由于西班牙迟迟不肯申请全面救援，从而使欧洲央行的购债计划难以启动，该购债计划对市场的安抚作用有所消退。西班牙十年期国债收益率17日大幅上涨22个基点，再次突破6%的危险水平。

欧洲央行宣布无限量购债计划后的数十天，德国宪法法院也批准了欧洲稳定机制(ESM)，市场产生了一定乐观情绪，欧元对美元汇率上涨近4%，而西班牙和意大利的十年期国债收益率一度下降超过1%，其中，西班牙十年期国债收益率曾一度由7.5%的高点降至5.6%水平。

17日，西班牙两年期国债收益率也同样上行突破3%至3.35%，尽管国债收益率急速攀升，但目前西班牙仍然拒绝申请任何更广泛的求助计划。在西班牙申请全面救助，且同意国际援助方的附加条件之前，欧洲央行还不可能出手购买其主权债务，从而帮助压低其融资成本。这一不确定因素已经开始影响投资者情绪。

此外，对冲西班牙和意大利国债风险的信用违约互换(CDS)价格17日双双升高，也显示出投资者的担忧情绪正在回升。西班牙国债信用违约互换价格上升33个基点，至375点；意大利国债信用违约互换上升23个基点，至330点。

有分析认为，市场目前预期西班牙或许不会急于求援。近期欧洲频频采取行动，为解决危机争取了一些时间，这就更有可能促使西班牙和德国试图暂不推出让两国陷入政治困境的援助计划。

但目前西班牙形势仍然不妙。西班牙经济持续衰退，平均失业率高达25%，政府债务在GDP中的占比创下新高，房价跌幅创下记录，银行业向欧洲央行借款也创下最高，今年年底前西班牙还将面对庞大的借款需求。不少分析师均认为西班牙开口申请援助只是时间早晚的问题。

市场的乐观情绪消退为西班牙申请援助增加了新的压力。欧元区决策者曾表示，西班牙要想获得援助，必须接受严格的附加条件，需提供详尽的改革措施和确切的日期。

虽然否认改革与求援之间存在联系，但西班牙上周末表示将在月底之前推出一系列新的改革措施，以提振经济增长，并且这些措施将符合欧盟的建议。

路透社的报道称，新改革计划将在28日西班牙政府公布2013年预算案时一起宣布。有欧元区官员认为，如果这些措施可靠的话，这清楚表明西班牙将寻求全面援助。

此外，由独立机构对西班牙银行业进行的审计结果也将在28日公布。这一报告将是分配欧盟对西班牙银行业1000亿欧元援助资金的重要基础，还将帮助确定银行手中有毒资产的价值。

据法新社援引西班牙政府官员的话报道，审计机构将对14家西班牙大型银行集团所需的资本需求进行审计，西班牙整个银行业体系的90%由这些银行集团组成。但这名官员称，这些银行的资本需求并不完全等于所需要得到的援助资金，因为有些银行还可以在市场融资。

为获得这笔1000亿欧元的援助，西班牙已经答应在2013年6月以前完成对其银行业的重整。这份审计报告将帮助确定首批接受援助银行的资本需求，首批援助将于今年11月份开始发放。

目前西班牙的救援前景预计会在10月18日至19日的欧盟领导人峰会后变得更加明了。但也有欧元区官员推测，西班牙有可能在10月8日举行的欧元区财长会议上申请全面援助。