%，市场预期的9月PTA市场供应过剩难以兑现，这也是近期PTA现货价格坚挺的原因。现货价格坚挺对1301合约期价产生一定支撑。

　　终端纺织市场低迷

　　近期聚酯产销率一直不稳定，起伏较大，高的时候将近200%，回落后只有40%左右，这是由市场买涨不买跌的心态造成的。9月3日PTA期现货大涨，涤丝市场销售一片火热，但这不具有持续性，也不能说明下游聚酯市场好转。整体来说，涤丝市场气氛一般，纺织厂大多按需采购，订单也并没有增加，涤丝库存在未来极有可能再次走高。在8月底，江浙织机负荷回落至68%，前期达到年内高点70%，但仅维持了10天，去年同期织机负荷长期处于70%以上，8月份棉纱及布匹库存也有所增加。总体看，终端纺织行业持续低迷，没有好转的迹象。

　　上升空间不大

　　目前PTA产业链多空交织，上游原油、PX价格高位运行，PTA新产能投产时间一再延迟，而

　　终端纺织行业低迷决定了聚酯高产销不具有持续性，因此，短期内PTA仍有向上的冲力，但上方空间不大，长期看仍处在弱势格局中。技术上看，周二PTA上试三角形整理形态的上沿压力，预计后期PTA可能先上冲至7780点附近，而后再次振荡向下。