主要宏观消息
IMF调降中国和印度经济增长预估，近期前景面临下滑风险。国际货币基金组织(IMF)周二警告道若欧元区危机恶化和美国未能避免"财政悬崖"，亚洲新兴经济体将面临风险。其预测全球第二大经济体--中国今年的经济增速将放缓至7.8%，并提醒道中国投资热潮出现的任何降温都将会加大地区和德国制造商的牵绊。
惠誉授予欧洲稳定机AAA级评级，前景稳定。惠誉国际在周一的声明中指出，授予欧洲稳定机制AAA的评级是考虑到这是一个“特别强大的机制”以行驶可调用资本，它具有较高的资本比例，高质量和强流动性资产，具有优先债权人状态，治理状态强，享受有力的政治支持并具有审慎的投资指引。惠誉表示，未来12个月ESM将有足够流动性满足所有职责所需，ESM债权人身份和管理能力较优。
 美国赤字状况恶化 IMF上调全球预算赤字预期。国际货币基金组织(IMF)周二上调了对全球预算赤字的预期，主要是因为IMF预计美国赤字将飙升。IMF预计，美国的赤字将比之前的预期上升0.5个百分点，今年将达到GDP的8.7%，明年将降至7.3%。IMF敦促美国尽快找到一条合理的财政整顿道路，消除“财政悬崖”风险。报告称，美国政府应当对应享权益计划进行改革，并提高政府收入。
 经合组织：多数主要经济体经济将进一步放缓。据外电报道，经合组织8月份反映34个发达经济体成员的领先指标由7月份的100.2降至100.1，而反映多数大型发展中经济体的领先指标为持平或走低。经合组织称，综合领先指标显示，未来几个季度多数主要经济体增速将保持疲软。
 

 铜铝：经济预期疲软 期价继续震荡

经济消息上，欧洲ESM的正式启动意味着欧洲的金融系统将会逐步趋于稳定，这将会给经济复苏营造良好的条件。但另一方面，经合组织和IMF同时调降世界主要经济体未来的经济表现预期，并暗示了近期的下滑风险。短期内，世界经济前景的疲软预期将压制目前基金属的上行走势，预计铜铝期价短期仍会震荡整理。
走势上，LME铜价仍处于8100-8400美元区间震荡，成交量处于萎缩状态，预计短期仍需在此区间进行整理。LME铝下方支撑在2040美元一线，期价短期回落概率较大。今日国内金属整体跟随外盘反弹，但沪铝表现较弱，截止收盘，沪铜主力收涨0.36%，沪铝主力收跌0.32%。技术上，沪铜下方支撑处于58500元一线，沪铝下方支撑位于15600元一线。
操作上，建议短线投资者可进行区间波段操作，中期多单可继续持有。

 铅锌：小幅反弹 延续震荡
今日经济消息面整体偏空，铅锌走势仍处于震荡调整节奏之中。昨夜LME铅锌纷纷收跌，其中伦锌跌破2050美元支撑位，预计期价仍会惯性下探，下一支撑区间处于2010-2030美元；伦铅期价表现较强，调整幅度较小，目前仍处于2210美元支撑之上，未来横盘整理的可能较大。
国内方面，今日沪市铅锌跟随外盘反弹，截止收盘，主力合约分别收涨0.19%和0.29%，成交量均较昨日有所放大。走势上看，虽然沪锌期价短期仍处于调整周期之中，但受国内建筑业数据回暖以及螺纹期价的涨势带动影响，期价表现要强于外盘。沪铅期价受国内下游精铅消费维持高位带动，期价表现较为稳定。技术上看，预计沪市铅锌短期仍将整理，沪锌下方支撑在15300一线，沪铅在15900一线。
操作上，建议投资者短期进行小区间波段操作，中期多单可继续持有。

