宏观分析：日本央行19日宣布，将基准利率维持在零至0.1%的实质零利率水平。不过，出乎市场预料的是，该行将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元(约合1264亿美元)。这是今年4月以来日本央行再次扩大货币宽松措施。该行同时下调了对日本经济的评估。近期，由于经济环境不佳，欧洲央行、美联储已率先推出新一轮量化宽松措施。在日本央行“紧跟”的同时，包括印度央行和澳大利亚央行在内的多家央行均透露了，将进一步宽松的货币政策倾向。全球性量化宽松浪潮，将提振基本金属。

基本面分析：随着传统意义上“金九银十”行情的到来，下游消费并未出现明显改善。据上海有色网调研，今年来铝线缆企业开工情况不及去年同期水平，同时目前铝线缆企业普遍预期9月订单水平相对持稳，反弹空间不足，这将令铝线缆企业开工率下滑，从而制约铝锭消费。9月消费仅略好于上月，订单增幅较为有限，并且多数企业面临资金压力，备货意愿没有明显增强，还以消耗企业现货库存为主，导致铝锭库存明显增加，目前统计在案的铝库存就达到了近90万吨。中国8月原铝(电解铝)产量175万吨,再创历史新高，另外由于下半年原铝冶炼厂还有新增产能投产，预计未来产量仍将继续增加。供大于求的矛盾日益突出，极大的限制了沪铝反弹高度。

现货分析：周三，上海金属网铝现货报价为15520-15560元/吨，较18日跌10元/吨，现铝贴水120-贴水60元/吨，贴水略缩。由于持货贸易商对国庆节前下游将有备货需求存有强烈的预期，支撑现铝价格抗跌贴水缩窄至100元/吨左右，然而现货市场始终缺乏接货积极性，部分急于出货的贸易商小幅降价，致使现铝成交重心下沉，整体市况成交有限。

盘面分析：周三，沪铝小幅低开，午后受日本央行扩大量化宽松规模的消息提振，沪铝震荡上行。利多出尽之后，短期内若无新的利多政策，沪铝受国内疲弱的基本面拖累将继续回落。从成交量来看，市场观望情绪较浓。隔夜原油暴跌，伦铝也跌破5日均线的支撑，受其影响沪铝今日料将小幅低开震荡。

操作建议：建议短线观望。支撑位：15700，压力位：15900。