宏观分析：平静了一段时间的欧洲市场又开始紧张起来。西班牙债务问题引起投资者对欧元区债务问题的担忧，昨日欧洲股市盘中大幅下挫，西班牙国债收益率重回6%之上。美联储内部对于第三轮量化宽松(QE3)的分歧逐步显现也让金属市场承压。

基本面分析：国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球8月原铝产量减少1.6万吨至207.4万吨。7月份全球原铝产量为209万吨。8月原铝产量较2011年同期的218.5万吨下降11.1万吨。中国8月份原铝产量为1,750,000吨，同比增加12.7%；上个月产量为1，671，000吨，环比增加4.7%，1-8月总产量为13，098，000吨；同比增加10.6%。中国原铝产量持续攀升，而下游需求却并未同步增长，导致库存压力不断加大，伦铝库存近两周累计增加21.4万吨至接近于历史记录水平5125800吨，上期所沪铝库存则连增十周至396475吨，累计增近9.7万吨，且创下去年4月15日当周以来的新高。从当前来看，预计在年内铝市的终端需求恐也难获明显改善，而铝生产企业的亏损状况或将进一步加剧。供大于求的矛盾日益突出，极大的限制了沪铝反弹高度。

现货分析：上海金属网铝现货报价为15460-15500元/吨，现铝贴水90-贴水50元/吨，贴水略扩。沪期铝冲高回落削弱现铝跟涨空间，下游加工企业节前温和备库，而伴随月末资金压力趋显，贸易商出货意愿分化。由于货源供应较为充裕，整体市况成交平稳。

盘面分析：周三，沪铝1212合约小幅低开后振荡上扬，虽然铝价暂时受到了宏观利好因素的提振，但是基本面疲弱难以对铝价形成有效支撑，隔夜伦铝上探2100美元/吨无果后震荡下行，受其影响沪铝今日或将低开并围绕20日均线窄幅震荡。

操作建议：建议投资者节前空单止盈离场。支撑位：15600，压力位：15800。