由期货居间人所引发的“口水战”，一直是期货业的看点，爆出多起居间人与期货公司纷争的案例。分析居间人成为“导火索”的原因在于四个方面：一是缺乏有效监管，二是期货公司过度依赖，三是投资者过度信赖，四是居间人素质良莠不齐。由此可见，杜绝此类现象不仅需要相关部门的监管，期货公司、投资者乃至整个行业人士更应共同作出努力。

期货公司居间人代客理财并不是行业新鲜事，但却是监管条例的“灰色地带”。期货公司为了扩容业务，通过居间人拉客户，拓展业务量，但一些居间人在利益驱使下，与客户确立利润共享、风险共担原则，这些看似很公平的协议，却暗藏不公正因素，这种现象更多为行业带来负面影响。

今年3月份，知情人士向《证券日报》记者透露，一家以“H”开头的期货公司从业人员存在代客理财行为。这位陈经理自2011年8月份左右开始为代客理财，前后持续两个月左右，约10月份，客户资金已所剩无几。目前此人已经离开公司，公司也与其失去联系。

去年6月份，七旬老人赵某投诉浙江系某期货公司营业部，控诉其机构居间人向客户代为交易、做出盈利保证。赵某资金在大幅缩水后，向相关监管层递交投诉信，并要求该居间人赔偿相应损失，最终这件事情不了了之。

种种案例表明，加强投资者教育工作、严防居间人不规范行为才能更好地促进期货市场发展。期货市场居间人问题由来已久，这与行业发展存在因果关系，除了满足客户理财需要，更多的是为了追逐利益。居间人代客理财、频繁短线操作损害客户权益，这种现象目前处于监管之外轨道，处于无人管理、无法可依局面。

据不完全统计，国内期货居间人的数量远超过期货公司员工数量，而期货市场中大部分客户是由居间人开发。据调查，国内期货市场中的客户60%左右是由居间人介绍进入的，而这些客户交易量占期货市场成交量的一半以上。由于期货市场竞争激烈，期货公司为了争取客户，居间人返佣比例也日渐提高，造成许多期货公司敢怒而不敢言，生怕得罪居间人而断了客户来源。大多数期货公司在业务拓展方面很大程度依赖居间人，只有极少数公司采取完全依靠公司员工进行市场开发的方式。但居间人在为期货公司发展客户时存在不少问题，隐瞒身份、误导客户，恶意交易，侵害客户利益，最后引发佣金恶性竞争，损害期货行业整体利益。

业内人士表示，如果不能够取缔期货市场居间人的角色，不妨加以管制，争取能够成为真正意义上的期货人士。结合实际情况，借鉴国外期货市场经纪人管理方法，将居间人作为独立承担民事责任的一方，参与市场交易；严格规定居间人签署的协议，不得向未取得期货居间资格的法人或个人发放佣金返还；向每个居间人设立相应的风险保证金账户，期货公司按月扣出5%—10%作为风险保证金。

居间人要求返佣65%

期货公司“求助”监管部门该公司表示，已口头向当地监管机构报告此事，希望相关部门加强对居间人的管理工作

编者按：居间人对于期货公司来说好比是柄“双刃剑”，正面，可为期货公司开拓市场、做大做强铺路；反面，则以此为幌子谋取私利、招摇撞骗，致使投资者谈“期”色变；因此，加强居间人的管理、做好投资者教育成为行业发展的燃眉之急。《期货周刊》本期针对因期货居间人所引发的纠纷案件进行报道分析，希望引起对期货居间人的生存、发展和转型，以及如何对居间人加强监管的关注。

期货公司“求助”监管部门

该公司表示，已口头向当地监管机构报告此事，希望相关部门加强对居间人的管理工作

近日，某期货公司负责人(以下简称“Z公司”)向《证券日报》记者反映，该公司居间人张女士 “坐地涨价”，不仅要求提高佣金比例(由承诺的50%提高至65%)，且要报销维护客户所产生的额外费用。此外，张女士已鼓动多位客户转向其它期货公司开户，并已注入资金。

Z公司负责人表示，针对张女士的过分要求和行为，公司不会同意，已取消与其签订的居间人关系，并口头向当地监管机构上报此事，希望能够引起监管机构的重视，在保护期货公司客户资源的同时，也要加强对居间人的管理工作。

