国内资讯

沪深两市大幅收涨  沪综指逼近 2100点

沪深两市 9 月 28 日双双收涨，沪综指收涨 1.45%，逼近 2100 点，至两周新高；月线收涨，终结 4连阴。

分析师指出，虽然十一长假将至，但场内维稳预期强烈，对即将于10月中旬召开的十八大亦存有政策期望。随着创业板解禁延迟及基建项目投资等利好出台，市场整体预期有维稳行情，驱动市场反弹。同时，9月初启动反弹的板块在调整中未创新低，亦反映出市场内在资金仍在运作。  

截止收盘，沪综指报2086.17 点，上涨29.85点，涨幅为 1.45%；深成指报8679.22点，上涨192.94点，涨幅为2.27%。

港股恒指涨0.5%  资源股和保险股走强

10月5日，港股随美股振荡上行站上 21000点大关，资源股和保险股领涨蓝筹。外围方面，欧洲央行维持利率不变，数据利好美股标普四连阳，原油期货 4 日暴跌 5 日暴涨。市场对美国 QE3 预期提高。

截止收盘，恒生指数(21012.38,104.43,0.50%)涨 104.86 点，报 21,012.81 点，涨幅为 0.50%；国企指数(9965.18,116.65,1.18%)涨120.96点，报9,969.49 点，涨幅为1.23%，大市成交 452.57亿港元。

Shibor 涨跌不一  央行当周净投放 3650 亿元

9月 29日（周六）上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌不一。其中，隔夜利率涨幅最大，达 80.42个基点，报3.28%；7天利率上涨35.92个基点，报3.1867%；14天利率下跌17.50个基点，报3.3558%；1个月利率微涨2.5个基点，报 3.9925%；3个月利率微跌 0.08个基点，报3.6857%。

由于上上周逆回购到期规模为1070亿元，再减去20亿元央票到期以及共计4700亿元的逆回购投放，当周央行在公开市场实现净投放 3650亿元，为2006年以来的最高值，几乎相当于一次 0.5%的降准。

央行逆回购的大幅放量也使市场近期因外汇占款锐减而再度抬头的降准预期进一步降温。但也有分析认为，逆回购的常态化并不意味着央行就放弃了准备金工具，解决实质性的资金短缺还是要靠降准，只是在常规状况下，回购利率必须是市场认可的权威指标，一切将随市场情况而动。

国际资讯

标普500指数小幅收低  市场关注本周财报季

美国股市标准普尔500指数结束四日连涨，上周五(10 月5 日)小幅收低，因对本周财报季的担忧盖过美国失业率降低的利好影响，本周美国铝业将为财报季拉开序幕。

今年的多数涨幅是由宽松货币政策激励。9 月美国就业市场改善是一个亮点，因为最近几个月全球各地的制造业都显示出疲弱的迹象。

美国劳工部上周五数据显示，9 月失业率下降 0.3%至 7.8%，为 2009 年 1 月以来最低。另一项对企业的调查显示，9 月美国企业新增 11.4 万个岗位，而 7 月和 8 月数据修正后总共较前值多增加 8.6万个岗位。

道指收升34.79点，或0.26%，报13,610.15点；标普500指数收盘小跌0.47点，或0.03%，报1,460.93点；纳指收低13.27点，或 0.42%，报3,136.19点。

美债收低  关注本周新债标售

美国国债价格上周五(10月 5日)下跌，因美国失业率意外下降，使经济好转的预期升温，而且交易员也为本周新的长期国债标售调整仓位。

本周美国将标售国债，由于周一(10月8日)是哥伦布日，债市休市，本周交易日减少。

指标10年期国债价格下跌 120/32，收益率报1.74%，为9月24日以来最高。

30年期国债价格下跌1-20/32，收益率报2.97%，为9 月21 日以来最高水平。

美国就业数据表现强劲  欧股收高

欧洲股市上周五(10月5日)收盘上升，受强劲的美国就业报告推动，该数据缓解了投资人对全球经济体质的忧虑，且为矿业股和工业类股短期上涨开启大门。

泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数收升1%，报1,111.65 点。

丹麦盛宝银行(Saxo Bank)股市策略师 Peter Garnry 表示：“美国就业数据好于预期，带动股市上涨。股市短期仍会上涨，可能再升几个百分点。要使股市的长期前景发生改变，还需要一系列来自美国和全球其他地区的强劲经济数据。”

汽车股、银行股和基本资源类股升幅居前，因其对风险偏好及全球经济体质的改变异常敏感。 

英国富时100指数收盘上升 0.74%，报5,871.02点；德国DAX指数收高1.27%，报 7,397.87点；法国CAC 40指数收升1.64%，报 3,457.04点。

美国失业率降低打击德债  欧元区二线国家国债收高

德国国债价格上周五(10月 5日)急剧下跌，因美国失业率意外下降支撑了风险较高的资产，提振了西班牙等欧元区二线国家国债的涨势。

西班牙国债价格上涨，因市场预期该国最终肯定会从欧洲央行的干预中受益。不过西班牙国债收益率仍在最近的区间内交投，因该国何时请求救助仍存在不确定性。西班牙提出请求是欧洲央行干预的前提。

德债期货跌80个跳动点至 141.67，因二线国家国债价格上涨。

西班牙两年债收益率下降23 个基点，报3.15%，而10 年债收益率降22个基点至 5.71%。

10年期意大利国债收益率下跌 7.7个基点，报5.06%。

其他二线国家国债方面，葡萄牙国债价格急剧上涨，葡萄牙10 年债收益率一度降至三周低点 8.24%，最新下跌46个基点报8.25%。

百家争鸣

【阳光私募和聚投资总经理李泽刚】对四季度的行情谨慎乐观，他认为四季度 A 股可能见底，目前政策将在保增长和经济转型之间有所取舍，未来货币宽松等政策的累积效应将开始释放，当然暂时还看不到市场有非常大的趋势性机会。

【湘财证券宏观策略部】四季度 A 股有一定机会，但投资者不要有过高期望。A 股估值水平很难明显提升，整体表现难以让人过分乐观：一是至少在未来二至三个季度还难以看到盈利增速掉头向上；二是由于经济疲态短期无法改变，风险偏好将继续下降。在未来一两个月，可能会出台一些积极的股市政策如红利税和印花税减免、央企进一步回购股票、减缓新股发行和再融资节奏等提振市场。

【华安证券分析师张兆伟则】四季度的投资风险主要是上市公司盈利下降和股东无序减持带来估值的变化和供需的严重失衡。在经济增速和上市公司盈利下滑阶段，尤其要注意回避业绩可能超预期下降的行业，比如煤炭、重化工等强周期行业。

【龙赢富泽总经理童第轶】要回避高估值小盘股的风险。一旦有部分创业板或中小板个股被股东不断抛售，由于其解禁量较大，必然对股价形成冲击，不排除会引起板块连锁反应，导致创业板、中小板再度大跌。

大越观点

300大单资金和总资金流入；股指多空减仓，空头减仓积极。9月份中国制造业PMI回升，监管层多举措吸引QFII进入我国资本市场 。预计股指延续震荡反弹，建议投资者逢低买入操作，IF1210合约：2280多，目标2340，止损 2260。