主要宏观消息

 欧洲央行行长德拉基表示已经准备好激活OMT购债计划。欧洲央行行长德拉基表示，欧洲央行已经准备好为达成条件及遵守财政纪律的国家激活购债计划，并表示目前欧元区不存在降低利率水平的需求。欧洲央行在上周的利率决定中维持0.75%政策利率，并维持了当前的货币政策操作。不过该行也强调了将采用购债计划稳定市场信心。

美国9月谘商会就业趋势指数小幅下滑。美国谘商会周二发布的报告显示，尽管9月份非农就业数据表现喜人，但当月一项美国就业指标的汇总指数小幅下滑。同时公布的数据显示，美国9月谘商会就业趋势指数下降0.34%，至107.86，8月份指数修正后为108.23，初值为108.59。

 德国将支援希腊3000万欧元完成改革项目。在希腊访问的德国总理默克尔9日表示，希腊在摆脱债务危机方面已经取得重要进展，应该将相关紧缩和改革措施进行下去，并同时承诺为希腊提供3000万欧元支持两项改革项目。默克尔强调希望希腊留在欧元区，并说希腊已经为解决欧债危机做出了许多努力。 

 央行严防信贷规模超标，9月信贷投放节奏或放缓。9月份信贷投放节奏或将趋缓，一位国有大行知情人士向网易财经透露，九月央行向各银行发出警告，警防贷款规模超过指导线的目标。各家银行包括之前贷款投放较快的银行在内在9月份的贷款投向上都有所收缩。

 

 铜铝：谨慎情绪升温 期价延续回调

经济消息上，希腊得到德国援助基金以帮助改革以及德拉吉关于购债的表态有助于进一步稳定金融市场的预期，但今日美国公布的9月谘商会就业趋势指数的下降说明经济复苏并非预期般良好。在世行下调全球经济增长预期之后，美债价格出现上扬，表明资本市场的谨慎情绪正在升温，这也从近日来的基金属走势得以体现。

今日LME铜价延续小幅调整，期价目前已回落至8100美元双头颈线位附近，短期预计将会有所支撑，但需注意一旦向下突破，中期多单应回避离场。LME铝走势较为悲观，期价已经跌破2040美元，下方支撑在1980-2000美元区间。受外盘期价回调影响，今日国内铜铝期价低开震荡，截止收盘，沪铜主力收跌0.73%，沪铝主力收跌0.70%。技术上，沪铜下方支撑处于58500元一线，中期多单以此为止盈线。沪铝今日收盘下破15600元，中期多单应离场。

操作上，建议短线投资者进行日内偏空短线操作，沪铜中期多单以58500元为止盈线，沪铝中期多单建议离场。

 

 铅锌：延续弱势

随着全球资本市场谨慎情绪的升温，伦敦铅锌期价今日延续调整。LME锌期价今日震荡向下，目前已经跌破2000美元关口，短期预计将会继续向下调整，下方支撑位在1970美元一线。LME铅价走势仍相对偏强，期价仍未跌破2210美元支撑，但一旦跌破，建议中期多单应回避离场。

国内方面，受外盘回调带动，今日沪市铅锌纷纷收跌。截止收盘，沪锌主力合约收跌1.09%，沪铅主力合约收跌0.84%，成交量均较昨日有所放大，但持仓量延续回落。走势上看，由于国内经济特别是建筑业出现回暖迹象，预计国内锌价仍会强于外盘，沪锌1301下方15300元支撑较强，但注意一旦跌破则中期多单应选择离场。沪铅1212期价波动相对较小，下方支撑在15760元附近，短期下破可能不大。

操作上，建议投资者短期日内偏空操作，沪锌中期多单以15300元止盈离场，沪铅中期多单仍可继续持有，空锌多铅的对冲策略仍可继续持有。

 

 钢材：振荡上攻

螺纹期货今日低开高走、振荡上攻。主力合约RB1301以3657低开，最低3640元，最高3699元，收盘3682元，较上个交易日涨19元，日K线收出带上下影线的小阳线。

