今天周一，沪铜总持仓环比小幅增加至40.2万手，沪铜1301合约全天缩量减仓，终盘期价报收58550元/吨，环比跌幅为0.98%，终盘日线图形收小阳线，收盘时沪伦比值为7.23，1301合约对1212合约贴水10，另长江现货铜上午报价58410-58510元/吨，c50-b50。

虽然今天铜价低开后小幅反弹，但从持仓来看，当前国内资金信心依旧不足，场内就多空成本而言，目前场内空头微利占优，但同样依旧是微利局面。技术上当前58500上下50个点为当前1301合约短线阻力区域。基本面方面虽有国际团体称今年全球范围铜供应存在缺口，但当前国内供应充足，上周末上期所铜库存小幅上升，需求方面当前逐步转入淡季，目前的现货升贴水反映实际需求依旧没有好转。另外本周会陆续公布国内9月及三季度的数据，当前情况看国内形势依旧不乐观，市场偏空氛围不变，另外由于人民币近期再次升值，沪伦比值持续维持较低水平。不过前期我们也提过，当前QE3余威还在，市场跌幅空间幅度受限，因此短期回调可以参与，但同样不能过度悲观。