产业链裂解差

　　目前，QE3预期及中东局势紧张支持油价，但EIA释放原油储备传闻及政治选举对油价产生压制，预计短期国际油价将在95—100美元/桶高位盘整。上周亚洲石脑油和乙烯先扬后抑，本周初，CFR东北亚乙烯涨20美元/吨，至1375美元/吨；CFR东南亚跌5美元/吨，至1320美元/吨；两者价差扩大至55美元/吨。若QE3未兑现，那么在上游原油面临技术压力位，且亚洲装置检修陆续结束的情况下，乙烯或面临下行风险。本周初亚洲石脑油裂解价差升至307美元/吨，乙烯裂解价差升至334美元/吨。

　　现货市场

　　9月中上旬，在成本支撑、国内石化厂继续调涨出厂价且限量销售的带动下，国内塑料市场报价继续上扬，但下游工厂采购积极性有所回落。本周石化厂7042继续调涨100—150元/吨，至10700—10800元/吨定价销售。本周初，现货主流报价继续上涨50—150元/吨，至10600—10850元/吨。

　　国内美金市场窄幅整理，上周以二手盘成交居多，报价小幅上探，然而买家信心不足，接货积极性偏低，商谈以保税区现货和即将靠港口货源居多，10月装船货源商谈清淡，集中成交价1300—1330美元/吨。此外，听闻泰国、沙特和加拿大等货源，贸易商低价出货意向较弱，报价跟涨国产料。

　　仓单

　　9月11日，大商所LLDPE仓单1177手，约为去年同期2%，折合现货5885吨。其中华东地区870手，折合4350吨；华南地区60手，折合300吨；华北地区247手，折合1235吨。9月11日，L1209合约持仓3442手，9月14日为L1209合约交割日。

　　技术分析

　　L1301本周运行区间上移至10150—10500元/吨，本周重点关注10000—10150元/吨支撑带和10500—10650元/吨压力带。

　　操作建议

　　本周宏观不确定性陡增，市场聚焦12日—14日德国高院裁决ESM、美联储会议和欧元区财政会议等。本周国际会议密集，若美联储QE3未兑现，本人预判9月中旬原油高位回落风险加大。若美联储推出QE3，商品有望重拾上涨趋势。操作上，L1301多单建议获利了结或者在压力位锁仓观望，空仓者等待局势明朗，产业客户保持期现等额头寸，注意资金管理。