现货市场今日继续小幅上涨，主要是前期涨幅较小的地区价格在向高价地区看齐，但涨幅基本在10-50元之间。各地涨价后需求尚可，这与各地节后需求释放有很大关系。随着采购力度减弱，钢价有望趋于平稳。

值得注意的是，RB1301今天盘中一度增仓14万手，但尾盘在减仓中走弱，多头有主动离场之意。虽然螺纹期货相对于现货有200元左右贴水，但远期合约依然不敢向现货价格逼近，显示市场对后市仍不看好。重要的是，沙钢在RB1301合约上有43万吨套保空单，这始终是多头不敢拉涨的主要原因。

我们认为钢材供需基本面正发生较大变化，因此，RB1301价格有望上冲3800，突破前期平台压力。但因为RB1301面临移仓换月，沙钢巨量套保空单不出来，多头就不敢拉涨，后市将以小幅震荡为主，沙钢在振荡中会寻机平仓。

技术上看，3650-3780区间为前期成交密集区，市场进入这一区间后多空上方将展开激烈争夺，因此，可能在3600上方维持强势震荡格局。

操作建议：

市场将走出振荡上涨行情，积极看涨。踏空的投资者耐心等待振荡低点，3630附近可以逢低增持RB1301多仓。

 

 焦炭：突破形态确立

盘面解读：

 焦炭价格在连续两日的上行后，从技术上确立突破形态。在经历将近一个月的横向整盘后，焦炭多头力量在对抗中占据主动，强势突破1500整数关口和60日均线压力，技术上看多后市。在价格向上突破的同时，主力合约的持仓量和成交量快速放大，为继续上行提供必要条件。然而1575处存在技术压力，若能突破此压力位，则有望攻入1600上方；这种判断需要现货市场继续回暖的配合，因为期货价格上升过快则可能引发现货供给方的打压。

 焦炭主力合约1301的成交量与持仓量继续放大，市场热度增加，行情有望延续。

行情预判：

 看涨明日行情，支撑位1515、1540，压力位1580；操作思路：逢低买多，保守者及时了结，激进者持仓待涨。

基本讯息：

 昨日国内铁矿石市场价格稳中有涨，北方大矿上调出厂价格，进口铁矿外盘继续大幅上涨；钢坯市场价格涨跌互现；生铁、废钢市场价格稳中有涨，钢厂仍有上调采购价格可能；焦炭、炼焦煤市场价格稳中有涨。

 煤炭港存量大幅下降，沿海港口再现电厂抢煤。9月沿海煤炭运输非常繁忙，整体出现供、运、需三高态势。

 

 沪胶：原地调整  上行将仍有空间

 现货市场上，国内天胶价格今日延续上调，国产全乳胶SCRWF上海销区报价24800元/吨，较昨日再次上调200元/吨。

 合成胶价格原地盘整，丁苯橡胶齐鲁化工城报价19900元/吨，小幅上调50元/吨；顺丁胶齐鲁化工城市场价格20950元/吨，小幅下调50元/吨。商家手中货源不多，成交有限, 但缘于一些厂家装置将在10月进入检修期，因而后市仍存看涨心态。

 据悉，为刺激消费、扩大内需，新一轮“汽车下乡”政策有望近期出台，并且此次“汽车下乡”政策和之前相比有望“扩容”。此前国家对农民购买1.3升以下排量的微型客车等，给予一次性财政补贴，新一轮政策或将补贴范围扩大到1.3升以下小排量汽车和重型卡车。2011年我国汽车每千人保有量为70辆，约为世界平均水平的一半。二三线城市及农村的汽车保有量较低，刚性需求较大，预计将成为未来汽车市场增长的主力。

 受隔夜外盘股市普跌，美元指数上涨影响，沪胶今日上行承压，原地盘整。早盘开于25600点，探底25425点后，随着多头主动开仓，价格上行冲高25720点，尾盘收于25680点。从基本面来看，新一轮“汽车下乡”政策的出台有望提振国内汽车市场，从而拉动橡胶需求；另外进入11月后，我国云南产区将进入停割期。预计沪胶本轮上涨仍有空间，下一目标为26000点。

 

 

 