 钢材：上冲压力增大
螺纹期货今日大幅高开、强势振荡。主力合约RB1301以3680跳空高开，最高3686元，最低3647元，收盘3667元，较上个交易日涨20元，日K线收出为跳空高开的小阴线。
现货市场今日继续大幅上涨，各地商户心态不一，螺纹线材涨价从30-120幅度不等，但市场涨声一片，涨价蔓延全国，天津HRB400螺纹涨至3840，上海高线涨至3740，各地热卷普遍涨至3750左右，现货大涨，与各地节后需求释放有很大关系。而铁矿石、焦炭价格也在跟进，钢厂的炼钢成本快速上升，部分钢厂开始大幅提高出厂价格。
值得注意的是，RB1301今天高开低走，盘中空头几次发起杀跌，但都被市场买盘顽强拉起。这主要是RB1301相对于各地HRB400现货螺纹，有200元左右的贴水，在现货强势上涨下，螺纹期货的杀跌很快就被各路买盘托起。我们认为期货大幅贴水的情况，反映了市场对钢材后市仍抱有疑虑，尤其是沙钢在在RB1301合约上有43万吨套保空单，说明产业资本对后市并不看好，远期合约大幅贴水反映了人们对上涨的犹豫和谨慎，但我们认为，钢材供需基本面已经发生较大变化，市场预期趋于好转，远期贴水的状况将会改变，后市有望走出趋势性上涨行情。
技术上看，3650-3780区间为前期成交密集区，市场进入这一区间后多空上方将展开激烈争夺，上行压力增大，有所波动难以避免。但我们认为钢材供需基本面正发生较大变化，因此，RB1301价格有望上冲3800，突破前期平台压力。但因为上行压力增大，市场可能以小幅振荡、反复盘升的方式消化上行压力。
操作建议：市场将走出趋势性上涨行情，积极看涨。踏空的投资者耐心等待振荡低点，3630-3650区间可以逢低增持RB1301多仓。

 焦炭：强势向上突破
行情预判：
 看平明日行情。下一交易日可能出现震荡行情，震荡区间1500-1550。
 操作思路：保守者观望1500处压力，激进者低吸高抛，日内了结。
盘面解读：
 焦炭期货出现爆发行情，强势向上突破；焦炭现货市场价格出现上涨，是期货行情的主要支持力量。国内焦炭市场进入供需关系稳定期和行业消息的平淡期，在此期间容易受到相关市场的影响；在相关经济指标数据利好和政治局面趋向明朗，国内资本市场持续好转，股市、工业品普遍上涨，焦炭受此带动而向上突破。但须看到，螺纹钢期货的上涨势头有趋缓迹象，且遇到技术压力位，跟踪并分析对焦炭价格的影响。
 焦炭主力合约1301的成交量与持仓量显著放大，资金流动对行情变化的影响力增大。
基本讯息：
 国内炼焦煤市场企稳反弹明显，受下游焦钢价格上涨与焦煤库存下降影响。山东地区大矿率先上调精煤出厂价格幅度在20-30元/吨，而同时市场价格继续跟涨30-50元/吨。市场传闻山西焦煤10月份将取消优惠政策，而河北开滦炼焦煤地销价格上调40-60元/吨。
 从呼和浩特铁路局获悉，内蒙古自治区将建立一整套完善的内蒙古动力煤指数体系，为有关部门制定煤炭产业政策，实施煤炭产业结构调整提供基础性依据，从而拥有自己的煤炭市场定价话语权。

 沪胶：放量收阳 涨势强劲
 现货市场上，国内天胶价格今日大幅上调，国产全乳胶SCRWF上海销区报价24600元/吨，较昨日上调450元/吨。
 合成胶价格暂时企稳，丁苯橡胶齐鲁化工城报价企稳19850元/吨；顺丁胶齐鲁化工城市场价格21000元/吨，小幅上调50元/吨。商家手中货源不多，成交有限, 但缘于一些厂家装置将在10月进入检修期，因而后市仍存看涨心态。
 据悉，全球第四大橡胶生产国越南已经同意参加国际三方橡胶理事会（ITRC）12月的理事会会议，将有可能成为新的理事会的成员。ITRC成立10年来，代表了世界上最大的橡胶生产国——泰国，印尼和马来西亚，其主要目标是稳定橡胶价格。泰国，印尼和马来西亚，占全球总产量的70％，并建立了一系列干预橡胶价格的机制。
 另外，据ANRPC报告显示，2012年亚洲天然橡胶生产国产量预计将增长5%至1086.3万吨(产量预估的上调缘于越南天胶开割区域有所增长)；而天胶消费增长则比较平稳，预计将维持3.6%的涨幅。进出口方面，预计亚洲产胶国成员2012年出口为827.8万吨，进口为421.3万吨，则净出口为406.5万吨。
 今日国内金融市场一改昨日的偏空氛围，其中以沪胶涨势尤为强劲，领涨大宗商品市场。主力1301合约开盘于24735点，盘中价格一路上行，突破25000点大关，冲高25790点。预计近期沪胶走势将以震荡偏强为主，在今日早评时我们已经提示多单继续持有。

