预计股指底部震荡：大越期货9月20日早报

国内资讯

沪深两市双双收涨沪综指收涨 0.40%

沪深两市周三(9月19日)双双收涨，沪综指收涨0.40%。虽然午间传来日本央行(BOJ)宣布进一步放宽货币政策，日本股市强势跳升、香港等股市随之跟进的消息，但沪深两市成交量不足使股指难有作为。

分析师认为，近两周，国内外经济政策制定者接连出手，市场对未来经济较为一致的预期也随政策的变化而被打破，一些乐观的投资者再谈经济见底复苏。但政策的干扰以及海外流动性泛滥下的输入性通胀压力，大概率将使经济出清过程变得更为曲折。今日交投冷淡，成交量恢复到 9 月 7 日大涨之前的地量水平。

截止收盘，沪综指报 2067.83 点，上涨 8.29 点，涨幅为 0.40%；深成指报 8431.74 点，上涨 41.59点，涨幅为0.50%。

恒生指数收升逾1% 日本QE 点燃中国宽松预期

香港恒生指数周三(9月19 日)收高1.17%，受银行股涨势带动。此前日本央行(BOJ)宣布货币量化宽松(QE)举措且规模超预期，提振亚洲整个银行板块上涨。

分析师表示，日本央行的决定，令人对中国央行也将很快采取宽松举措燃起希望。日本央行将资产购买与贷款计划规模扩大至 80万亿日元后，银行股涨势加速，尤其是中资银行股。恒生指数在经历两日的高位盘整后，周三再度突破向上，再创逾四个月新高。

截至收盘，恒生指数报20,841.91 点，上涨239.98点，涨幅 1.17%。

Shibor 整体上行市场焦点重回资金面

周三（9 月 19 日）上海银行间同业拆放利率（Shibor）整体呈上行趋势，隔夜利率涨幅近 58 个基点。其中，隔夜利率上涨 57.91 个基点，报 3.5008%；7 天利率上涨 16.09 个基点，报 3.3017%；1个月利率上涨8.42个基点，报 4.1050%；3 个月利率上涨 0.15个基点，报3.6520%。

在未来一段时间内，市场的焦点将重新回归到国内资金面因素上。在央行不断以逆回购方式投放资金的背景下，预计整体资金紧张程度不会显著加剧，但是资金的结构性波动必然存在，并可能形成资金成本的高企。

中国央行公开市场一级交易商周三（9月19日）可申报 7天、28天逆回购需求及 91 天正回购需求。

国际资讯

美国成屋销售数据强劲美股收高

美国股市周三(9月19日)收涨，因投资者在股市近期回落后重返市场。股市之前大涨，推升标普 500指数逼近五年高位，之后市场回调。

全美不动产协会(NAR)周三公布，美国8 月成屋销售增长 7.8%，年率为482万户，为 2010年 5月来最高，预估为 455 万户，7 月为 447 万户。美国商务部也公布，美国 8 月新屋开工上升 2.3%。这些都是楼市复苏动能增加的迹象。

道指收涨13.32点，或0.1%，报13,577.96点；标普500 指数收高1.73点，或0.12%，报1,461.05点；纳指收盘上扬4.82点，或 0.15%，报3,182.62点。

美国公债价格连续第三日攀升经济增长担忧提供支撑

美国政府公债价格周三(9月 19日)连续第三个交易日上涨，因全球经济增长担忧增强了美债的避险魅力。交易商也重新考虑美联储(FED)最新一轮货币刺激政策带来的通胀风险。

欧债担忧升温，支撑了公债的避险买需，打击 30 年期美债收益率(殖利率)跌至 3%下方，并把某些通胀指标由近来的高点进一步拉低。

自上周四(9月13日)美联储推出 QE3以来，美国债市已经收复了约一半的跌幅。

部分交易商预计，美联储和欧洲央行扩大公债购买规模可能导致，一旦经济成长恢复正常，央行未来控制通胀的难度加大。

日本央行放宽货币政策欧股收高

欧洲股市周三(9 月 19 日)收涨，汽车股领涨，因日本央行步美联储(FED)和欧洲央行的后尘，宣布推出新一轮经济刺激举措。

日本央行周三放宽货币政策，将扩大资产购买规模 10 万亿日元，至 80 万亿日元，增加的部分将用于购买国债和贴现国库券，因全球需求放缓，削弱了近期内经济回暖的可能。

