在经历9月7日的中阳线突破之后，股指并未一鼓作气地连续上行，反而在上周选择了强势整固的格局，盘中60日均线对沪指的压制作用明显。我们认为，虽然短线股指表现得并不十分给力，但盘中各板块的轮番活跃将保证做多动能不至于缺失，在消息面持续营造较为偏暖氛围的情况下，A股在完成短线的强势整固之后，仍有望继续向上反弹并挑战2200点大关。操作上，不妨趁股指盘中回落的过程中适当加大仓位配置，重点关注有色金属、农业等板块，同时留意信息技术、新材料等新兴产业品种的逢低建仓机会。

尽管上周多半时间股指处于强势整固的阶段，但盘中板块依然维持了较高的活跃度，一方面，银行、保险等权重股走势趋于平稳，有效地稳定了市场情绪，也使得股指始终得以在30日均线上方运行，同时，有色金属等人气板块因为QE3的出台而在盘中反复活跃，给市场注入新的做多动力；另一方面，题材、概念股的炒作也得以延续，包括三沙区域、触摸屏、页岩气等概念热点的轮番活跃使得赚钱效应不至于缺失。整体来看，盘面呈现出一定的“大象搭台，猴子唱戏”的特征，权重股和题材、概念股的有序轮动格局无疑有助于形成有力的市场内生性推动力量。

对于国内A股而言，尽管此前央行多次推出宽松货币政策，但并未给A股带来更多的正面效应，反而令股指运行重心不断降低，主要原因在于市场认为政策宽松主要反映出的是经济加速回落的尴尬局面，对市场更多表现为负面影响，这也导致空头思维始终主导市场情绪。

不过，进入9月以来，局面开始有所改观，从发改委短期内连续批复了多个基建项目，到管理层表态还有万亿财政用于稳经济，再到国际方面欧洲央行对无上限购买政府债券的表态，国内外的消息面都出现了持续转暖的迹象，这也使得市场的多头思维开始逐步形成。

在此基础上，上周美联储正式推出无上限的第三轮量化货币政策的举动，可能会进一步增强市场的多头情绪。一方面，目前全球各主要经济体均开始步入新一轮释放流动性的周期当中，包括欧洲央行、英国以及美联储的宽松举动对国内未来的政策调控带来较大影响，年内货币政策进一步宽松的空间依然存在，未来无论是存准率还是利率的降低，都将给A股提供更多的政策叠加红利效应的正面支撑。另一方面，从历年经济运行的规律分析，CPI数据见顶的时点大约滞后于GDP高点一个季度至半年，而两者见底的时点则基本趋于一致，即CPI的回升可作为经济开始触底回升的一个重要参考信号，随着最新的8月份通胀数据出现小幅上行，市场对经济未来走势的乐观预期可能会逐步形成，同时，伴随非制造业PMI数据的持续走高，经济结构转型也得到稳步的推进，这些也都利于A股继续向上拓展反弹空间。

从技术面来看，9月7日沪指以中阳线强势突破前期的下降通道，而上周强势整固的走势基本可视为技术层面上对下降通道上轨进行的有效考验，同时也为后市突破强弱分界线60日均线酝酿着做多动能。随着10日均线和20日均线的拐头向上，前期空头排列的均线系统开始得到有效修复，配合两市量能始终得以维持在千亿之上的水平，不断好转的技术指标也将为股指提供正面的支持。