铜

中国推行扩张性财政政策及美联储QE3预期令铜价大涨，国际铜价涨至四个月新高，中国8月铜进口较7月有所下降，铜需求有所削弱，上方空间 或较为有限，不建议追涨。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

现货铝价继续受到受高库存、高供给压力的影响，预计难以大幅走高。中期来看，因消费疲弱与潜在新增产能增长继续抑制铝价。当前房地产与汽车行业普遍不景气，后期铝价进一步看淡需求。沪铝随金属整体反弹，后期高度或较为有限。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

国内锌锭社会库存小幅增长，期货升水令买现抛期操作活跃，但下游需求依旧不佳，社会库存后期下降速度料减慢，生产成本与主要央行的宽松政策预期依旧支撑锌价。受发改委集中批复基建项目影响，沪锌突破震荡区间上沿后，上方空间或较为有限，追涨意义不大。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

现货市场维持升水成交，冶炼企业出货量较上周减少，在季节性以及金属整体可能受美元宽松预期走强的氛围下，价格重心有望进一步上移。中期来看，目前车企经销商库存较高，后期汽车产销数据若恶化恐怕不利铅消费。沪铅期价随金属整体反弹，前期多单少量持有，逢大涨了结，不建议追涨。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

白银

欧央行购债计划将缓解西意国债收益率上升，并改善全球流动性紧张的状况。美国就业数据不理想增加宽松预期，同时较强的负利率预期有望推动金价上涨。技术上看，金价强势预计将维持，上涨目标位在1750-1800美元一线。白银国内较国外价格偏高以及期现价差接近正向交割无套利区间上沿，白银1212合约的多单存在国内外比价回归以及基差损失风险。

黄金以5天线为止损的少量多单持有

冯晓

0571－87219355

钢铁

成本方面，原材料下行幅度大于螺纹钢现货价格下跌幅度，因此钢价成本支撑削弱并且钢企生产利润好转；需求方面，发改委两天批复近万亿投资，预计融资也能够获得政策倾斜，保增长政策倾向明显，后市钢材需求有望好转。期货方面，前期期货跌幅远大于现货，基差偏大导致期价反弹，较合理的期现水平对应的1301合约价格在3450元/吨一线，但进一步上涨需求现货市场配合，关注国家政策后序变动。

观望

谷硕实

0571-87219355

焦炭

螺纹钢需求好转预期有望带动焦炭需求好转，此外市场传言焦炭取消40%的出口关税及出口配额，目前情况并未得到确认并且与焦化行业一贯政策相违背，但仍需关注后续政策变动。

观望

李佳

0571-87219355

天胶

沪胶继续小幅上涨，近期合成胶的反弹提振胶价价格，且周五非农数据的疲软或引发美联储进一步推出刺激措施，但鉴于基本面依然疲软，且交易所仓单持续增加，料继续上行空间有限，操作上观望，不建议继续追涨。

暂时观望

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

周三公布月度报告，预计美豆产量继续下调，但高于8月底ProFarmer预估，行情受压。11月美豆关注17美元支撑。今日国内持仓大幅减持，行情疲弱。临近月度报告及美联储会议，短空注意控制仓位。

若不出现大幅增仓，则短空持有，但需控制仓位。

周俊

0571－87219375

豆油

周三公布月度报告，预计美豆产量继续下调，但高于8月底ProFarmer预估，行情受压。11月美豆关注17美元支撑。临近月度报告及美联储会议，短空注意控制仓位。

若不出现大幅增仓，则短空持有，但需控制仓位。

周俊

0571－87219375

棕榈油

马来西亚8月产销数据显示，8月底库存达到212万吨，为去年10月以来最高水平。略高于预期的209万吨。豆棕价差维持高位。  

若不出现大幅增仓，则短空持有，但需控制仓位。

周俊

0571－87219375

白糖

近期糖会上收储仍然无实质性进展，市场耐心或将逐渐耗尽，虽然郑糖仍未摆脱消息市，但做多风险进一步积累。短期行情震荡，技术上继续关注20日线能否有效站上。操作上观望或短线，忌追涨杀跌，静待收储尘埃落定释放政策面风险。   

观望或短线，忌追涨杀跌

朱晓燕

0571－87219375

棉花

棉花收抛储将同步进行中，郑棉上下空间受到两个指导性基准价格限制，中期或表现为宽幅震荡。目前政策面炒作暂时告一段落，后市将以需求炒作为主。短期行情可能仍保持在19300-19700的区间内震荡，但下游疲软最终难以支撑期价维持在高位。操作上观望，等待抛空机会。

观望

朱晓燕

0571－87219375

PTA

PTA上游坚挺，下游配合欠佳。期价震荡收敛，但仍未有效突破。操作上，美联储会议前夕多单继续持有，不追高。

持多

 唐峰磊

0571-87213861

PVC

国内电石市场走势僵持，成油品再次提价提升运输成本；受期货市场提振，PVC价格小幅上行，商家心态略有好转，但交投仍显谨慎。本周宏观不确定性较大，建议投资者在美议息会议之前谨慎操作，V1301小幅走强，但整体仍处震荡区间内。

短线操作

马惠新

0571－87213861

LLDPE

原油/石脑油/乙烯涨势暂止但仍处高位，中油/石化出厂价继续调涨为主，贸易商报价小幅提升，但市场心态谨慎，成交清淡。国内9月前期检修装置集中重启并且有135万吨新产能投产，或对市场形成巨大冲击。L1301昨日突破前期高点10330但上行压力依然偏大，在美议息会议之前持谨慎态度。

观望或短线

马惠新

0571－87213861

甲醇

甲醇基本面无太大变化，现货价格微涨，内地保持稳定，但现货在后市供给减小、传统旺季预期以及QE预期引领下短期仍有走强可能，期价贴水现货幅度较大导致期价有所反弹，但总体来看期价减仓上行，多头动能不足，期价连续反弹3个交易日，上方2730一线压制明显，短期恐低位震荡

2730下方短线对待，若突破2730多单持有

徐涛

0571-87213861

股指

美消费信贷11个月来首降，投资者因等待美联储议息会议和德宪法法院就ESM合法性裁决结果而持谨慎观望态度；国内内贸“十二五”规划出台促消费，8月新增贷款7039亿超预期。股指受欧美股市收跌影响出现低开，而后有所回调于低位弱势震荡，成交量有所萎缩。股指大涨之后出现技术性回调或一些短线获利盘回吐属正常，整体“十八大”前维稳行情经过大涨后或多以震荡表现以维持强势。关注股指30日均线处争夺。

股指回调至30日均线以下可尝试逢低买入多单。

沈文卓

0571-87215357