泛欧绩优股指标 FTSEurofirst 300 指数收高 0.4%，报 1,116.38 点，周二(9 月 18 日)回落 0.4%。该指数年内迄今累积上扬逾 11%，上周五(9 月 14 日)在美联储推出第三轮量化宽松政策后该指数升至14个月高位。

英国富时100指数收盘上扬 0.35%，报5,888.48点；德国DAX指数收高0.59%，报 7,390.76点；法国CAC 40指数收盘上扬0.54%，报3,531.82点。

西班牙国债标售前收益率下跌德债收高

西班牙国债收益率周三(9月19日)下跌，市场人士相信该国今日(9月20日)的国债标售将进展顺利，不过围绕该国不愿寻求援助的担忧刺激避险德债上涨。

西班牙10年期国债收益率下跌 20个基点，报5.73%，这种人气改善也拉低了意大利国债收益率。

几乎所有资产类别的交易商都认为，西班牙何时寻求援助的不确定性是周三推动市场的主要因素。

西班牙在月底之前有丧失投资级别债信评级的可能性，因穆迪正在对其进行评估。不过，标普表示近期不大可能将西班牙债信评级降至非投资级别。

德债期货结算价上涨 25 个跳动点，报 139.76，进一步摆脱周一(9 月 17 日)触及的五个半月低点138.41。

日本央行行长称有必要放宽政策推迟经济复苏时间预期

日本央行(BOJ)行长白川方明(Masaaki Shirakawa)周三(9月 19日)表示，日本经济回到适度复苏轨道的时间或推迟半年(至2013 年3月)，因长时间以来全球经济增长一直处在放缓。此前日本央行表示，日本经济在截至9月的上半财年将回归温和复苏轨道。

白川方明日内在记者会上称，认为有放宽政策的必要，以确保日本经济不至于脱离可持续增长的轨道。他指出，日本出口、产出显露疲弱迹象，因海外经济放缓。他称，中国经济还在持续放缓，对欧盟出口下降以及国内投资过度是中国经济面临的风险因素；欧盟数据显示二线国家的问题正开始影响核心国家；美国企业信心和劳动力市场低迷，但楼市正显露出一些改善迹象。

白川方明还称，在当前资产购买计划到期时将采取何种政策，要取决于届时的通胀率预期是否达到1%；将取消购债计划下购买长期日本国债时最低收益率为 0.1%的限制规定。

日本央行周三稍早宣布，将资产购买与贷款计划规模扩大 10 万亿日元，至 80 万亿日元，增加的部分将用于购买公债和贴现国库券。日本央行还将资产购买计划总目标的实现截止日期向后延长六个月，至2013年12月。

百家争鸣

【多盈财经】技术方面注意到大盘日线 MACD 指标出现了一个重要信号：日线 MACD 短期和长期指标近期持续上行，短期指标回落到长期指标附近且有粘合迹象，有望形成"空中加油"信号，此信号形成预示着反弹行情即将来临。

【湘财证券】从大盘的技术形态上看，上证指数在构筑阶段性低点的迹象越来越明朗，成交量已经连续两天在相对低位萎缩并向下偏离5日均量。上证指数自 2029点以来的反弹时间和空间都不能很好的修复大盘前期下跌。目前只能解释多空双方都在蓄势，略有不同的是多方盘口上看比较积极一些。

【巨丰投顾】针对市场后期的走势，需要投资者重点关注以下两方面：1、下方 2029 点支撑的有效性；2、上方2145点一线的突破，这是后期市场走好的关键一步。

【广州万隆】综合来说，目前投资者的疑虑情绪依然浓厚，但是政策支持和技术超跌的背景下，短期做空明显没有市场。而只要市场略为企稳，个股机会便争相涌现，投资者可以轻指数精选个股应对。

大越观点

300 大单资金和总资金流出；股指合计多空均加仓，空头减仓积极。商务部"看空"近期外需，稳外贸细则国庆前出台；目前基本面没有明显改善的情形下，市场的整体机会还需等待。预计股指底部震荡，建议投资者少量偏空操作，IF1209合约：2270 空，目标2235，止损2285。

责任编辑：李婷

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