早稻ER1301合约期价在8月末创下年内新高之后便展开持续性回调行情，短短两周时间累计下跌幅度已超过2%。预计后市早稻价格易跌难涨，甚至不排除ER1301合约期价重新回到2750—2700元/吨区间内运行。

早稻收购临近尾声

新年度早稻上市后，市场收购主体收购早稻的积极性较强。统计数据显示，截至8月31日，湖南、江西等8个早稻主产区各类粮食企业累积收购2012年新产早籼稻693.8万吨，同比增加42.2万吨，其中国有粮食企业收购占收购总量的69%。但是早稻市场在消化了前期收购较为集中所带来的利多提振之后，目前却面临的尴尬局面，使得价格承压。主要原因是部分收购主体对早籼稻的集中性收购导致收购价高开高走。数据显示，截至8月中下旬，江西南昌早稻收购价达到2600元/吨，湖南长沙早稻收购价已经上涨到2700元/吨，这不仅刺激了农民售粮的积极性，而且降低了其他粮食收购主体后续收购的积极性。据悉，目前部分大米加工型企业以及贸易企业参与收购的积极性不高，因此，高价早稻反而制约了后期其他收购主体入市收购的意愿，预计后市早稻价格在缺乏收购的支撑下将易跌难涨。

国储粳稻轮换启动

近期，湖北地区已经有零星的中稻上市，开秤价较此前市场预期价格高100—150元/吨，且高出国家最低收购价200元/吨。由于原本市场就不看好中稻价格水平，因此，预计后市中稻价格将自高位回落。此外，随着后期晚籼稻的上市临近，市场的焦点将转移到晚籼稻，而籼稻供给量的不断增加将影响早稻价格。

受前期粳稻市场供应量下降影响，近期东北地区粳稻价格持续上涨。不过，由于政策性轮换粳稻公开竞价交易，且目前东北大部分水稻长势较好，市场预期东北最大粳稻产区黑龙江省的粳稻今年将丰产，预计后市粳稻价格上涨空间有限，对早稻价格的间接性利多影响作用将减弱。

全球大米供需宽松

美国农业部9月份供需报告显示，2012/2013年度全球大米产量和期末库存均比上月上调，表明现阶段全球大米供应依旧较为宽松，大米价格上行空间料将有限。

由于今年越南和印度大米低廉的价格吸引了大米贸易商的采购，冲击了泰国大米的出口量。数据显示，今年前8个月越南出口了510万吨大米，若要实现今年大米出口目前711万吨，预计从9月到年底，越南每周需出口13万吨大米，这意味着大米价格短期内难以走高。此外，今年1—8月期间，泰国大米出口量大幅减少，仅为450万吨，同比减少约46%，若后市泰国料想增加大米出口，可能会降低该国大米价格以期刺激出口需求，对国际大米价格走势将起到不利影响。

综合分析，在缺乏利多因素提振以及部分利空因素显现的情况下，预计后市早稻期价仍会延续跌势。技术上，虽然目前期价仍处在高位区间2750—2850运行，下方2765也存在技术性支撑，但是上方2800—2850区间的抛售压力较大，因此，在期价未跌破2765之前可考虑逢高抛空。一旦期价失守60日均线，将重新回到2750—2700区间运行，届时可在区间内进行高抛低吸操作。