 大豆：反弹无力 弱势延续

 美豆周二冲高回落，继续横盘整理态势。

 美国农业部的作物周度生长报告显示，截至10月7日当周，美国当周大豆收割率提高17个百分点至58%,去年同期为42%，五年均值为40%，当周大豆优良率较上周提高2个百分点至37%，去年同期为56%。大豆优良率近期持续提升，informa公布的数据显示，与9月优良率提升幅度对应的大豆单产将提升2.5蒲式耳/英亩，关注明日报告数据变化。

 美豆周二冲高回落，5日均线继续小幅抬头，但收盘未能突破10日均线压制，下行趋势虽有放缓，但整体偏空趋势尚未改变。目前基本面仍继续消化前期单产提高传闻，昨日盘后公布的大豆优良率提升继续对期价施压，不过考虑到近期期价的走低，预计利空影响有限，报告前的头寸调整仍是市场主流，由于利空短期基本出尽，加之美豆回撤幅度已达前期上涨50%技术位，下杀动能出现衰竭迹象，近期期价的横向调整已经显示逐渐企稳苗头，所以在周边农产品表现抗跌之时，对下方空间不宜抱有较大期望。

 内盘豆类延续弱势，豆粕低开低走，近月合约弱势明显，大豆表现相对偏强，近远月均探底回升终盘收红，同时大豆、豆粕持仓均有增长，虽低位买盘增长，但技术偏空趋势并未得到根本改观，尤其豆粕均线空头发散排列完美，短期尚无企稳反弹迹象。现货方面，大豆报价表现平稳，但豆粕持续下滑，今日南方豆粕报价普遍出现10-20元/吨跌幅。内外盘大豆、豆粕走势背离持续发展，但两者终将趋于一致，在技术偏空形态改变之前，空头思路可继续持有，等待报告数据。操作上大豆、豆粕依托10日均线偏空思路。

 

 油脂：马盘数据提振 小幅反弹

 国外油脂市场出现上涨；今日国内DCE油脂跟盘反弹。

 市场消息，1、美国农业部每周作物生长报告，截止10月7日当周，大豆收割率为58%，之前一周为41%，去年同期为42%，五年均值为40%。大豆生长优良率为37%，之前一周为35%，上年同期为56%。大豆落叶率为93%，之前一周为85%，去年同期为86%，五年均值为88%。

 现货方面，豆油、棕榈油现货局部上涨，菜油现货稳定为主。

 宏观方面消息，全球经济放缓悲观预期及欧元区希腊及西班牙不确定前景等负面因素影响，美元指数连续反弹，美原油受中东地区局势恶化威胁强势走强。

 美国中西部大豆收割进度顺利，同时美元走强令美豆市场承压，且周四月度供需报告前交易商调整头寸，市场表现弱势震荡。路透调查平均预计美国2012年大豆产量为27.59亿蒲式耳，高于农业部9月时预估的26.34亿蒲式耳。预计2012/13年美国大豆期末库存为1.34亿蒲式耳，高于农业部9月时预计的1.15亿蒲式耳。豆油收涨主要来自原油市场上涨提振。BMD棕榈油市场受调整关税及马来西亚与印尼协作限产的消息刺激出现上涨。今日马来西亚棕榈油局公布9月份库存为248万吨增加17.4%，基本符合市场预期的243-250万吨水平；9月份产量为200万吨，增加20%。船运调查机构ITS发布十月份1-10日棕榈油出口为45.3万吨减少1%。

 美豆油电子盘及马盘棕榈油小幅上涨，国内油脂受提振。马来西亚棕榈油九月份库存虽创纪录但基本符合市场预期，库存增加预期基本被市场提前消化，棕榈油盘面温和反弹。周四美国月度供需报告出炉，产量及库存增加预期等待确认。

 操作建议：豆油主力1301合约低开高走，稳步走升。期价增仓上行，收盘上破5日均线压制，回补近期跳空缺口。美国月度供需报告公布前弱势震荡，反弹幅度应有限。

 

 玉米: 技术性反弹，期价小幅收涨

 USDA报告前的空头回补日渐枯竭，引发CBOT玉米期价回吐涨幅，周二小幅收跌，市场对美国玉米产量的预估为6年以来的新低，而对库存的预估则创下17年以来的新低；连玉米期货震荡收涨，期价在2310附近获得了良好的支撑，远月合约亦增仓上行。

