走势回顾

上周五沪铜表现较为平淡，cu1301合约开盘59700点，日内在59540—59970点区间窄幅震荡，终盘报收于59740点，较前一交易日结算价下跌10点。

晚盘欧美铜价亦窄幅波动，LME三个月期铜场内交易终盘较前一交易日收高17美元至8282美元，电子盘交易最高至8355美元，终盘收高35美元至8293美元/吨；COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高2.90美分至378.90美分/磅。

基本面分析

周五LME精炼铜库存减少875吨至219475吨；中国海关总署公布数据显示，8月份国内精炼铜进口量环比减少1.3%至25.1万吨，同比增幅为6.6%，1—8月份中国累计进口精炼铜239万吨，同比增长57.7%，近几个月中国精炼铜进口量较去年年底至今年年初的峰值有所回落，同比及环比增幅明显走低。宏观消息面，德国媒体报道称，欧元区拟将欧洲稳定机制（ESM）贷款规模扩大至2万亿欧元，目前ESM贷款能力为5000亿欧元，扩大规模方式不需要欧元区成员国增加注资，而是采用与欧洲援助基金类似的杠杆形势进行，据称该项提议已经得到德国财长的支持，但芬兰表示反对，目前尚无官方证实该消息；德国财长朔伊布勒周五表示，西班牙尚不需要申请主权债务援助，因其正确的举措正在使市场信心回升，西班牙银行业重组资本需求不超过1000亿欧元，此前欧盟已经批准针对西班牙银行业资本重组的1000亿欧元援助贷款，市场普遍预期重组资本需求不超过600亿欧元，近期西班牙是否向欧盟提出主权债务援助申请备受市场关注。

总体评述

上周国内外铜价自近期反弹高位维持震荡，沪铜徘徊于60000点一线，伦铜交投重心维持在8200—8400美元区间，受之前欧洲无限量冲销式购债计划和美联储第三轮量化宽松政策提振，多头人气重新主导市场，不过铜价连续冲高后短期存在调整需求。

操作建议

多单注意追高风险。