因投资者担心需求疲弱，CBOT玉米期货周三收跌，此外，多头在USDA报告前选择平仓的操作也令市场承压；国内连玉米期货，盘中冲高回落，尾市收涨，短期均线对期价的压制仍然存在。

虽然报告前的预估影响偏多，但是交易商们还是很谨慎在报告前的操作，这源自高价格带来的负面影响——损及需求。美国玉米价格大涨以来，出口需求和乙醇转化都出现了一定的萎缩，也导致了多头在报告前离场观望。

近期巴西国家商品供应机构上调了11/12营销年玉米出口预期，因在过去两个月里，巴西谷物出口创历史新高。该机构预计当前巴西玉米出口将达到1750万吨，创历史新高，同比提高了88%，也高于其此前的1600万吨的预期。

国内方面，市场依旧笼罩在新粮上市的氛围中。从港口的情况看，北方港口新作玉米主流收购价格在2330-2360元/吨。由于新粮供应有所增加，在加之陈粮库存充裕，因此市场供应略显充足。南方港口在节后迎来的饲料企业积极采购，但是库存的高升，也使得供应略显宽松，贸易商出货压力增加，报价偏弱。

技术上看，1月份合约日均线呈空头排列，期价上方仍受制于5日均线的压力，kdj指标有望形成金叉。5月份合约期价重心不断上移，但成交缩量，凸显上涨乏力的特征。

操作策略：季节性压力限制技术性反弹的高度，空单谨慎持有，收复10均线建议离场。