  美国农业部周度作物生长周报显示：截至10月7日当周，美国玉米收割率为69%，较上周大幅提升了15个百分点，远远高于五年均值的28%。美玉米收割进程再创新的纪录。从最新的天气预报显示：预计周五将开始的降雨过程对美玉米的收割将产生不利影响。

 USDA公布的数据显示：截至10月4日当周：美国玉米出口检验量为1736.8万蒲式耳，前周一周修正后为2018.7万蒲式耳，初值为2017.0万蒲式耳。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为1.00015亿蒲式耳，同比出现大幅滑落。

 国内消息面依旧乏善可陈，新粮收购价格相继挂牌但是上市量仍是非常有限。从部分机构对国内玉米产区的调研数据看，对12年玉米产量给出了紧平衡的预估，其中两大主产区看，东北产区因受到不良天气影响产量略有下降，而华北方面则相对平稳。后市，官方及民间对中国玉米产量的预估数据将对期价形成重要的影响。此外市场对收储政策还是存有很大的预期，也在一定程度上对价格形成支撑。

 技术上看，1月份合约日均线呈空头排列，期价上方仍受制于5日均线的压力，kdj指标有望形成金叉。

 操作策略：季节性压力限制技术性反弹的高度，空单谨慎持有，收复10均线建议离场。

 

 糖棉：反弹延续 糖棉上涨

 隔夜原糖冲高回落收涨，涨幅0.33%，收于21.42美分。从k线走势看，上档压力较大，或者说没有明确的利好带动价格坚决上冲。在短期筑完双底后，选择突破上行，而在上行后形成旗形形态整理，可以理解为短期上涨平台的延续。后续关注的是，能否突破这个平台。目前国际格局的供需宽松格局还未改变，因此，只是市场上的一些预期，比如巴西乙醇政策的调整，而这些预期想要实现格局转变，预计还需要时间，不会一蹴而就。因此，对假期内的国际原糖的大幅反弹，既是预期内，然而也不能太乐观。可能会使得国际原糖期价的重心有所抬高，或许会表现出高位盘整的局势。而最近我国的郑糖走势较弱，主要还是进口数据的超预期，而观察9月底的最后一周的k线走势，可以理解为大盘整里面的底部小盘整，这种旗形整理，往往代表着之前做空动力的衰竭。今日继续延续涨势，上涨0.64%，收于5307。维持之前的建议，多单者继续持有，空仓者继续空仓。

 棉花：中国国家发展和改革委员会副主任张晓强周二称,预计2012年全国棉花实际产量690万吨左右,比上年减少30万吨,减幅4.2%。据农业部门最新调查,2012年棉花种植面积7,255万亩左右，同比减少301万亩,减幅4%。张晓强称,今年春播前国家公布2012年度棉花临时收储价20,400元人民币/吨,比上年度提高600元/吨,对稳定棉花生产起到了积极作用。但受种棉比较收益下降、生产成本大幅上升等因素影响,今年棉花播种面积有所下降。

 自10月8日（10月第一个工作日）起，国内棉市由同步收抛储转为单边不限量收储，郑棉下方支撑短期得以巩固。今日郑棉19550价位回调到19510价位，并持续在19510价位有所支撑，表现很强。棉花回调来临，前期埋伏的多单继续持有，19500价位附近可跟进多单，突破19580价位继续加仓。

 从国家收储和抛储的情况来看，基本上郑棉价格继续下滑的空间已经有限，不过，在下游需求面没有明显改善的情况下，不能认为不跌就是涨，维持原有策略，19000-20000区间操作。

 

 麦稻：强麦反弹，早稻回落

 今日强麦和早稻走势各异，早稻主力1301合约早盘低开之后震荡下行，量能继续萎缩。强麦主力1301合约早盘平开之后快速探底，跌破5日均线后逐步回升，量能持平昨日。

 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收涨,交易商称,因市场预期美国政府将调降主要出口国俄罗斯和澳大利亚的收成预期。

