上海期货交易所期铜近日表现抢眼，继前一交易日突破3个月盘整区间创出高点后，沪铜昨日巩固了上涨趋势。

9月11日，沪铜主力1212合约小幅低开，并在每吨57900元一线上下震荡，但是尾盘沪铜出现一波急速拉升，最终收于58360元，较前一交易日上涨0.69%。

良茂期货分析师张姚鑫认为，近期市场焦点在美货币政策上，而近期美国一系列令人失望的经济数据增加了市场对宽松货币政策的预期。

9月7日，美国劳工部数据显示，今年8月份美国非农业部门失业率环比下降0.2个百分点，至8.1%，但当月美国非农业部门新增就业岗位仅有9.6万个，远不及市场预期的增长13万个。张姚鑫指出，如此巨大的心理落差令市场对美国就业市场乃至整体经济信心低迷。

此外，美联储周一表示，7月消费者信贷减少32.8亿美元，远低于市场分析师预估的增加91亿美元，这表明对经济的忧虑令美国人增加负债的意愿降低。

不过，经济数据不佳提升了美联储推出新一轮量化宽松政策（QE3）的预期。美联储将于9月13日公布利率决议，根据最新调查报告，有大约60%的分析师认为，美联储会在此次货币政策会议之后宣布新一轮债券购买计划。

张姚鑫认为，近期美国通胀一直维持在较低水平，这也为美联储推出QE3扫平了障碍。目前市场对于QE3推出时间有两种预测：一是9月美联储议息会议，另一个时间点是11月的议息会议。即使美联储9月没有宣布推出QE3，只要美联储下调经济预期，或者保持一个比较保守的态度，那么铜价依然会在QE3预期的推动下继续上涨。

但分析师也指出，宏观经济状况不佳是把“双刃剑”，依然会损害大宗商品整体需求。

国家统计局近日发布报告显示，中国8月铜进口较7月下降2.9%。富宝铜研究小组对铜棒、铜带企业8月份生产经营状况进行调研的结果显示，铜棒、铜带企业仍受需求乏力拖累，整体状况未有大的转变。

不过上周，国家发改委加快铁路基建项目审批，市场人士认为，这将大幅增加基本金属的需求。富宝资讯铜研究员彭丽丽认为，预期的宽松政策逐步浮现，但其发挥效力还需时间，所以，铜市传统的“金九银十”消费旺季今年难现，预计前期的基建政策及预期宽松措施或在年底能显功效，届时铜价将摆脱当前颓势。

张姚鑫强调，切不可对国内形势过分悲观。“稳增长”政策效果不断显现，6月以来国内投资、消费增速趋稳，7月出口增速虽有下降，但从8月PMI出口订单指数变化看，未来出口增速可能会有所恢复。市场需求支持企业订单增长将呈现走稳态势，而铜价将受支撑。