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交易所整顿渐近尾声专家支招破解类期货谜局

一直保持“高压”的各类交易场所清理整顿风暴渐近尾声，在文化艺术品“类股票”交易及黄金、信贷等金融产品交易的泛滥已得到有效遏制之际，大宗商品中远期电子交易市场这一“类期货”市场该如何突围、转型却仍在令业内纠结，而有关此类市场的清理整顿结果也至今未见明朗。

就在上周五于宁波召开的“2012(第三届)大宗商品交易市场发展论坛”上，对本次清理整顿结果的整体评价似乎感觉“高高举起轻轻放下、虎头蛇尾”的北京工商大学教授、证券期货研究所所长胡俞越，提出了包括关停并转等六项具体举措，以破解“类期货”迷局的建议。

为“管好一个市场而非管死一个市场”，胡俞越提出首先要尽快出台规范市场的管理办法，而1997年起步的大宗商品电子交易市场，发展中面临的困惑就是该业态长期处于没人管也没法管的“无法无天”状态。其次，成立一个挂靠中国物流与采购联合会的大宗商品电子交易市场协会是很有必要的。第三是规范市场交易制度的规则。第四，“三率一统”保障市场平稳运行，即对保证金比率、交割率、持仓率有一定量指标要求，并统一结算制度。

至于如何在清理整顿中实现整合同类市场与关停并转并举，胡俞越提出了一些颇具操作性的建议。关，就是指关掉一部分市场，有两种办法：一是清理整顿被关掉了，还有一种是因经营不善自行关闭退出市场。停，是一些交易市场的某些品种停止运营。并，则有两类，一类是将欠佳的交易所产权合并，甚至股权合并，第二类是同类交易市场实现联网合并。转，是指大宗商品中远期交易市场有序回归现货市场，而“立足现货、提升现货、服务现货、回归现货”也是此次清理整顿的大方向。

胡俞越还在第六点建议中提出规范发展可与超常规发展相结合，今后的大宗商品电子交易市场IPO上市就是一个很好的发展方向。

胡俞越呼吁，不仅中国股票市场需要OTC市场，中国商品衍生品市场也同样需要OTC市场。

胡俞越并不讳言，目前大宗商品电子交易市场遍地开花、盲目扩张、重复建设现象严重，上市交易品种则五花八门、缺乏科学论证，且存在违规炒作和过度投机的市场风险，及交易资金安全的风险和交易制度不规范的风险，故确有清理整顿的必要。

而根据生意社在上述论坛上发布的《大宗商品电子交易市场研究报告(第八版)》，目前国内各类交易市场的数量在1000家左右，且据生意社对其中400家交易市场的持续跟踪调查，经历本轮清理整顿之后，仍有300多家交易市场继续运营，但也有41家已经关闭，关闭数量占总体的10%左右。

责任编辑：翁建平

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