本周行情回顾：

本周期指继续呈现空头排列，年内新低已经轻松跌破。持仓量和成交量有所萎缩。各项技术指标均处于弱势，但 RSI 和 KDJ 低位超跌有反弹需求，净空单仍有 13901 手。政策面的真空以及经济的继续下行都令当下期市继续低迷。

基本面分析：

汇丰 PMI 制造业数据创 41 个月来新低, 8 月制造业 PMI 仅为 49.2%，不仅跌破荣枯线，更创新近九个月来的新低。中国 PMI 非制造业数据均不如人意。显示中国经济仍处于着落的过程中，企稳也许要延后到四季度。 

央行运用频繁的逆回购来取代降准降息。央行周一早间对本周公开市场操作再度开展了包括 7 天、14 天、28 天期逆回购和 28 天与 91 天期正回购五个品种的询量，其中 28 天期逆回购品种为连续第二周被询量。上周三，央行首度征询机构 28 天逆回购需求，显示试图延长逆回购期限，逆回购常态化态势进一步彰显。昨日 28 天逆回购询量再现，则继续向市场传达这一信号。本周降准降息概率降低。 新股审批继续暂停，本阶段大小非解禁较少，研究银行理财产品入市的消息振奋市场。

技术面分析：

K 线形态依然呈现空头排列，MACD 继续低位死叉，蓝柱开始缩短。短线指标 KDJ 和 RSI 都处于超卖位置，技术上短期有反弹需求。

持仓分析：

总持仓开始下降。空头大幅减仓 3000 多手，但排名第一位的中证期货并没有大幅减仓，第二位的国泰君安减仓 717 手，第三位的海通期货减仓 1254 手。主力空头开始有止盈迹象。

下周展望：

本周依然偏空，短线技术上可能会有小幅反弹，但是在基本面无明显改善的情况下，反弹也是暂时的。在操作上，前期空单继续持有，建议勿盲目杀跌，如遇反弹，则是良好的短线进场机会。