法律界质疑

　　真实合法性难考证疑点多

　　对于天恒指数的合法性，法律界人士也颇有质疑。河北功成律师事务所主任薛洪增律师表示，作为投资者，虽然通过网络自行参与天恒指数交易并不被我国现行法律禁止，但面临自己无法控制的经营风险和法律风险。首先，目前我国还没有正式推出股票指数期货交易业务，天恒指数交易也没有经过中国证监会批准和许可，因此，天恒指数推介机构以及工作人员在中国内地开展的证券或者期货业务均属非法。投资者参与该交易的行为也不受国家法律保护。

　　其次，天恒指数网站提供的客户协议中将网址作为协议的一方，根据中国法律规定，客户与一个“网站”所签订的协议将会因主体不适而被认定为无效。此外，客户协议中明确约定，“本协议应受迪拜法律的管辖，而不考虑其中的法律原则冲突。不管您在世界任何地方居住或使用天恒指数进行交易，上述规定都适用”。并且约定协议履行所产生的任何争议由“瑞士苏黎世市内法庭”作为单独的和惟一的司法管辖权管辖。也就是说，因该协议履行所产生的争议，比如协议效力，投资者不能进行正常交易、客户资金被侵占或者挪用等，将只能到瑞士苏黎世市内法庭提起诉讼，并且在诉讼中只能适用迪拜法律。这一条看似标准的约定实则形同虚设，对于投资几万、几十万的参与者来说，吃了亏恐怕也只能自认倒霉。

　　证券维权律师郑名伟也表示，如果客户在爆仓之后发现交易平台存在骗局，确实可以选择维权，但从以往类似案件来看，维权的成功率很低，加之天恒指数是境外公司，维权之路更是难上加难，最后很可能不了了之。而对于证监会和公安部门来说，一般情况下都是事后调查，且报案人数少的话，他们一般只认定为经济纠纷。

　　操作中调查

　　手续费高昂资金无保障

　　根据天恒指数实盘操作要求，客户最低注册金额为2000元人民币，交易一笔的最低保证金需100元人民币。参与者注册了天恒指数账户后，如果开通了网上银行便可以直接转账操作，如果没有网上银行则需要将资金汇入他们的账号，由他们进行充值。

　　记者以要开户的名义让客服人员提供了可以汇款的银行账号，交行、建行、工行各一。记者发现这三个账号的开户行或在广州或在上海，户名均为个人。客服人员对此解释说，由于外汇管制，为提高客户存取款速度，以及降低客户汇款手续费，他们在中国内地确定了几个汇兑业务合作伙伴，如果转账到迪拜收款账户，需要花费数个工作日的时间才可以到账。

　　就他们如何保证客户资金安全问题，客户人员回复：“客户账户都接受迪拜金融服务管理局监管，您可以从网络渠道查一下，有没有在资金存款、取款方面的投诉，如果有一位客人取不到款，以现在互联网之强大，全世界都会知道了。”这个回答是不是有些滑稽？客户的资金一直在国内转账汇款，迪拜金融服务管理局何谈监管？而且目前世界上交易股指的哪家交易所是采用人民币结算的？

　　天恒指数实盘操作软件十分简单，只有买卖，盘中交易者看不到其他人的挂单，也没有交易记录，这也为他们可能进行的后台控制买多和卖空平衡扫除了障碍。

　　天恒指数的点差(佣金)是比较高的，据他们提供的点差点值表显示，参与者盈亏100点，就要缴纳5个点的点差佣金。假设选择每个点10元的点值，参与者盈亏1000元，而天恒指数就会收取50元，比例高达5%。此外，客户从账户中取款时远没有汇入那么简单，需要通过网站申请或是联系客服申请，并提供会员账号、账号内现有额度、此次提款的金额以及客户用于收款的银行名称、户名和账号等。当单笔提现少于500元时，天恒指数还要收取10元的手续费，并在3个小时后才能到账。有参与的网友就此在贴吧里表示：“提现一次比一次延迟，总让人感觉怕怕的。”

　　代理制解密

　　发展下线拿提成涉嫌传销

　　在天恒指数的网站左侧，有一则招合作代理商的信息。对此，客服人员介绍说，天恒指数的代理制分为总代理和普通代理两种。总代理需要先注资5万元、普通代理需要注资2万元才可以开通。总代理开通后，可以登录后台开出子代理，子代理再开出会员交易号。而普通代理开通后，就直接开出会员交易号。可见，“下线”的规模两者略有不同。

　　在收入方面，据悉，天恒指数会以每周为单位来计算代理佣金。当代理商下的账户总保证金额达到了35万元、65万元和100万元三个档段时，代理商将分别可以获得20%、25%和28%的点差收入。

　　这是一种较为典型的传销模式，郑名伟表示，根据我国第444号国务院令《禁止传销条例》中对传销的定义：“组织者或者经营者发展人员，通过对被发展人员以其直接或者间接发展的人员数量或者销售业绩为依据计算和给付报酬，或者要求被发展人员以缴纳一定费用为条件取得加入资格等方式牟取非法利益，扰乱经济秩序，影响社会稳定的行为。”据此分析，天恒指数的代理制度就是一种变相的传销。