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沪铅走高后回落下周空头趋势难改

外盘方面：周四美指小幅下挫，LME铅反弹后尾盘跳水，报2184.0点，跌幅为0.60%。

内盘方面：今日沪铅主力1212合约低开于15780点，早盘两度拉高，但未触及5日线便即在股指的带动下回落，午盘后低位整理，尾盘稍有拉升，报收15820点，较前一交易日下跌0.09%。1212合约全天成交254手，持仓1248手，增仓118手。

现货与库存：据上海金属网报道，上海现货铅今报15550-15650元/吨，较上个交易日持平，贴水300-贴水200元/吨。品牌铅南方、水口山、驰宏锌锗15600-15620元/吨，对期铅主力贴水收窄至230元/吨左右；现货市场上，贸易商观望情绪较重，下游成交活跃度有所下降，市场交投一般。10月11日LME铅库存为281175吨，上涨15500吨。

消息面：(1)人民币最近持续升值，今日美元对人民币即期汇率再度走高，盘中最高见6.2578水平，升破6.26，再次创下2005年汇改以来最高；(2)国际货币基金组织(微博)9日发布的报告认为，全球经济下行风险有所增加且威胁较大。IMF也下调了中国今明两年经济增速预期，预计2012年经济增速达7.8%；(3)环保风暴今年以来未有停止态势，铅蓄电池厂商或持续削减至300家。

行情研判：近期值得关注的动向是，LME铅库存开始大幅度反弹，两天内反弹超过12%，显示多头主力已经基本完成炒作而退场。从产业链上看，尽管上游和中游产量增速和开工率或有回升，但下游铅蓄电池行业却是库存增加严重，增速大幅放缓，因此，现货铅价反弹基本不可能。沪铅1212合约完成缺口回补后，在下周料将持续下滑，投资者可空单继续持有，下方看至15600一线。

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责任编辑：刘健伟

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