 国家临时存储小麦竞价销售交易会于2012年10月10日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河北、山东、湖北、内蒙古、山西、甘肃)成功举行。本次计划交易国家临时存储小麦299579吨，实际成交39907吨，总成交率13.32％。其中：白小麦计划交易298862吨，实际成交39403吨，成交率13.18％，成交均价2120元/吨；混合麦计划交易717吨，实际成交504吨，成交率70.29％，成交均价2060元/吨。

 强麦今日持仓显示多头主力小幅增仓继续保持力度，空头主力小幅减仓略有退缩。早稻今日多空主力继续双双加仓，空头加仓略多。江西瑞奇继续小幅度加仓，但增量资金依然不明显，而空头继续不依不饶。

强麦1301合约今日继续反弹，量能持平昨日，本周呈现持稳反弹的格局，关注反弹的力度，尤其是临近周末是否会出现反弹回吐现象。早稻方面，我们的判断还是相当准确的，震荡寻底，短期区间在2650-2700，尤其要关注量能，因为早稻持仓当前处于较低的状态。

 

国际油价：周二强势反弹

 周二国际原油期货价格大幅上涨，纽约商品交易所11月原油期货价格涨幅达到了3.06美元，收于每桶92.39美元，增幅达到3.43%。布伦特11月原油期货价格增涨2.68美元，收于每桶114.50美元，涨幅为2.40%。

 造成周二原油期价大涨的原因主要有两个，首先，中东局势令人堪忧，叙利亚内乱已经影响了中东地区其他国家，北约声称计划用一切手段保护土耳其免受叙利亚的袭击，同时，伊朗也强势回应将会反击一切对该国的攻击。其次，因美国原油库存料较低，再加上北海油田设施维修的进度依旧缓慢，导致投资者对原油供给的担忧进一步加深。

 总体来说，整个市场对原油的需求仍存疑虑，逢低吸纳是周二暴涨很大因素之一，建议投资者短空中多。

塑料：高开低走，继续回调 

 连塑受隔夜原油价格上涨影响以10460元/吨的高开盘价开盘，后由于塑料基本面较差，下方缺乏支撑导致期价一路下行以10425元/吨收盘，期间最高价10490元/吨，最低价10405元/吨，持仓量减少7646手，将近跌破20均线。可以看出石油和塑料的基本面都没有质的改变，塑料近期应该会持续回调。

 

 甲醇点评：震荡上行，技术面支撑较强 

 今日甲醇以2763元/吨开盘，后一路上行以2831元/吨收盘，期间最高价2868元/吨，最低价2763元/吨，持仓量增加4022手。昨日甲醇国际现货市场总体涨跌交织，基本持平。今日国内甲醇华北、华东地区现货市场出现小幅的上涨。现货的支撑，加上60日均线和10均线的强力支撑，导致今日甲醇上涨将近2%。明日可能会有小幅的回调，切勿盲目追高。

 PTA: 原油上涨提振，PTA小幅收高

 隔夜原油大涨推动今日PTA小幅走高，资金做多动力不足，成交仅为前一交易日一半左右，持仓量持平，多空主力持仓势均力敌，短线震荡格局难以发生扭转。

 通过新一轮的货币量化宽松后，全球经济有望暂时企稳，下游纺织出口持续下滑有望结束，但是回暖还需要假以时日。产业链中PTA、聚酯环节亏损依旧，10月份PTA新增产能的投放令供求面有进一步恶化的趋势，暂时由于聚酯产能释放领先PTA使得PTA现货具有较强支撑，短线PTA游继续小幅拉涨的可能。

 短线看高至8000，上方空间有限，10月中旬后有望继续回落，整体处于宽幅震荡区间。

 PVC点评: 延续上涨，短线上涨动力不足

 消息面表现平静，今日PVC继续小幅上涨步伐，收盘涨0.53%，成交量仅3万余手。连续两日PVC的走高，主要原因还是在于前期超跌以及技术面的支撑。

 产业链表现不容乐观，“以碱养氯”的模式还将持续，10月份后北方地区建设逐渐停工，需求会出现回落，PVC继续上涨动力不足。预计今日仍然在60日均线附近小幅震荡，价格重心在资金面的推动下会保持缓慢上移的节奏，建议投资者少动多看。