今年上半年确定要进行“多元化”发展的茅台集团，最近确定了一项新的投资，出资超过10亿元参股贵阳机场。

《第一财经日报》昨天从贵州省机场集团有限公司（下称“贵州机场集团”）获悉，公司与贵州茅台（600519）酒厂（集团）有限责任公司（下称“茅台集团”）、瓮福集团等省内7家战略投资者，共同发起设立贵州贵阳龙洞堡国际机场股份有限公司，其中，贵州机场集团控股，茅台集团则为第二大股东。

设计吞吐量为500万人次的贵阳机场，去年的旅客吞吐量已经超过了700万人次，年均吞吐量增长超过国内机场平均增速。不过，高速增长的现状，并不意味着这是一笔稳赚不赔的买卖，因为贵阳机场正在进行的扩建工程，需要投入大量的资金。

据记者了解，目前全国各地的机场建设，都在如火如荼地进行，而企业参与投资的并不多见，很多机场面临着盈利的困难和资金来源的匮乏。

回报并不高的投资

贵州机场集团一位内部人士告诉本报记者，贵州贵阳龙洞堡国际机场股份有限公司是在此前贵阳机场的基础上进行的股权多元化、资产资本化改革，股份公司注册资本36亿元人民币，经营范围主要包括贵阳龙洞堡国际机场营运、规划、建设，相关商业资源开发，参与发展临空经济，投资融资等。

其中，贵州机场集团公司以实物资产出资18.3亿元，控股贵阳龙洞堡国际机场股份有限公司，股比50.82%；茅台集团现金出资10.7亿元，股比29.72%；盘江集团、瓮福集团分别现金出资1.5亿元，各占股比4.17%；水矿集团、开磷集团分别现金出资1亿元，各占股比2.78%；贵阳轨道公司现金出资2亿元，股比是5.56%。

上述人士透露，此前，贵州机场集团是由首都机场集团托管，不过今年3月重新回归贵州省管理，目前，贵州机场集团旗下有贵阳机场、铜仁机场、兴义机场、黎平家机场四个机场，其中贵阳机场的吞吐量占据了98%。

去年，贵阳机场的旅客吞吐量达733万人次，同比增长17%，今年1~8月的旅客吞吐量再次同比增长17.5%，高于国内机场的平均增速，因此，贵阳机场正在进行的二期扩建工程希望今年建成，明年3月底投运，力争2013年贵阳机场旅客吞吐量突破1000万人次，进入大型繁忙机场行列。

一位行业内人士对本报记者分析，类似贵阳机场这样的吞吐量在400万人次以上的机场，应该是可以实现盈利了，但往往机场扩建后，会经历几年的亏损期。对于企业来说，由于机场投资大、盈利低，与投资其他行业相比从回报率上看并不一定划算。

也正因为此，尽管各地机场建设如火如荼，但参与机场投资的企业并不多。除了山西有部分小机场在当地政府的推动下有国有煤炭企业参与投资，目前国内大多数机场还是由地方政府出资，此外，也有海航、国外机场管理集团等航空相关企业参与。

政府推动，意在上市？

那么，茅台集团等上述7家贵州当地企业，投资机场又意欲何为？

对此，茅台集团方面人士昨天仅对本报记者表示，实际上省内的几家大型国企都参股了贵阳机场。

值得注意的是，包括茅台集团在内，此次参与投资贵阳机场的7家企业，均为贵州省内大型国有企业。贵阳机场一位人士也对本报记者指出，这些企业参与机场的投资，也算是“支持省里的发展”。

而贵阳机场，也不是茅台集团参建的唯一一个省内交通项目。早在2008年贵州铁路投资有限责任公司注册成立时，茅台集团就出资5亿元占比6.57%，而贵州铁路投资有限责任公司的主要任务，是负责筹措资金并代表贵州省与铁道部合资建设、经营管理贵阳至广州、长沙经贵阳至昆明、重庆至贵阳、成都至贵阳等铁路项目。

“为了发展地方经济便于招商引资，地方政府对建机场、修铁路的积极性都很高，然而，很多机场建成后，如果不依靠政府的持续补贴，根本无法生存下去。”一位西部机场的管理层人士对本报记者指出，对于大多数国内机场来说，融资的渠道有限，除了政府投资和补贴外，大多只能通过发债和银行贷款，部分潜力较大、资质较好的机场，还有可能引进战略投资者，而像贵州、山西等省能够推动企业参与投资机场的，就更不多了。

据记者了解，在贵州机场集团的规划中，还希望推动贵阳机场上市，而目前，已经上市的国内机场只有六家，一度为上市筹备多年的成都双流国际机场一位高层曾对本报记者透露，由于近年来民航局强调机场作为基础设施的公益性，并不鼓励机场上市。