周二CF1301低位震荡， CF1301收盘成交5.2万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19490元/吨，跌35元/吨，减仓2514手；9月25日我国进口棉花 （FC Index M）87.31美分/磅，跌0.41美分/磅，1%关税下折算价格14146元/吨，滑准税下折算价格14961元/吨。

据纽约9月25日消息，美国期棉周二继续承压，触及五周低位，受累于在北半球收割开始前的季节性卖盘。ICE12月期棉合约下跌0.17美分，或0.23%，结算价报每磅72.33美分。

9月25日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交10660吨，较上交易日减1860吨，订货量增380吨，累计订货92980吨。25日撮合各合同开盘价高低互有，日内宽幅震荡，终盘收高。基本面上，纺织旺季即将要过去，但近期各地纱线市场行情依旧弱势低迷，成交萎靡不振。受此影响，棉市行情清淡，成交寥寥无几。宏观经济方面，IMF执行总裁拉加德周一说，全球经济正面临美国经济复苏缓慢、新兴国家增长放缓，和持续的欧洲债务危机挑战。可能在下月再度下调全球经济展望。这表明国内纺织品、服装出口前景仍不容乐观。

周二郑棉低位震荡，重回19200-19700震荡区间，已逼近下轨，建议投资者逢低了结部分空单，高位底单可继续持有，目前棉市需求仍未改善，仅有收储支撑，因此郑棉没有摆脱上冲震荡区间的动能。节前尽量了结头寸，或控制仓位至较低水平，避免系统性风险。今日操作建议，逢低了结空单，高位底单继续持有， CF1301参考价格区间为19300-19600。