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多重利空打压下铜价暂以弱势调整为主

外盘走势：隔夜伦铜进一步下挫，尾盘连续第三日收跌0.22%至8162美元，较日内高点重挫0.94%。今日亚洲市伦铜于8140美元附近弱势整理，目前处于M20和M10之下运行。近期在铜价于高位回调之际，外盘持仓小幅减少1900多手，暗示投资者以逢高获利为主。

现货方面：上海金属网铜现货报价为58950-59150元/吨，较9日跌350元，现铜贴水150—贴水10元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，现铜整体供应稳定，隔月价差收窄，部分中间商入市收好铜，令升水铜与平水铜继续扩大价差，下游按需接货，市场活跃度有所改善。

内盘走势：今日沪铜1301合约小幅低开300元至58930元，日内于58860元附近弱势整理，交易区间为59000-58700元，尾盘收跌0.62%至58860元，创下今年9月13日以来的低点。今日沪铜指数持仓微增3304至404798，成交量剧减11.5万至265796。沪铜增仓缩量运行，表明铜价跌至59000元附近多空操作较谨慎，短期走势较纠结。

市场因素分析：昨日欧元区财长会议无果而终，同时IMF又下调了今明两年全球经济增长预估，其中对中国经济成长预估的调降更是令投资者避险情绪攀升，美指重新反弹至80之上。今日晚间缺乏关键的经济数据，市场料从美股走势中寻找交投线索。另外在本周六以及下周的中国数据出炉前，大宗商品料难有单边行情出现。机构预估方面，在美国铝业看跌铝价的同时，巴克莱认为铜的中长期基本面是最好的，2012年下半年铜市需求将出现回升，较去年同期增3.1%。

行情研判：今日沪铜1301合约弱势下跌至58860元，表现继续差于以橡胶为代表的工业品，因其对全球经济增长较为敏感且前期涨幅过大。另外，短期美元偏强走势亦令铜价承压。操作思路上，建议铜价短期以回调对待，但不可太过看空。波段操作上，建议背靠58000元之上逢低买入，短线则暂观望为主。

责任编辑：翁建平

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