行情回顾：

沪深两市：

前一周9月7日的单日大阳行情曾让投资者兴奋不已，市场在沉寂数月后出现了量价齐升的局面，上周两市虽未延续9月7日的上升行情，但仍处于实体长阳线高位运行，上证指数全周基本位于2100点上方交投，位于30日至60日均线区间内争夺，而深成指则位于30日一线展开震荡整理走势，5个交易日连续出现十字星走势，显示出长阳后市场纠结的心态，虽有获利盘了结的压力，但市场在经过提振后进场意愿也在逐渐加强，买盘能力积聚，对指数产生一定支撑。从成交量的角度看，9月7日的累计2000多亿的成交金额短期较难逾越，成交量骤降也是市场暂时降温的一种表现，但我们认为，总体来看量能表现已有很大改善，市场资金、人气的恢复需要时间修复，不能急于一时，因此只要两市加总能维持在1500亿元左右，则说明市场仍具备一定的强势特征，否则市场或仍有走弱可能。

股指期货：

上周现货300指数受到第一大权重金融银行板块拖累，未能继续有所突破，全周基本围绕2320点一线盘整，虽能守住30日均线，但缺乏冲击60日均线的动力，同时9月7日留下的上影线2340点一线也具备一定压力，量价关系配合减弱，导致指数上行遭遇阻力。股指期货方面走势同样也较为犹豫，指数尚不具备真正的反转条件，但随着技术指标超跌反弹的强烈需求，指数也不具备杀跌的动能，因此主力IF1209合约上周以高位整固积聚能量为主。

操作建议：

1. 持仓分析

根据上周中金所公布的持仓信息来看，9月10日至9月14日，IF1209主力合约持仓呈现持续性的减少情况，原因主要是由于9月21日IF1209合约即将面临到期交割，多空双方同时选择将筹码移至下月1210合约操作，从移仓的速度和规模来看，空方较为占优，空头一哥中证期货IF1209合约的仓位已经已减少一半，IF1210合约上空单量已达到8401手，远超1209合约的5164手，其次是国泰君安和华泰长城，分别为5999手和4453手。而随着交割周的正式来临，根据以往经验本周二、周三将迎来大规模的移仓现象，且周三完成主力切换的概率偏大，伴随着仓位转移的干扰，指数要想强势反弹或将受到一定阻碍。

2.技术分析

图表1  IF1209合约日K线图图表2  IF1209合约周K线图

数据来源：华鑫期货研发部＆同花顺iFinD

根据技术形态上来看，我们仍然坚持认为从中期来看，周线上的形态走势依然较为健康，KDJ指标正透露出低位金叉向上的信号，而MACD指标也绿柱也持续缩短，但上方遭遇5周线2360点压力，而从下行趋势压力线来看，主要阻力位2400点，整数关点位具备技术和心理上的双重压力，因此指数上行至2400点将面临更大压力，但并不妨碍指数中期上行的趋势。

短期来看，日K线上9月7日单日大阳线的最高位也在2360点，60日均线下压阻力2370点，KDJ已处于高位死叉状态，加上期指交割周的压力，指数在周二周三完成主力切换的同时或面临一定下行风险，多单可考虑在周一逢高减磅或平仓了结，而从本周指数表现来看，2300点的支撑仍较为有效，因此可考虑待指数回落至2300点一线再行介入。

具体操作上，前期多单2360-2370点以获利了结为主，等待指数回落的机会，2300点一线多单可再此介入布多单。多单尽量以短多思路为主，趋势性多单则可考虑留单。而空单可考虑在2360-2370点短空，2300点止盈。总体来看，维持2300-2370区间操作为主。