 大豆：反弹无力 弱势延续
 美豆节前延续弱势震荡思路，宏观环境继续施压期价。
 对周四公布的10月供需报告，市场普遍预计单产及总产量将出现较大上调，道琼斯对22为分析师的调查显示，美国新豆产量平均预估在27.7亿蒲式耳，较上月USDA给出的26.34亿蒲式耳高出5.2%，单产则较USDA9月预估的35.3蒲式耳%英亩提高4.8%至37蒲式耳/英亩，这与上周两家机构给出的单产预估较为接近，关注报告数据与市场平均预测水平差距。
 美豆周一延续弱势震荡态势，10月供需报告公布之前期价表现谨慎，而且基本面近几日保持平淡，分析师对10月报告中大豆单产及产量预期基本反映此前市场预期，与期价走势也十分吻合。由于单产增长预期已经得到充分消化，期价下杀动能释放较为充分，短期略显企稳苗头，但5日均线尚未掉头穿越长期均线，能否真正止跌仍需观察，预计明日延续震荡概率较大，关注期价能否突破1550-1560一带压力。
 内盘豆类延续弱势，虽然昨日大跌的油脂今日出现强劲反弹，但未能为豆粕提供连带支撑。大豆、豆粕继续惯性弱势，均以小阴线报收，偏空技术形态并未发生变化，同时国储表示，周四将继续向市场投放40万吨储备大豆，例行拍卖消息的出现表明储备大豆对国内供应侵占将继续存在，额外供应的增加将继续对期价缓慢施压。持仓方面，今日豆粕远月增持较为明显，但整体尚未出现资金明显回流，期价反弹尚缺乏充足资金支撑。 操作上大豆、豆粕依托10日均线偏空思路。

 油脂：受股市提振 止跌反弹
 国外油脂市场弱势收跌；今日国内DCE油脂止跌反弹。
 市场消息，1、CFTC持仓报告显示，截止10月2日CBOT豆油期货加期权上，总持仓358453手较上周增加16802手，基金多单53302手减少10049手，空单50956手增加9684手，基金净多单减少19733手至2346手。
     现货方面，豆油、棕榈油现货窄幅波动，菜油现货稳定为主。
 宏观方面消息，国际货币基金组织再次下调全球经济增速预期，美元指数小幅反弹，美原油震荡走低。市场焦点聚焦欧元区财长会议，希腊未能进行足够的改革以实现财政目标，国际三方会否继续向该国提供贷款的不确定性也有所上升。同时欧元区防火墙欧洲稳定机制（ESM）正式生效，目前西班牙是否寻求救助成为障碍。
 受季节性压力及中国经济放缓担忧影响，美豆微幅收低，周四月度供需报告公布在即，市场预期美豆产量及库存均有提高。路透调查平均预计美国2012年大豆产量为27.59亿蒲式耳，高于农业部9月时预估的26.34亿蒲式耳。预计2012/13年美国大豆期末库存为1.34亿蒲式耳，高于农业部9月时预计的1.15亿蒲式耳。同时美元反弹、原油震荡走低亦给豆油盘面带来压力。周一BMD棕榈油市场震荡走低，马来西亚棕榈油局将于周三公布九月份棕榈油产量、出口及期末库存数据，市场预期库存数据恐触及纪录新高。同时需求市场疲弱已给盘面造成拖累。船运调查机构ITS和SGS将于周三发布十月份前十天棕榈油出口数据。
 受股市上涨影响，国内商品市场受提振。美豆油电子盘走强及马盘棕榈油反弹，国内油脂跟盘上涨。今日消息面马来西亚当局周五将讨论调低出口关税消息短期内有望提振棕榈油市场，但需求低迷及库存压力仍将压制市场。
 操作建议：受美豆市场季节性供应压力及产量有望恢复预期，油脂市场表现仍弱势偏空。豆油主力今日增仓反弹仍受制于5日均线压力，美国月度供需报告公布在即维持弱势震荡思路。

