程序化交易在世界主要交易所都有非常广泛的应用。我们分别来看看全球排名靠前的三家交易所的程序化交易使用情况，这三家交易所分别是NYSE Euronext交易所，Eurex交易所和CME集团。

1.NYSE Euronext交易所

NYSE是少数统计 了程序化交易的成交情况的交易所之一，每周都会发布统计结果。根据NYSE的最新统计报告，2010年5月10日至14日这一周中，NYSE的日均成交量 约为30.24亿股，其中7.82亿股是由程序化交易完成的，占市场总成交量的25.9%。下图是程序化交易占比的历史数据：

从上图可以看出，程序化交易的成交量最高时达到市场总成交的48.8%，几乎一半的成交量都是程序化交易，即使是比重最低时，也有1/6的程序化交易进行。整体上 看，程序化交易的成交量约在总量的30%左右。

从参与交易的机构数量上看，可以发现程序化交易主要集中在几家比较大的机构，其中高盛和 摩根斯坦利的程序化交易数量最多，分别占到了当日市场总成交量的19%和16%。前10家公司还包括：巴克莱资本、德意志银行、威德布什证券、盆生金融服务、瑞士信贷、加拿大皇家银行、JP摩根以及美林集 团。前10家机构的总成交量达到6.07亿股，占市场总成交量的78%，前20家公司的总成交量7.52亿，占总成交量的96%。

2.Eurex交易所

欧洲的Eurex交易所没有定期的交易统计，但做过很多程序化交易应用的调查研究。根据报告显示，2007年 Eurex交易所的程序化交易成交量较06年增长了50%，同时高频的算法交易成交量也有显著提升。

3.CME集团

CME集团在不久前发布的研究报告显示，交易所平均36%的成交是由算法交易以及程序化交易实现的。其中汇率期货的比重最高，达到63%，股指期货的比重占48%。

CME的报告中，除了成交数据统计之外，还有所有的下单指令数量的统计，即已成交和未成交的所有下单指令之和。根据下单量的统计结果，平均有73%的下单指令是根据程 序化交易指令发出的，远远高于36%的平均成交量占比。其中外汇交易的比重最高，达到84%，股指期货的比例为78%。

根据统计，2010年1月间，采用电子交易的总成交量为2.13亿手，下单指令的总量为11.85亿手，有效成交量占18%；采用程序化交易的成交量为0.77 亿手，下单指令总量8.65亿手，有效成交量占比仅为9%。造成这种现象的原因，是大量的程序化交易使用高频交易进行下单，一旦没有成交就立刻撤单，从而 产生了大量的未成交指令。这也从一个侧面说明程序化交易的使用情况。

程序化交易的策略类型

程序化交易策略的应用领域十分广泛，几乎所有的交易策略中都可以找到其应用。目前国内比较常见的交易策略，大体可以分为五个方向：日内高频交易、趋势交 易、套利交易、组合策略和其他策略。

1。日内高频交易

日内高频交易，顾名思义，就是在日内频繁地做T+0的交易，只 要每次操作的盈利高出手续费，就执行平仓。每一笔盈亏都不多，但是每天的交易次数可能会非常频繁，达到成百上千次，累积的收益情况就会非常可观。同时，由 于每一笔的亏损都有限，因此风险非常低。以大豆期货举例来说，单边手续费按6元计算，日内平仓不收费，价格每波动1点是10元，那么只要价格上涨1点就可 以赢利平仓，相应的下跌1点也需要立刻止损。

日内高频交易的优点是风险小、盈利稳定，缺点是由于交易频繁而产生过高的手续费。

2。趋势交易

趋势交易根据交易的周期，可以分为日内的短趋势交易和隔夜的中长期趋势。我们主要介绍隔夜的趋势交易。趋势交易的一般使 用技术分析作为判断的依据，常见的有均线系统，各种技术指标等。

在使用技术分析进行判断的时候，往往会出现某个指标对特定的品种效果非 常好，但对其他品种效果一般，甚至由于不适合导致亏损。因此对于不同的品种，或者同一品种的不同时期，可能需要使用不同的模型，或者调整模型的参数才能获 得比较理想的回报。

3。套利交易

套利交易是一种低风险、收益稳定的操作方式，是应用范围最广泛的程序化交易策略之 一，国外大量的对冲基金都是用套利交易作为主要的交易方式。套利交易的种类多种多样，常见的有期现套利、跨期套利、跨品种套利和alpha套利等。

根据交易的类型，套利的风险也是不同的。以期现套利来说，属于指数套利，当期货和现货指数之间的价差过大时建立头寸，从而赚取无风险的收益。其他的套利 方式属于非指数套利，两个或者多个品种的价差走势存在一定的不确定性，因此存在一定的风险。根据NYSE的统计，所有的程序化交易中，只有3.5%的交易 是指数套利，而剩下的96.5%都是非指数套利。