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生生不息：趋势跟踪交易者如何应对价格突变

前天的QE3，反应在部分外汇期货股票品种上，对原来的趋势而言，可能就是一个价格突变。如何理解并处理？总体趋势突变，有二种变化，一种是有利于原先持仓，另外一种是不利于持仓。如果是重仓期货，做反了方向，可能就是一个回撤达40%的资金曲线。如果从系统，整体，全面的角度看价格突变，它其实是一个中性的东西。有时好，有时坏，总体平均下来，处理得好的话，可能影响不大。

《精明交易者-系统交易指南》这本书有专门论述，我就简单搬过来说说结果。当一个价格突变之后价格按相反方向移动时，跟踪一个“趋势”是不合理的，这就和严格的系统交易规则冲突了。为了解决这个进退两难的问题，当一个“价格突变日”被确认时，使用下列很清楚的规则：

1，鉴别突变，当一个缺口或者交易区间大于某个极限时，一个价格突变就产生了。

2，如果有赢利，则获利平仓并等待一个新的趋势信号。

3，如果亏损，在市场交易时持有亏损仓位一天。在一个新的极端价格，一个50%回撤或一个相反的趋势信号产生时出场。

小结一，（书本上的），通过接受价格突变的不确定性，你可以执行另外的交易规则去限制进一步的风险，并有可能补偿某些亏损。一旦价格突变到来，它就启动一个新的交易计划。趋势跟踪系统不能适用于一个刚经历过结构性变化的市场，不管价格移动是向那个方向。

小结二（个人总结），有经验的短周期操作者，可以在当日价格突变的动量极值点出现后或者相应规则判断下，开反向交易单。简单说，就是判断是过于高开，可以开仓做空，过于低开，可以开仓作多。这条规则，一般人不要轻易用。因为它的操作和系统客观交易有一定冲突。有一定的主观成份操作性，当然如果经过概率统计证明它是客观可行的，反而是一条特殊的系统规则。这看各人理解和交易实证。

责任编辑：翁建平

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