 玉米: 资金移仓，继续探底
 因受到季节性收割压力和美国农业部月度产量及供需报告公布前的部分扎平所拖累，CBOT玉米期货周一收跌。连玉米期货今日继续延续弱势，盘中探底回升，资金继续向远月移仓。
  美国农业部10月份供需报告出台前，市场平均预估美国玉米产量为106.01亿蒲式耳，环比9月份的数据下降了1.2亿蒲式耳；同时对美国12/13年度玉米的库存预估为6.48亿蒲，也同样大幅低于9月份报告的数据。从分析师的预估情况看，报告数据利多的可能较大一些。
 南美方面，据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所称：有玉米种植成本提升，同时大豆的种植效益更有诱惑力，因而2012/13年度阿根廷玉米的播种面积可能减少。截至目前，玉米播种完成了10%。美国玉米因干旱天气的影响而减产，后市南美玉米产量的情况是非常重要的，很大程度上决定着后市玉米价格的走向。
 国内方面，对于新粮上市的走低，市场普遍感觉意外，但是从季节性的角度来看，也确实符合市场规律，毕竟新粮集中上市的压力是存在的，同时下游的需求尤其是深加工需求的低迷也使得对价格的拉升作用在明显下降。从最新公布的养殖业数据看：全国猪粮比价从上周的5.75：1反弹至5.82：1，已经连续27周处于6：1-5.5：1，同比下降24.12%。全国自繁自养出栏头均盈利水平从上周的8元升至10元。而去年同期盈利水平为629元/头。饲料需求仍显刚性。
 技术上看，1月份合约日均线呈空头排列，2310-2300附近的支撑将受到考验。操作策略：关注1月份合约2300附近的支撑，季节性压力下，空单谨慎持有。

 糖棉：人气渐聚 糖棉上涨
 隔夜原糖处于小幅上涨后的高位盘整局势，昨夜下跌0.93%，收于21.35美分。在短期筑完双底后，选择突破上行，而在上行后形成旗形形态整理，可以理解为短期上涨平台的延续。后续关注的是，能否突破这个平台。目前国际格局的供需宽松格局还未改变，因此，只是市场上的一些预期，比如巴西乙醇政策的调整，而这些预期想要实现格局转变，预计还需要时间，不会一蹴而就。因此，对假期内的国际原糖的大幅反弹，既是预期内，然而也不能太乐观。可能会使得国际原糖期价的重心有所抬高，或许会表现出高位盘整的局势。而最近我国的郑糖走势较弱，主要还是进口数据的超预期，而观察9月底的最后一周的k线走势，可以理解为大盘整里面的底部小盘整，这种旗形整理，往往代表着之前做空动力的衰竭。由于隔夜原糖下跌，今日低开高走，这是对空头人气打击的有力方式。盘面走势正常，结合之前我们的逻辑推理，维持之前的建议，逢低接单，不言就此反弹，亦不可过度看空。
 棉花：中国国家发展和改革委员会副主任张晓强周二称,预计2012年全国棉花实际产量690万吨左右,比上年减少30万吨,减幅4.2%。据农业部门最新调查,2012年棉花种植面积7,255万亩左右，同比减少301万亩,减幅4%。张晓强称,今年春播前国家公布2012年度棉花临时收储价20,400元人民币/吨,比上年度提高600元/吨,对稳定棉花生产起到了积极作用。但受种棉比较收益下降、生产成本大幅上升等因素影响,今年棉花播种面积有所下降。
 从国家收储和抛储的情况来看，基本上郑棉价格继续下滑的空间已经有限，不过，在下游需求面没有明显改善的情况下，不能认为不跌就是涨，维持原有策略，19000-20000区间操作。

 麦稻：高开高走，双双反弹
 今日强麦和早稻继续反弹，早稻主力1301合约早盘高开之后快速的站上了5日均线，之后稳步上行，直到收盘。强麦主力1301合约早盘高开站上5日均线后逐步抬升，量能较昨日稍有放大。
 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一勉强收高，尽管全球股市和商品市场在世界银行宣布下调中国今年经济增速预估之后下滑。
 昨日公布的2013年小麦最低收购价提高了一斤一角钱的幅度，该幅度基本符合之前市场的预期,也基本接近当前国内小麦现货市场价格水平,短期内会支撑市场的反弹。
 强麦今日持仓显示多空主力继续增仓，增仓幅度有所加大。早稻今日多空主力双双加仓，空头加仓更多。江西瑞奇虽然小幅度加仓，但并没有其他增量资金入场帮助，依然势单。
强麦1301合约今日展开像样的反弹，量能也稍有放大，有现货价兜底强麦要展开连续的下跌还是较为困难，本周看来会呈现持稳反弹的格局，关注反弹的力度，尤其是后三天。早稻方面，昨日已经显示出下跌动能的衰竭，今日量能稍有放出，从持仓上看多空主力都出现加仓之后，反弹随即展开，但需要注意的是，从持仓上看多头主力并没有新的增量资金出现，反而空头增仓更猛，表明市场要立马好转仍无可能，震荡寻底是较为合理的判断。短期区间可能在2650-2700。

