分析人士认为，上周五市场的放量大阳线基本上确定了这一反弹趋势

上周，据同花顺IFIND数据统计显示，股指期货上周五迎来罕见的报复性反弹行情，一举收复之前的近半月的跌幅，主力合约放量上涨逾百点，主力合约IF1209上周成交15572.57亿元，收盘价为2341.2点，较前周收盘价上涨5.65%， IF1210报2355.2点，较前周收盘价上涨5.66%；IF1212报2380.0点，较前周收盘价上涨5.51%；IF1303报2414.0点，较前周收盘价上涨5.51%。与此同时，现货方面，上周五沪深300指数收于2317.18点，上涨4.48%。

分析人士认为，消息面上看，继上周三公布总投资规模超7000亿的25项城市轨道交通建设规划后，国家发改委上周四再次密集公布了30个获批项目，这些项目也都是以投资为主，股票市场相关受益板块出现大幅飙涨的情况。由于基建类涉及到包括材料、机械以及建设等众多蓝筹板块，市场最终形成了以点带面的全面反弹。再加上外围市场利好频传，欧洲救市政策超预期，欧债问题得到大幅遏制的可能性很大，A股市场做多热情骤然爆发，政策维稳和超跌反弹共同缔造了上周五的大阳线。

空头减仓意愿增强

从主力席位来看，根据中金所的持仓数据，多头方面，从主力合约IF1209的持买单量前二十席位来看，多头上周持仓有所下降，二十家机构持买单量50361手，相比前周下降2480手。其中，国泰君安持买单量最大，为5881手，比前周下降1408手。

值得注意的是空头方面，主力空头近期主动减仓的意愿增强。根据主力前二十席位统计来看，空方持仓大幅度减少，上周二十家机构持卖单量总计59782手，同比前周共计减少6960手，空军司令”中证期货持卖单量依旧高居不下，达11652手，同比前周减少192手。此外，国泰君安居次席，为9067手，同比前周减少1060手。

通过数据对比发现，虽然上周多方有所减仓，但空方的减仓幅度更大，以海通席位最为典型，其上周连续4天单边减持，合计3843手，减持幅度达到38.9%，即便是在之前整体市场略显破位的情况下，空方减持仍然坚决。说明空头近期主动减仓的意愿增强。为此，短期沪深300指数有望迎来反弹行情。

短期有望震荡反弹

上周的反弹还得到了技术面的支撑，北方期货认为8 月少见的连续四个月收阴之后，市场有超跌的可能。而且 2009 年 8 月以来，沪指周线基本上沿着 3180-3110 以及 2319-2132 这条宽幅通道运行，而之前K线已经触及这条通道的下轨，短线确有反弹的需求。但是是否就意味着反转，或者一个较大幅度的反弹，还有待观察。整体而言，依然对股指后市持谨慎的态度，在基本面未有变化的情况下，做多需要与政策面消息相结合，宜短线操作为主。

对于本周的走势，中投天琪期货认为当前市场继续维持反弹的可能较大，主要原因仍是超跌反弹和政策维稳。近期财政部部长谢旭人撰文指出，针对当前内需不足的情况，要把稳增长放在更加重要的位置，采取更加有力的措施，这可以看做是政策变化的一个重要的方面。而具体措施仍是基础设施类建设，由于外需和消费启动困难，政府回归依靠投资拉动经济增长的方式是迫不得已但是相对有效的，依据过去的经验和数据，大规模的基建对整个经济起到了立竿见影的拉动作用，将带动整个水泥、机械的市场需求，从而拉动内需，达到稳定经济的效果。上周五市场的放量大阳线基本上确定了这一反弹趋势的确立，操作上应关注逢低做多的机会。