要求返佣提高到65%

据了解，Z公司所属河北省廊坊市境内，该公司居间人张女士30多岁，早些年与其签订居间人协议，为公司带来七八位投资客户。根据协议规定，期货公司向客户收取的手续费中，刨除交易所规定的标准外，其余部分向居间人返还50%的佣金，张女士最初满怀喜悦、欣然同意；不过，随着张女士对于期货市场的进一步认识和了解，与多家期货公司相关人士有所接触，在得知一些期货公司给予居间人佣金较高的消息后，便有提高返还佣金的想法。

Z公司负责人表示，最初张女士并没有正式提出要求，而是旁敲侧击地暗示，而期货公司则认为她只是开玩笑而已。两年前，张女士正式向公司负责人提出提高返佣要求，由协议规定的50%提高至65%，期货公司则以协议规定在先为由断然拒绝。没想到，在之后的一段时间内，公司的五六位投资客户突然撤资，账户几乎为零。该公司多方打听了解到，张女士鼓动这些客户转向其它期货公司开户并入金，这些期货公司承诺给予张女士65%甚至更高的佣金抽成。

Z公司负责人很是生气，但又对这些客户的“自愿”行为无可奈何，只能忍气吞声；随后，又有几位客户相继撤资，跟前几位客户的行为如出一辙。截至目前，与张女士有着千丝万缕关系的客户仅剩下一位。值得一提的是，仅存的这位客户交易资金在20万元左右，但每月创收则不低，最高时期每月有四万元，最低每月几千元，平均下来每月有一万多元的手续费收入。更让Z公司无法忍受的是，十一长假前期，张女士声称买了一台“苹果”电脑送与客户，要求Z公司支付一万多元的客户维护费用，否则就让该客户从期货公司撤资。

Z公司负责人表示，虽然一些客户通过居间人介绍来进行交易，但后续的交易指导、客户回访等综合服务，都是期货公司在做，而张女士从来都是不管不问，只是一味收取佣金，且一直要求提高。

据知情人士透露，张女士拥有较多的客户资源，不仅打着“理财、投资”的幌子招揽客户，且有着融资、配资行为，这些都是监管条例的“灰色地带”，有些甚至是明文禁止的行为。张女士成立一个期货俱乐部，该俱乐部设置很多奖品，通过期货公司、根据客户的创收情况，定期或不定期向客户发放奖品；初次接触张女士之时，就已亲眼目睹多种价格不菲的高档电子产品，这些电子产品都是为客户而准备的。

对取消居间人存分歧

针对提到的“转向其它期货公司交易”一说，本报记者向部分期货公司了解到，他们已持谨慎态度对待。某期货公司人士表示，张女士确实已在本公司开户，但尚未入金，至于佣金方面都是按照行业的一般比例给予，最高也就在60%左右。鉴于张女士此前的过分行为，及其它“理财、投资”方式，公司将持谨慎态度对待，无论如何，不触碰监管条例规定是底线。

据悉，多数期货公司给予居间人返佣最低在30%左右，最高至70%，甚至还有更高的抽成，但行业内一般都以50%作为评判标准。随着行业自律意识的加强，部分区域监管机构已颁布限制居间人返佣规定；去年7月份，湖南证监局已向该辖区期货经营机构下发文件，从2011年7月20日起当地期货经营机构将不能发展新居间人，2012年7月20日起，当地所有居间人将不得开展居间业务。湖南辖区成为全国首个取消期货居间业务的辖区。文件要求当地各期货经营机构不得以任何形式开展新的居间业务，不得违规将现有居间人及业务进行转移，变相开展居间业务，对违规行为将按相关规定处理。此外，广东证监局也有规定，期货居间人最高只能返佣30%。

对于取消期货居间业务，一些业内人士怀有疑虑，虽然此前国内证券市场已经取消了居间业务，但当时证券市场已经相对成熟，而目前期货市场在公众认知程度、公司实力和市场开发力量上都远不能及。

另有业内人士则表示，期货市场取消居间人不仅体现市场运行日趋成熟，更多的体现出期货市场监管机制得当，市场投资者也较为理性，已完全摆脱依靠居间人来代客理财的阶段。一些市场人员反映，某些现货产业对于期货的了解远远超过公司的想象，现货企业所设计的套期保值交易方案，甚至要好过期货公司所提供的服务。