国际油价：成交量减少，震荡下跌
 美原油11月合约昨日报收于89.33美元/桶，下跌0.55美元。11月布伦特原油期货跌0.20美元,结算价报每桶111.82美元, 以上两种期货合约的成交量昨日均有不同程度的下降，布伦特原油期货价格较美国原油期货的溢价增至22.49美元,盘中触及22.92美元，北海油田设施维修的进度缓慢导致供给原油下降是溢价增加的很重要的因素之一。值得注意的是，受到中东局势动荡的影响，今早亚洲盘，布伦特原油期货价格和美原油期货价格双双上涨。所以，我们仍需关注中东局势尤其是叙土冲突的发展。

塑料：延续下行趋势，中期上涨可期
 连塑9月下旬连塑受到产能过剩、下游需求走弱，量化政策消退，石油价格走低等因素影响导致期价回调，下行趋势明显。10月份石化企业检验机器陆续恢复生产以及国际经济环境恶化，各国贸易保护主义抬头，中国出口受到抑制，导致塑料表观消费缩水，产能过剩压力不减反升，若 10月上旬原油价格将继续回调，那么连塑延续9月末的下行趋势可能性较大。而10月份下旬，欧债危机的度过和冬季原油需求回暖以及美国大选过后政策的落定将对市场稳定起到巨大作用从而给市场增添了些许乐观情绪，原油价格有望出现反弹，连塑有可能反弹，中期上涨可期。

 甲醇点评：震荡走低，下行趋势明显
 今日甲醇以2803元/吨开盘，后一路震荡走低以2769元/吨收盘，期间最高价2803元/吨，最低价2699元/吨，持仓量增加3613手。国际现货价格总体稳定，国内现货价格涨跌互现，其中华北地区平均下跌70元/吨，而华东、西南地区平均上涨50元/吨，总体基本持平。下游二甲醚市场价格有所上涨，而醋酸价格有所下跌。传统“金九银十”成色似乎不佳。旺季不旺致使下方支撑甲醇缺乏。技术层面上看，DIFF线下穿MACD线，下行的趋势初现。建议短期投资者可逢高做空。

 PTA: 继续回调，小幅上涨
 9月份是纺织业的传统旺季，现货走势稳定，下游开工维持年内较高水平，聚酯新增产能释放较为集中也暂时缓解了市场对PTA新增产能对市场冲击的压力，但是过剩的产能和需求的担忧抑制了PTA的上涨。10月份PTA的价格走势跟石油走势相关性较轻，需求对产业链的影响处于次要地位。根据我们的判断，10月份原油价格将继续回调，从而带动产业链整体重心的下移，PTA处于其中运行最薄弱的环节之一，价格维持低迷难以避免，欧债危机的度过和冬季原油需求回暖以及美国大选过后政策的落定将对决定市场预期，原油价格有望出现反弹，PTA触底反弹，中期上涨可期。今日PTA价格受石油价格提闸有所上涨，但石油基本面并未发生质变，总体还是在继续回调的趋势，是否是反弹信号还有待观察。

 PVC点评: 石油强力支撑，高开高走
 今日，PVC隔夜原油走高影响，期价以6515元/吨开盘，后高以6555元/吨收盘，期间最高价6580元/吨，最低价6505元/吨，持仓量增加988手。技术层面上看DIFF线下穿DEA线，短期下行趋势明显，但从中长期来看欧债危机的度过和冬季原油需求回暖以及美国大选过后政策的落定将对决定市场预期，原油价格有望出现反弹，中期上涨可期。但PVC受十一楼市惨淡，和国内国外悲观经济数据影响，继续回调大趋势没变。由于支撑缺乏，明日走势将还很大程度上依赖石油的走势。