【行情评述】

今日两市强劲反弹，建筑建材领涨，交运设备涨幅稍窄，两市成交量大幅放大至2200亿以上，沪指突破短期均线系统，重新站上2100点。期指走势强于现货，主力合约IF1209早盘高开之后即选择上攻，成交量逐渐放大，上午收盘前冲高至日内高点2362.8；午后，期指回落至2340点附近震荡，14点25分左右短暂下行并伴有小幅跳水，尾盘走势企稳。截至收盘，沪指报2127.76点，涨3.70%，成交1111.37亿；深成指报8709.07点，涨5.08%，成交1101.73亿；沪深300报2317.18点，涨4.48%；IF1209报2341.2点，涨5.22%。

【市场消息】

1.9月6日，欧洲央行宣布维持主要再融资利率在0.75%不变，同时维持隔夜存款利率和隔夜贷款利率分别为零和1.50%不变。同一天，英国央行宣布维持基准利率在0.5%不变，同时维持量化宽松政策规模在3725亿英镑不变。

2.9月6日，欧洲央行行长德拉吉表示，该行将在二级市场推出“直接货币交易”方案，但附有严格前提条件。这将允许欧洲央行决定何时开启、继续或停止债券购买。欧洲央行不会采取行动，除非一国申请该方案。而稍晚欧洲央行在官方网站上公布了直接货币交易在欧元区二级市场购买主权债的技术操作细节。

3.继5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计，发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。

4.因中国近期公布的经济数据疲软，多家外资投资银行均下调中国今年的GDP增速预期。其中，高盛、瑞银、美银美林林等预计今年中国GDP增速将低于8%。

5.9月7日，日本内阁府公布数据显示，日本7月领先指标环比下降1.4%至91.8，为连续第四个月下滑，预期下降至91.7，前值下降2.6%至92.6。数据还显示，7月同步指标环比下降1.3%，前值下降2.0%，同样为连续第四个月走软；7月滞后指标环比下降0.3%，至86.3。

【操作建议】

在基本面未有变化的情况下，消息面成为了支撑本周股指反弹的重要原因。9月5日、6 日发改委两日批复逾万亿元项目，拉动了整个基建类及与之相关的股票价格。但我们认为这万亿以上的项目与之前的四万亿之间的可比性是较低的，而且单纯的固定资产投资项目对于其他的实体经济的拉动也需要一定的传导时间，从这个意义上来说，本周五的大幅上涨有反应过度的嫌疑。当然，本周的反弹还得到了技术面的支撑，8 月少见的连续四个月收阴之后，市场有超跌的可能。而且 09 年 8 月以来，沪指周线基本上沿着 3180-3110 以及 2319-2132 这条宽幅通道运行，而上周K线已经触及这条通道的下轨，短线确有反弹的需求。但是是否就意味着反转，或者一个较大幅度的反弹，我们认为有待观察。整体而言，我们依然对股指后市持谨慎的态度，在基本面未有变化的情况下，做多需要与政策面消息相结合，宜短线操作为主。其他投资者，在趋势未定之前，审慎观望为宜。