近年来，股市和楼市这两大传统个人投资市场的赚钱效应明显减弱，反观银行理财市场却呈现出爆发式的增长态势，这在一定程度上表明了我国金融机构在财富管理领域上的空间巨大。银行在理财业务上受益颇丰促发其他类型金融机构创新与变革自身资产管理业务，各类金融机构竞相分食数十万亿的财富管理大蛋糕。

财富管理市场竞争白热化

在银行的超短期理财产品受到政策限制的情况下，基金公司抓住机遇推出创新型的短期理财基金，效仿银行理财产品设定一个固定的投资期限，通常为7天、14天、28天、30天、60天或90天不等，以期待在货币市场基金以外的短期理财市场获得更多市场份额。2012年5月，华安月月鑫和汇添富30天债券基金正式推出，二者成为最早进入短期理财领域的基金产品，之后两家基金公司又陆续推出14天、60天以及90天等各种期限的产品。其他基金公司也纷纷加入短期理财阵营，目前已有8家公司推出近30款不同投资期限的短期理财基金。

理财专家表示，此类基金极大地迎合了短期投资需求，投资者购买热情高涨，平均首发规模超过50亿元，其中8月份推出的工银瑞信7天理财基金首发规模接近400亿元，为传统基金市场的低迷行情注入一剂强心针。

除基金公司外，各大券商也根据时局做出了相应创新举措。由于股票市场表现不佳，致使过去以股票投资为主的券商集合理财计划遭受投资者的冷落，因此各证券公司转而推出投资与债券及货币市场工具的现金管理型集合计划。这种产品参照了商业银行针对节假日闲置股票投资资金而开发的短期理财产品的做法，它主要是通过集合股票投资者的证券保证金来进行短期品种的投资，使得保证金账户上的资金获得高于活期存款利率4~6倍的收益，帮助投资者在股市行情低迷时不用转移资金就可直接参与低风险品种投资。信达证券于2011年底发行的现金宝集合资产管理计划打响了券商进军现金管理市场头炮，此后国泰君安、银河证券、中信证券以及华泰证券等机构陆续推出此类产品，各大券商纷纷举起阻止保证金搬家的大旗。

投资理财运作向规范化发展

在各类金融机构加强资产管理业务研发的同时，三大金融监管机构也顺应市场趋势意欲修订或增添各类机构资产管理或投资理财领域的规章制度。

据业内人士透露，针对银行，银监会有望最迟于2013年出台关于银行理财产品研发设计及投资运作管理的相关规定。

而针对证券公司，证监会正在修订《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》以及《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》，目前已推出修订后的征求意见稿，该意见稿体现出监管层放宽券商资产管理业务投资限制的意图，比如取消限额特定资产管理计划和定向资产管理产品“双10”的限制；此外，深交所和中登公司已联合制定了《证券公司现金管理产品方案规范指南》，从而促进此种创新产品走向常规化发展。

此外，针对基金公司，正在修订的新基金法适当放宽了有关基金投资运作的管制，同时将非公开募集基金纳入了监管范围。

针对保险公司，保监会于6月份下发了13个关于保险资金运用的规范文件的征求意见稿，目前已正式推出了《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权及不动产有关问题的通知》、《保险资金委托投资管理暂行办法》及《保险资产配置管理暂行办法》，此次保险投资相关规章的修订和增添意在拓展投资范围和放宽委托投资。

合作意义大于竞争

普益财富研究员方瑞对记者表示，各类金融机构及相关监管层正在共同发力于资产管理领域，相信未来该领域的竞争会异常激烈，与此同时，无论从具体实践还是监管层意图还可以看到，各类机构间的相互合作也有望增强。

以银行理财市场为例，过往银行理财产品的合作机构以信托公司为主，而近两年监管层对于银信合作理财业务的限制明显加强，促使银行寻求其他合作机构，目前来看券商定向资产管理成为了信托的重要替代者之一。

此外基金、保险等其他机构也正逐步加入到银行理财业务的合作方之中。比如，9月初工商银行对旗下的“增强型新股申购人民币理财产品830003”、“‘灵通快线’个人高净值客户专属7天增利人民币理财产品LT7D01”以及“法人客户‘周周分红’人民币理财产品1101ZZFH”的产品说明书做出调整，将这三款在运行产品的投资对象增加上证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划和保险资产管理公司投资计划，从而丰富了产品投资渠道。

已推出或拟推出的监管规章也能体现出各类金融机构间加强合作的可能性。对于券商资产管理产品，新规允许限额特定资产管理产品投资于银行理财产品、集合资金信托计划以及券商专项资产管理计划。对于保险公司，《保险资金委托投资管理暂行办法》将保险资金委托投资机构由过去的保险资产管理公司拓展到证券公司和基金公司。

“未来，期待金融机构能够加强合作，发挥各自优势，开发出更为丰富类型的资产管理产品，为不同风险偏好及风险承受能力的投资者带去适合产品。”方瑞表示。